SpaceX (SPCX.US) planea endeudarse por 40 mil millones de dólares, lo que genera preocupación entre los inversores; los indicadores de riesgo crediticio alcanzan su nivel más alto desde su inicio de cotización.

Según la información de Jinse Finance APP, tras los reportes de que SpaceX (SPCX.US) está negociando con bancos e inversores para financiar 40 mil millones de dólares destinados a la compra de chips de NVIDIA (NVDA.US), han aumentado las preocupaciones de los inversores sobre el endeudamiento masivo de la compañía. El miércoles, los indicadores de riesgo crediticio de SpaceX alcanzaron el nivel más alto desde que comenzaron a cotizar, y sus bonos mostraron una clara debilidad en el mercado secundario.

Datos de ICE Data Services muestran que el precio del swap de incumplimiento crediticio (CDS) a cinco años de SpaceX subió el miércoles 14,5 puntos básicos, hasta aproximadamente 195,4 puntos básicos anuales, registrando un nuevo máximo intradía desde que estos CDS comenzaron a activarse en junio de este año. El precio del CDS suele aumentar a medida que crecen las preocupaciones de los inversores sobre el riesgo de impago de la empresa, por lo que este cambio refleja el aumento del coste para protegerse contra el incumplimiento de la deuda de SpaceX.

Esta presión también se ha extendido al mercado secundario de bonos de grado de inversión en Estados Unidos. Al inicio de la sesión del miércoles en Wall Street, el diferencial crediticio de los bonos de SpaceX con un cupón del 6,65% y vencimiento en 2056 se amplió en 12 puntos básicos hasta los 238 puntos básicos, significativamente por encima de los 175 puntos básicos registrados cuando se emitieron estos bonos en junio. En ese momento, estos bonos formaban parte de una financiación de deuda de 25 mil millones de dólares por parte de SpaceX.

La volatilidad del mercado se originó tras la noticia de que SpaceX busca una nueva ronda de financiación a gran escala. Según se informa, la empresa estaría considerando recaudar alrededor de 40 mil millones de dólares para comprar chips de NVIDIA y respaldar la construcción de infraestructuras de IA. Si se completa, sería una de las operaciones de financiación de deuda más grandes en la actual ola de inversión en infraestructuras de IA.

Según medios que citan fuentes cercanas, SpaceX planea realizar la financiación a través de unos 10 mil millones de dólares en préstamos bancarios y 30 mil millones de dólares en bonos de grado de inversión, con Apollo Global Management liderando la estructura de la operación, que podría no completarse hasta, como mínimo, 2027. Sin embargo, las negociaciones todavía están en una fase inicial y podría no concretarse finalmente. SpaceX aún no ha respondido a los reportes.

El plan potencial de financiación de SpaceX llega en un momento en que empresas tecnológicas y desarrolladores de modelos de IA están incurriendo en deudas significativas para construir infraestructuras de IA. Para construir y alquilar grandes centros de datos equipados con una gran cantidad de chips de alto rendimiento, estas empresas están invirtiendo y financiando cientos de miles de millones de dólares. La rápida expansión global de la infraestructura de computación también está impulsando el aumento de los costes de terrenos, chips de IA, energía y equipos de generación eléctrica, generando una serie de operaciones de financiación de tamaño extraordinario.

Sal Naro, director de inversiones de Coherence Credit Strategies, afirmó que actualmente el mercado se enfrenta a una "oferta de deuda sin precedentes" y, por ahora, no se ve un final claro. Considera que la escala de las infraestructuras de IA que se están construyendo en todo el mundo no tiene precedentes y que la particularidad radica en que muchos proyectos se desarrollan casi simultáneamente a nivel global.

SpaceX no es la única empresa que busca una financiación considerable relacionada con IA recientemente. Según se informa, el equipo de banca de inversión de Broadcom (AVGO.US) en Wall Street también está planeando una nueva ronda de financiación de chips de IA de aproximadamente 60 mil millones de dólares para apoyar la demanda de compañías como Anthropic.

A medida que crecen las inversiones en infraestructuras de IA, también aumenta la preocupación del mercado por las necesidades de financiación y la carga de deuda de las empresas tecnológicas. Para SpaceX, si finalmente se concreta la financiación de 40 mil millones de dólares, su escala de deuda aumentaría aún más, mientras que el máximo histórico en el precio de los CDS y la ampliación del diferencial de bonos indican que los inversores ya están exigiendo una mayor compensación por el riesgo.