Una ola de ventas sacude el mercado global de bonos, el dólar alcanza su punto más alto en 17 meses aprovechando la situación, ¡el euro se convierte en la mayor víctima!

Según ha informado la APP de Jinse Finance, el viernes el dólar rondaba su nivel más alto en 17 meses y se encuentra en camino de sumar su tercera semana consecutiva al alza. En un contexto en el que las preocupaciones por la inflación se agravan debido al aumento del precio del petróleo, los mercados de bonos globales sufrieron una gran liquidación, lo que elevó los costes de endeudamiento en todo el mundo a sus niveles más altos en décadas, impulsando también la fortaleza del dólar.

El jueves, los mercados mundiales de renta fija se desplomaron con fuerza, lo que aumentó la presión sobre los mercados. La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años llegó a alcanzar el 5,344%, el nivel más alto desde 2002. El mercado permanece a la espera de la publicación de los datos de empleo de Estados Unidos, que podrían influir en el rumbo de la política monetaria a corto plazo de la Reserva Federal.

En las primeras horas del viernes, la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años retrocedió hasta el 5,249%, y el resto de los mercados de bonos globales también se estabilizaron de manera simultánea.

El euro cotiza frente al dólar en 1,1245, cerca de su nivel más bajo desde mayo de 2025, lastrada por la persistente preocupación sobre la situación fiscal de Francia. El yen se mantiene cerca de 158 frente al dólar, después de que los datos mostraran que la inflación subyacente interanual de septiembre en Tokio alcanzó su mayor ritmo en 10 meses.

El índice dólar, que mide el comportamiento del billete verde frente a seis divisas principales, se sitúa en 101,98, con un avance acumulado esta semana de aproximadamente el 1%, encadenando tres semanas consecutivas de subidas; la última vez que se produjo una racha así fue en mayo de 2025.

La estratega jefe de inversiones de Saxo Bank, Charu Chanana, señala que los inversores se enfrentan a una combinación compleja: una inflación persistente, importantes volúmenes de endeudamiento gubernamental y una alta oferta de bonos.

Destacó: "Aun cuando las expectativas del mercado respecto a una subida inmediata de tipos por parte de la Reserva Federal se han enfriado, las rentabilidades en el largo plazo siguen al alza. Esto demuestra que los factores que mueven el mercado giran cada vez más hacia la prima por plazo y el riesgo fiscal, no solo la próxima decisión de tipos de la Reserva Federal".

Los datos publicados el miércoles mostraron que el aumento de los precios al consumidor estadounidense en agosto fue inferior a lo esperado, además, se corrigieron a la baja las cifras de julio, lo que llevó a los inversores a reducir las apuestas sobre una subida de tipos por parte de la Reserva Federal más adelante este mes.

Dos altos funcionarios de la Reserva Federal se expresaron esta semana de forma inusualmente clara, abogando por recopilar más datos antes de decidir si se suben los tipos de interés de nuevo.

Esto ha desviado la atención del mercado hacia el informe de empleo no agrícola de Estados Unidos que se publicará hoy más tarde. Las previsiones apuntan a una desaceleración del crecimiento laboral en septiembre, mientras que se espera que la tasa de paro se mantenga por tercer mes consecutivo en el 4,1%.

Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone, afirmó: "Dado que la Reserva Federal se centra exclusivamente ahora en la inflación y las presiones sobre los precios, unos datos de salarios especialmente sólidos podrían tener un impacto significativo en los tipos de interés, los bonos estadounidenses y el dólar".

En lo referente al precio del petróleo, los futuros del Brent han superado nuevamente los 100 dólares por barril, mientras los inversores siguen atentos a las estancadas negociaciones entre Estados Unidos e Irán para intentar poner fin al conflicto en Oriente Medio.

La libra esterlina se cambia frente al dólar en 1,3187; el dólar australiano cae un 0,18% hasta 0,6918, ambas divisas cerca de sus mínimos de tres meses. El dólar neozelandés retrocede un 0,22% hasta 0,5591, marcando el nivel más bajo desde noviembre de 2025.

Prashant Newnaha, estratega senior de tipos de interés en TD Securities, señaló: "Evidentemente, el mercado no ha puesto en precio la postura agresiva de la Reserva Federal. Esto es una operación de refugio seguro provocada por la situación en Europa. En este contexto, se espera que tanto el índice dólar como el yen se fortalezcan simultáneamente".

El reciente fortalecimiento del dólar se ha producido en gran medida a costa del euro. El aumento del riesgo político en Europa, junto al impacto energético provocado por el conflicto en Oriente Medio que se prolonga ya durante siete meses, ha minado la confianza del mercado en el euro.

El euro también muestra debilidad frente al yen y al franco suizo, mientras que la rentabilidad de los bonos franceses ha subido a máximos de 14 años, en medio de la persistente preocupación por la estabilidad fiscal de Francia.

Chris Weston, de Pepperstone, señaló que la naturaleza del repunte del dólar está cambiando. "Cada vez hay más indicios de que el foco del relato se está desplazando de la excepcionalidad estadounidense hacia los problemas en otras regiones, especialmente en Europa".