El crecimiento de la industria tradicional de equipos de red podría haber alcanzado su punto máximo: Piper Sandler reduce el precio objetivo de Cisco (CSCO.US) a 125 dólares

Según ha informado Jinse Finance APP, el analista James Fish de la banca de inversión Piper Sandler mantiene la calificación "neutral" para Cisco (CSCO.US), al tiempo que reduce el precio objetivo de 132 a 125 dólares. El analista indicó que, teniendo en cuenta la preocupación del mercado de que el crecimiento en el sector de equipos de red podría haber alcanzado su punto máximo, han reducido sus expectativas sobre el múltiplo de PER.

El precio de las acciones de Cisco alcanzó un máximo histórico en junio, acumulando una subida del 57% en los últimos 12 meses, periodo en el que los ingresos de la empresa se dispararon gracias al auge de la inteligencia artificial (AI). Según los resultados financieros presentados el mes pasado, durante el cuarto trimestre fiscal que concluyó el 25 de julio de 2026, Cisco registró un aumento interanual de ingresos del 18% hasta los 17.300 millones de dólares —una cifra récord para un solo trimestre—, mientras que el beneficio por acción (EPS) ajustado fue de 1,22 dólares, superando ambos las previsiones de los analistas.

La AI fue el mayor destacado en los resultados del cuarto trimestre. Los pedidos de infraestructura de AI de los hyperscalers (servicios en la nube a hiperescala) ascendieron a 4.000 millones de dólares en el cuarto trimestre, lo que representa el 43% del total de pedidos de este tipo durante todo el ejercicio fiscal de 2026, que alcanzaron los 9.300 millones de dólares. Al mismo tiempo, los pedidos de productos aumentaron un 35% interanual y, excluyendo los hyperscalers, crecieron un 25%, lo que demuestra que la demanda no depende exclusivamente de los grandes clientes de AI.

La importancia del papel de Cisco en la construcción de centros de datos de AI está aumentando. Tradicionalmente, Cisco ha sido considerado durante mucho tiempo como un gigante en equipos de red convencionales, concentrando su actividad principal en redes empresariales, redes de campus, switches y routers. Sin embargo, a medida que la demanda de conectividad de alta velocidad, baja latencia y la interconexión de centros de datos aumenta en los clústeres de entrenamiento e inferencia de AI, la importancia de los equipos de red se incrementa notablemente, y Cisco trata de conseguir una mayor cuota en este ciclo de inversión en infraestructura de AI.

Este año, Cisco ha anunciado una reestructuración para destinar más recursos al mercado de la AI y prevé recortar menos del 5% de su plantilla. La compañía afirmó anteriormente que dicha reestructuración podría conllevar hasta 1.000 millones de dólares en gastos de despido y otros costes únicos. En otras palabras, la AI no es solo un tema puntual, sino la dirección hacia la que se reorientarán los recursos de Cisco.

Las previsiones de Cisco para el ejercicio fiscal de 2027 superan claramente las expectativas de los analistas. La compañía estima que los ingresos para 2027 se situarán entre 72.200 y 73.400 millones de dólares, con un punto medio alrededor de un 6% por encima de las previsiones de mercado; prevé un EPS ajustado de entre 5,05 y 5,11 dólares, que también supone un punto medio casi un 6% superior a lo esperado por el mercado.

Sin embargo, Cisco ha presentado por primera vez una previsión anual de ingresos por AI —alrededor de 7.500 millones de dólares para el ejercicio fiscal de 2027—, lo que supone solo un 10% del total de ingresos previstos para el año, mientras que los pedidos acumulados asociados a la AI en el último año han alcanzado los 9.300 millones de dólares, generando dudas en el mercado sobre la eficiencia de conversión de dichos pedidos.