Versión actualizada 4: A medida que la presión por reembolsos de créditos privados disminuye, las solicitudes de reembolso del fondo Ares han disminuido.

Se añadió el comentario del analista en el sexto párrafo.

Reuters, 24 de septiembre - Un documento regulatorio presentado el jueves muestra que el fondo insignia de crédito privado de Ares Management, ARES.N, experimentó una ligera disminución en las solicitudes de reembolso durante la oferta de reembolsos del tercer trimestre, lo que refleja una tendencia de desaceleración general en la demanda de reembolsos en toda la industria.

Los inversores del Ares Strategic Income Fund (ASIF), con un tamaño de 22.7 mil millones de dólares, solicitaron el reembolso del 13,1% de sus participaciones en el tercer trimestre, por debajo del 14,4% del trimestre anterior. El fondo limita el volumen de reembolsos a menos del 5% del total de participaciones, en línea con el umbral habitual para este tipo de fondos.

En los últimos meses, ante las preocupaciones sobre los estándares de préstamo del mercado y las dudas sobre si numerosas empresas de software que piden préstamos directamente a prestamistas pueden resistir el impacto de la inteligencia artificial, los inversores individuales adinerados han estado retirando capital de fondos de crédito privado no cotizados.

Sin embargo, a medida que las gestoras de activos gestionan gradualmente la acumulación de solicitudes de reembolso y el ánimo de los inversores se recupera tras la reciente volatilidad, la presión de reembolsos sobre los principales fondos de crédito privado no cotizados muestra signos de alivio.

A principios de este mes, BlackRock (link) BLK.N y Apollo (link) APO.N también informaron una disminución en las solicitudes de reembolso en sus fondos de crédito privado.

“La mayoría de los fondos que informan están viendo una disminución en la demanda de reembolsos, aunque en algunos de los fondos más grandes, las solicitudes siguen acumuladas y persistentes. Es prematuro afirmar que el mercado en su conjunto ha tocado fondo, pero la tendencia es alentadora”, afirmó Kevin Gannon, presidente y director ejecutivo de Stanger, una empresa que rastrea los llamados activos alternativos.

El fondo de Ares señaló que la presión de reembolsos proviene en gran medida de solicitudes recurrentes por parte de inversores y añadió que la nueva demanda neta de reembolsos equivale al 3% del valor neto de los activos.

Durante este año, los principales fondos de crédito privado han mantenido el límite habitual del 5% para reembolsos, y dado que los inversores vuelven a presentar solicitudes no atendidas en rondas posteriores, el volumen total de reembolsos ha permanecido elevado.

“Un inversor que haya presentado una solicitud de reembolso por primera vez en el primer trimestre de 2026, y haya seguido re-presentando la parte no satisfecha de esa solicitud en el segundo y tercer trimestre, debería haber recuperado cerca del 80% de los fondos iniciales solicitados”, indicó ASIF.

Para estos inversores, el fondo prevé que para finales de año se habrán satisfecho prácticamente todas las solicitudes de reembolso pendientes, siempre que el volumen de nuevas solicitudes se mantenga al nivel del tercer trimestre.

Desde su creación, la clase I de participaciones de ASIF ha registrado una rentabilidad anualizada total del 9,97%, superando en 161 puntos básicos a los préstamos sindicados en general.

En las próximas semanas se espera la publicación de los datos correspondientes al fondo de Blue Owl OWL.N.

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