Perspectivas de los bonos estadounidenses: las tasas de rendimiento en las subastas a 10 y 30 años podrían alcanzar el nivel más alto en 26 años

智通财经2026/10/06 12:07

Show original

(1) Según la opinión de una institución, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 y 30 años en las subastas se encuentran en el nivel más alto de los últimos 26 años, y podrían haber alcanzado ya el máximo para 2026 e incluso 2027. (2) En la subasta de septiembre, la demanda extranjera alcanzó un récord, cuando el rendimiento era entre 40 y 50 puntos básicos más bajo que ahora, lo que significa que actualmente el rendimiento absoluto es aún mayor. (3) Tácticamente, la institución prefiere posicionarse en largo cerca del 5.29% en el rendimiento a 10 años, y aumentar las posiciones en caso de debilidad para construir una estrategia alcista. (4) Los rendimientos de los bonos estadounidenses han bajado, el rendimiento a 10 años descendió cerca de 5 puntos básicos, y los cambios en la situación de Oriente Medio han reducido la prima de riesgo geopolítico del petróleo crudo. (5) Arabia Saudita tomó acción directa contra las fuerzas armadas de Yemen y, junto con la recuperación del flujo de crudo por el estrecho de Ormuz a niveles cercanos a los anteriores al conflicto, han debilitado los dos principales pilares de la prima de riesgo sobre los precios del petróleo. (6) Si el crudo cae por debajo de la línea de tendencia de 87.50 dólares por barril y cierra por debajo de este nivel, podría confirmarse una mayor debilidad técnica, con atención a las zonas de 86.40 y 85.30 dólares. (7) Los productos refinados, especialmente el diésel, siguen siendo una variable; la normalización del flujo de crudo aún no se ha traducido a los productos refinados y puede producirse un último repunte del precio. (8) Un posible sistema tropical en la costa del Golfo supone un riesgo de cola a corto plazo, ya que Luisiana cuenta con aproximadamente 3 millones de barriles diarios de capacidad de refinado. (9) Si el crudo baja de manera significativa, podría allanar el camino para un repunte alcista en los bonos del Tesoro de EE.UU., y la institución prevé que el rendimiento a 10 años podría dirigirse hacia el 4.85%. (10) Con la proximidad de las elecciones de medio término, hay un mayor impulso político en EE.UU. y Europa para incrementar el suministro energético y promover acuerdos en Oriente Medio, mientras que los altos tipos de interés aumentan la presión sobre el crédito para viviendas, automóviles y empresas. (11) Si el crudo cae, la prima de inflación en los bonos estadounidenses podría desaparecer rápidamente, y el discurso de la Reserva Federal podría pasar de prever 2 a 4 subidas adicionales de tipos a finalizar con solo una más. (12) Por tanto, las subastas de bonos a 10 y 30 años de esta semana se ven más como una oportunidad que como una amenaza de oferta: si el crudo retrocede, los actuales rendimientos históricos de las subastas podrían convertirse rápidamente en el punto máximo del ciclo.

Disclaimer: The content of this article solely reflects the author's opinion and does not represent the platform in any capacity. This article is not intended to serve as a reference for making investment decisions.