Los inversores japoneses han sido vendedores netos de bonos extranjeros durante dos meses consecutivos, y el volumen de salida acumulada este año ha alcanzado el nivel más alto desde 2022.
智通财经2026/10/08 05:36(1) En septiembre, los inversores japoneses se convirtieron por segundo mes consecutivo en vendedores netos de bonos extranjeros, debido al aumento de los costes de endeudamiento en Estados Unidos y Europa, así como al atractivo creciente de los rendimientos domésticos en Japón, lo que les llevó a retirarse del mercado de bonos extranjeros. (2) Según datos publicados por el Ministerio de Hacienda de Japón el martes, el mes pasado los inversores japoneses vendieron netamente 969 mil millones de yenes (6.13 billones de dólares) en bonos extranjeros, por debajo de los 1.16 billones de yenes vendidos netamente el mes anterior. En concreto, se registró una venta neta de 1.43 billones de yenes en bonos extranjeros a largo plazo, el nivel más alto de los últimos seis meses; simultáneamente, se compraron alrededor de 457 mil millones de yenes en letras a corto plazo. (3) El aumento de las tasas de interés en Japón ha comenzado a atraer parte de las enormes inversiones en el extranjero de vuelta al país, señalando un cambio significativo en los flujos de capital globales. En lo que va del año, los inversores japoneses han vendido netamente aproximadamente 5.08 billones de yenes en bonos extranjeros, el mayor nivel desde 2022. Esta salida de capital podría respaldar el tipo de cambio del yen y poner presión sobre el mercado de bonos, donde Japón ha sido un comprador principal durante décadas. (4) El aumento de los costes energéticos ha intensificado las preocupaciones inflacionarias, llevando a la Reserva Federal y al Banco Central Europeo a subir las tasas en septiembre, lo que ejerció más presión sobre el mercado global de bonos. A principios de esta semana, el rendimiento de los bonos gubernamentales japoneses a 10 años subió al 3.122%, el nivel más alto en 30 años, reforzando así el atractivo de los bonos nacionales. (5) En septiembre, el Banco de Japón lideró la venta de bonos extranjeros a largo plazo, con una venta neta de 2.49 billones de yenes, el mayor nivel de los últimos siete meses. Las compañías de seguros de vida y las gestoras de fondos de inversión también registraron ventas netas de 288.6 mil millones y 200.1 mil millones de yenes, respectivamente. Sin embargo, las cuentas fiduciarias compraron netamente 1.2 billones de yenes en bonos extranjeros a largo plazo, resaltando la diferenciación de estrategias de inversión entre los inversores institucionales japoneses. (6) Otro informe del Banco de Japón muestra que en los primeros ocho meses de este año, los inversores japoneses vendieron netamente 4.74 billones de yenes en bonos estadounidenses, mientras que compraron netamente 355.85 mil millones de yenes en bonos europeos. Dentro de Europa, los inversores japoneses adquirieron netamente 329.82 mil millones de yenes en bonos italianos, mientras que vendieron netamente 208.59 mil millones y 94.25 mil millones de yenes en bonos franceses y alemanes, respectivamente.
- En septiembre, los inversores japoneses fueron por segundo mes consecutivo vendedores netos de bonos extranjeros, debido al aumento de los costes de endeudamiento en Estados Unidos y Europa, así como a la creciente rentabilidad de la deuda doméstica en Japón, lo que los llevó a retirarse del mercado de bonos internacional.
- Según los datos publicados el martes por el Ministerio de Finanzas de Japón, el mes pasado los inversores japoneses vendieron netamente bonos extranjeros por 969 mil millones de yenes (6.13 mil millones de dólares), una cifra inferior a los 1.16 billones de yenes del mes precedente. De este total, las ventas netas de bonos a largo plazo en moneda extranjera alcanzaron 1.43 billones de yenes, marcando la cifra más alta de los últimos seis meses; al mismo tiempo, se compraron alrededor de 457 mil millones de yenes en pagarés a corto plazo.
- El aumento de los tipos de interés en Japón comienza a atraer de vuelta parte de las enormes inversiones en el extranjero, lo que supone un notable cambio en los flujos de capital globales. Este año, los inversores japoneses ya han realizado ventas netas en bonos extranjeros por aproximadamente 5.08 billones de yenes, el registro más alto desde 2022. Esta salida de capital puede respaldar la cotización del yen y ejercer presión sobre los mercados de bonos en los cuales Japón ha sido durante décadas un importante comprador.
- El aumento de los costes energéticos, que intensifica la preocupación por la inflación, llevó a la Reserva Federal y al Banco Central Europeo a subir los tipos de interés en septiembre, añadiendo presión al mercado de bonos global. A principios de esta semana, la rentabilidad del bono japonés de referencia a 10 años subió hasta el 3.122%, alcanzando un máximo de 30 años y aumentando el atractivo de la deuda nacional.
- En septiembre, el Banco de Japón encabezó la venta de bonos extranjeros a largo plazo, con ventas netas de 2.49 billones de yenes, el mayor volumen en siete meses. Las compañías de seguros de vida y las gestoras de fondos de inversión también registraron ventas netas de 288.6 mil millones de yenes y 200.1 mil millones de yenes, respectivamente. Sin embargo, las cuentas fideicomitidas realizaron compras netas de 1.2 billones de yenes en bonos extranjeros a largo plazo, evidenciando una divergencia en las estrategias de inversión entre instituciones japonesas.
- Otro informe del Banco de Japón muestra que, en los primeros ocho meses del año, los inversores japoneses vendieron netamente 4.74 billones de yenes en bonos estadounidenses, mientras que adquirieron netamente 355.85 mil millones de yenes en bonos europeos. Dentro de Europa, los inversores japoneses compraron netamente 329.82 mil millones de yenes en bonos italianos, pero vendieron 208.59 mil millones de yenes en bonos franceses y 94.25 mil millones de yenes en bonos alemanes.
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