Wall Street espera que los ingresos trimestrales de Micron sean aproximadamente de 51 mil millones de dólares.

Micron publicará sus resultados financieros tras el cierre del miércoles, y Wall Street estima que sus ingresos trimestrales serán de aproximadamente 51.000 millones de dólares. En el mismo periodo del año pasado, los ingresos fueron de 11.300 millones de dólares. Nuestro analista Melvin espera que Micron supere nuevamente las expectativas. Sus previsiones y el consenso del mercado son las siguientes: Ingresos: 52.200 millones de dólares, frente a unos 51.000 millones de dólares estimados. Margen bruto: 87,5%, frente al 87% estimado. BPA ajustado: 33,00 dólares, frente a los 31,50–31,60 dólares estimados. La dirección de la empresa proporcionó en junio una guía de ingresos de 50.000 millones de dólares, un margen bruto del 86% y un BPA de 31 dólares; por lo tanto, las expectativas del mercado ya superan las propias previsiones de la compañía. Melvin considera que, como los precios se han mantenido suficientemente sólidos, es probable que Micron supere incluso estas previsiones revisadas al alza, ya que la oferta de DRAM sigue rezagada con respecto a la demanda, y cada nueva generación de sistemas de IA incrementa la necesidad de memoria. Lo que él sigue más de cerca son los acuerdos a largo plazo. Hasta junio, Micron había firmado 16 acuerdos estratégicos con clientes. De estos, 14 acuerdos corresponden a aproximadamente 100.000 millones de dólares de ingresos mínimos garantizados hasta 2030, así como depósitos y compromisos de clientes estimados en 22.000 millones de dólares; en total, estos acuerdos cubren cerca del 20% de las ventas de DRAM y un tercio de las de NAND. Desea conocer el número actualizado de acuerdos y, en un contexto de preocupación por asegurar el suministro, si el tamaño y la duración de los contratos han aumentado. Los contratos plurianuales “paga o lleva” ofrecen a Micron una visibilidad de la demanda que antes faltaba en la industria de la memoria. En cuanto a los HBM, Micron ya ha entregado más de 1.000 millones de dólares en HBM4. Entre los puntos en los que Melvin centra su atención están: - Si, en la fase HBM4E, podrá mantener una cuota de mercado de alrededor del 20%. - Qué parte de la capacidad para 2027 ya está reservada. - Si las soluciones HBM personalizadas para aceleradores específicos pueden conseguir mejores precios. Más que los resultados de este trimestre, le interesan las previsiones. Si la orientación para el próximo trimestre, en cuanto a ingresos, se sitúa cerca de los 58.000 millones de dólares, con un margen bruto en torno al 88% y un BPA en la parte alta de la horquilla de 30 dólares, considerará que esto indica que los precios seguirán siendo fuertes hasta 2027. También desea que la empresa aclare su plan de utilización de efectivo, ya que Micron generó un flujo de caja libre de 17.600 millones de dólares el trimestre pasado, pero no realizó ninguna recompra. Melvin afirma que, tras la reciente subida, la reacción de la acción mañana es “básicamente como lanzar una moneda al aire”. Micron podría superar las expectativas y, sin embargo, ser vendida si las previsiones son débiles; o podría cumplir expectativas y, con tal de que la dirección muestre optimismo sobre los precios y la demanda para 2027, la cotización podría subir.