JPMorgan eleva el precio objetivo de Regeneron Pharmaceuticals (REGN.US) a 950 dólares

Los rendimientos de los bonos soberanos de la eurozona y los bonos del Tesoro de EE.UU. han caído, ya que algunos inversores consideran que los niveles de rendimiento, cercanos a máximos de varias décadas, ya son suficientemente atractivos y están regresando al mercado para comprar bonos. Los inversores europeos se centran en los bonos franceses, cuyos rendimientos han subido considerablemente recientemente debido a los debates presupuestarios y la proximidad de las elecciones presidenciales del próximo año. Christoph Rieger, analista de Commerzbank, señaló en un informe: "La presión de venta sobre los bonos franceses parece estar disminuyendo, y el desacoplamiento de su comportamiento respecto a los bonos estadounidenses es alentador". Sin embargo, añadió que la cancelación de la subasta de bonos franceses esta semana ayuda a aliviar la presión, pero que se debe seguir actuando con cautela. El rendimiento del bono alemán a 10 años bajó 6.1 puntos básicos en la jornada, situándose en 3.435%; el rendimiento del bono francés a 10 años descendió 9.8 puntos básicos hasta el 4.781%; y el rendimiento del bono estadounidense a 10 años cayó 2.3 puntos básicos hasta el 5.288%.

⑴ El precio mayorista de la electricidad a plazo base para el día siguiente en Alemania cayó aproximadamente un 10%, situándose cerca de 189 euros por megavatio hora. ⑵ En Francia, el precio mayorista de la electricidad a plazo base para el día siguiente descendió alrededor de un 7%, bajando a unos 186 euros por megavatio hora. ⑶ La caída simultánea de los precios en ambos países refleja una cierta holgura en el equilibrio entre la oferta y la demanda eléctrica a corto plazo. ⑷ La mayor bajada en Alemania respecto a Francia podría estar relacionada con cambios en la producción eólica o en la demanda. ⑸ De cara al futuro, será importante prestar atención al impacto del clima, la generación de energías renovables y el coste de los combustibles sobre los precios de la electricidad.

(1) La producción industrial de Francia registró una caída en agosto, ya que la disminución de la demanda de electricidad compensó el modesto crecimiento del sector manufacturero. (2) Concretamente, la producción industrial de agosto descendió aproximadamente un 0,3% en comparación con el mes anterior, después de que los datos de julio alcanzaran el nivel más alto desde 2021. (3) Los economistas esperaban en general un ligero crecimiento positivo en agosto, pero el resultado real fue significativamente inferior a lo previsto. (4) La producción manufacturera aumentó aproximadamente un 0,3% mes a mes, pero este avance fue contrarrestado por la caída en la generación eléctrica, debilitando el desempeño general de la industria. (5) Este dato refleja que la segunda mayor economía de la eurozona sigue enfrentando dificultades considerables para impulsar el crecimiento. (6) Francia apenas evitó la recesión en el primer semestre de este año, pero ahora se enfrenta a nuevos obstáculos económicos. (7) El mercado muestra inquietud sobre la capacidad del gobierno minoritario para controlar el creciente déficit fiscal. (8) Los desafíos tanto económicos como fiscales están intensificando la presión de venta en el mercado de bonos. (9) El costo de endeudamiento de Francia en relación con otros países ha alcanzado su nivel más alto desde la crisis de deuda de la eurozona. (10) Las declaraciones de Trump sobre aranceles también han suscitado preocupación en el mercado, suprimiendo aún más el apetito por el riesgo. (11) A continuación, será clave prestar atención a la orientación de la política fiscal francesa y a los cambios en el sentimiento del mercado de bonos, para evaluar si la industria y la economía en general pueden estabilizarse.

La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, indicó que debemos abordar los problemas estructurales que nos exponen a la volatilidad de los mercados extranjeros de combustibles fósiles.