No es necesario subir los tipos de interés en reuniones consecutivas, y el diagrama de puntos refleja subidas de tipos a principios de 2027 antes de posteriores recortes.

Waller prevé que el diagrama de puntos para 2027 podría reflejar una trayectoria de subida de tipos a principios de año seguida de recortes, y afirma que la inversión en infraestructuras de IA y los choques energéticos hacen que la presión inflacionaria sea más persistente, mientras que la economía estadounidense está fortaleciéndose en la segunda mitad del año.

Redacción: Li Jia, Wallstreetcn

El gobernador de la Reserva Federal, Waller, señaló que la Fed aún necesita incrementar los tipos de interés para llevar la inflación de vuelta al objetivo del 2%, pero que las subidas no necesitan realizarse en reuniones consecutivas, permitiendo a los funcionarios decidir el momento con flexibilidad según los datos económicos.

Según Bloomberg, Waller declaró el jueves durante un evento organizado por el banco central de Turquía en Estambul que, si los datos económicos siguen cumpliendo las expectativas, prevé que aún serán necesarias más subidas de tipos, aunque estas no tienen que programarse en reuniones consecutivas, sino completarse en un plazo razonable.

Waller afirmó además que el diagrama de puntos para 2027 podría reflejar una trayectoria de subidas a principios de año seguidas de recortes. Señaló que las previsiones publicadas en septiembre muestran que la mediana de los funcionarios de la Fed espera todavía una subida este año, pero que al interpretar el gráfico de 2027 hay que tener en cuenta que algunas previsiones podrían incluir una subida inicial y un recorte posterior ese mismo año.

Actualmente, el mercado ha reducido las apuestas a una nueva subida de tipos de la Fed en la reunión de este mes y apuesta más por un alza en diciembre. El mes pasado la Fed votó unánimemente a favor de subir los tipos 25 puntos básicos, la primera subida desde julio de 2023.

La presión inflacionaria sigue alta y la economía se fortalece en la segunda mitad del año

Waller señaló que la subida de septiembre no se decidió por un solo dato, sino que fue el resultado de una serie de señales que muestran que la inflación sigue por encima de la meta. La reciente aceleración de la inflación, unida a que este indicador estará por encima del objetivo del 2% durante cinco años y medio consecutivos, podría llevar a consumidores, inversores y empresas a ajustar al alza sus expectativas de inflación futura.

También indicó que factores como la expansión de la inversión en infraestructura de IA y los choques persistentes en energía pueden hacer que la presión inflacionaria persista durante más tiempo.

En cuanto a la economía, Waller señaló que hay pruebas de que la actividad económica de Estados Unidos se está fortaleciendo en la segunda mitad de 2026, por lo que no le preocupa demasiado que una política monetaria más restrictiva provoque una desaceleración severa de la economía.

Aunque la creación de empleo en septiembre retrocedió, considera que el mercado laboral sigue siendo “sólido y estable”.

Waller también mencionó que ocho funcionarios prevén que, para finales de 2027, el tipo de interés de los fondos federales será 50 puntos básicos superior al nivel actual.

En cuanto a la comunicación de la política, Waller afirmó que la Fed puede evitar las restricciones derivadas de compromisos de orientación prospectiva y, al mismo tiempo, “enviar señales” al mercado para explicar las opciones de política que podrían adoptarse y así mejorar la efectividad de las medidas.