Capital Economics: El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años podría caer al 4,25% antes de finales de 2027

凯投宏观 considera que la venta masiva de bonos del Tesoro estadounidense se debe principalmente a los recientes cambios en las expectativas sobre los tipos de interés. Actualmente, el rendimiento de los bonos a 10 años está cerca de su máximo alcanzado en junio de 2007. El economista James Reilly señaló que esta tendencia refleja más bien el aumento de los precios del petróleo y la fortaleza de la economía de Estados Unidos, y no está impulsada por emisiones de deuda relacionadas con la inteligencia artificial ni por preocupaciones fiscales. Reilly prevé que, dado que el endurecimiento monetario de la Reserva Federal será menor de lo que los inversores anticipan actualmente, el rendimiento de los bonos a 10 años caerá “significativamente hasta el 4,25%” antes de finales de 2027. Cree que, aunque las emisiones relacionadas con la IA seguirán ejerciendo presión al alza sobre la rentabilidad, su impacto no es tan grande como sugieren los medios y será compensado por los cambios en las expectativas de la política monetaria. En cuanto a las preocupaciones fiscales, añadió que recientemente no ha habido noticias fiscales sustanciales que pudieran provocar un fuerte repunte de los rendimientos.