Exclusiva: Fuentes afirman que Refresco planea una oferta pública inicial (IPO) con una valoración superior a los 10 billions de dólares.

Abigail Summerville/Echo Wang

Reuters Nueva York, 8 de octubre - Según personas familiarizadas con el asunto, con sede en Países Bajos Refresco y su empresa matriz KKR KKR.N han escuchado presentaciones de varios bancos de inversión en las últimas semanas, discutiendo sus posibles roles en la salida a bolsa (IPO) de una de las mayores compañías independientes de fabricación de bebidas del mundo.

Fuentes que pidieron permanecer en el anonimato afirmaron que Refresco está analizando planes para salir a bolsa, lo que podría suceder ya sea en Estados Unidos o en Europa, y en cualquier mercado donde se realice la oferta, la valoración de la empresa podría superar los 10 mil millones de dólares. Estas personas señalaron que el plan se encuentra en una etapa inicial y podría cambiar.

La firma de inversión KKR adquirió la compañía en 2022 a través de su estrategia global de infraestructuras por aproximadamente 8 mil millones de dólares, una estrategia centrada en invertir en activos de infraestructura clave. Otras inversiones bajo esta estrategia incluyen empresas de servicios públicos, energía y comunicaciones.

Tanto Refresco como KKR declinaron hacer comentarios.

Refresco, fundada en 1999 y con sede en Róterdam, Países Bajos, produce bebidas de marca blanca para minoristas como Walmart (WMT.O) y Aldi, y colabora con marcas de bebidas como Coca-Cola (KO.N), PepsiCo (PEP.O) y Monster Beverage (MNST.O).

Refresco se define como el mayor fabricante independiente de bebidas del mundo, proporcionando servicios de producción, embotellado, almacenamiento, logística y distribución para sus socios. Dispone de 85 plantas de producción en Norteamérica, Europa y Australia.

Según su informe anual, la empresa generó casi 7 mil millones de dólares en ingresos en 2025, y un EBITDA ajustado de aproximadamente 930 millones de dólares.

Las fuentes destacaron que, aunque Coca-Cola Consolidated (COKE.O) principalmente colabora con Coca-Cola, este fabricante de bebidas con sede en Carolina del Norte podría seguir siendo una empresa comparable relevante para Refresco. Según datos de LSEG, la capitalización bursátil de la empresa ronda los 12,5 mil millones de dólares y su múltiplo EBITDA es de casi 12 veces.

De acuerdo con Dealogic, el mercado estadounidense de IPO ha comenzado el año con fuerza, y hasta el momento la financiación tradicional por IPO se acerca a los 140 mil millones de dólares, lo que da pie a pensar que en 2026 podría acercarse al pico histórico de 2021. Sin embargo, la volatilidad del mercado, el aumento de los rendimientos de los bonos, el temor a nuevas subidas de tipos de interés y la creciente incertidumbre sobre el gasto y la valoración de la inteligencia artificial amenazan con eclipsar la temporada otoñal de IPO que se esperaba destacada.

Varias empresas, incluyendo la fabricante de anillos inteligentes Oura (link), han pospuesto sus planes de salir a bolsa en las últimas semanas. Aun así, asesores e inversores de IPO aseguran que las compañías continúan manteniendo sesiones de presentación con los bancos de inversión, en busca de puestos de suscripción, conocidos como "beauty parade". También prosiguen con reuniones informales con inversores y otros preparativos, de modo que puedan actuar con rapidez en cuanto las condiciones del mercado mejoren.

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