Qué activos de CFD se benefician y qué mercados quedan bajo presión tras la primera suba de tasas de la Fed en tres años

La Reserva Federal inició su primera suba de tasas en tres años y elevó el rango objetivo de la tasa de fondos federales al 3,75%–4%. Además de la suba en sí, los mercados siguen de cerca los cambios en el último diagrama de puntos: solo se mostraron 18 puntos para los 19 responsables de política monetaria, ya que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, volvió a decidir no presentar su propia proyección de tasas de interés.

Esto es más que un detalle técnico. También puede afectar la forma en que los mercados interpretan el rumbo futuro de la política de la Fed.

Para quienes operan CFDs, la pregunta clave no es simplemente: ¿Cuánto subió las tasas la Fed?

La pregunta más importante es: ¿Cómo se van a revalorizar el dólar estadounidense, el oro, los índices bursátiles y otros activos sensibles a las tasas de interés después de la suba?

En general, las subas de tasas aumentan el costo del holding de capital, impulsan al alza los rendimientos de los bonos e influyen en las expectativas sobre el crecimiento económico y los resultados corporativos. Sin embargo, la reacción real del mercado depende de si la suba ya estaba descontada y de si las señales de la Fed sobre su política futura son más agresivas o moderadas de lo esperado.

1. Motivos por los que Warsh volvió a omitir su proyección del diagrama de puntos

El diagrama de puntos es la herramienta trimestral de la Fed para proyectar las tasas de interés. Las autoridades presentan sus previsiones individuales sobre las tasas futuras, que luego se muestran de forma anónima como puntos.

Los mercados suelen centrarse en:

● La proyección mediana de la tasa para el cierre del año en curso

● La trayectoria de las tasas durante los próximos dos o tres años

● La tasa mediana a largo plazo

● Si los puntos están concentrados o muy dispersos

● Si se amplían los desacuerdos entre las autoridades sobre la política monetaria

Sin embargo, Warsh ya había cuestionado el valor práctico del diagrama de puntos para la política monetaria. Sostuvo que puede llevar a los mercados a enfocarse demasiado en las previsiones de tasas de cada autoridad y a pasar por alto que la política de la Fed depende en gran medida de los nuevos datos económicos.

La decisión de Warsh de volver a no presentar una proyección puede responder a tres motivos.

El diagrama de puntos no es un compromiso formal de política monetaria

Cada punto representa la proyección individual de una autoridad sobre la tasa de interés "adecuada". No es una decisión colectiva del FOMC. Por lo tanto, el punto mediano no debe interpretarse como una trayectoria confirmada de la política de la Fed.

Las proyecciones de tasas dependen en gran medida de los supuestos

Las distintas autoridades pueden usar diferentes modelos económicos y supuestos, incluidas distintas perspectivas sobre la inflación, el empleo, la política fiscal y la productividad. Incluso si dos autoridades presentan la misma previsión, los fundamentos de política monetaria que la sustentan pueden ser completamente diferentes.

Evitar expectativas futuras demasiado explícitas

Si el presidente presentara un punto, los mercados podrían considerarlo una "previsión del presidente" especialmente autorizada. Al no hacerlo, Warsh podría estar intentando reducir la dependencia del mercado respecto del diagrama de puntos y volver a una comunicación de política monetaria más dependiente de los datos y basada en cada reunión.

Por lo tanto, el punto clave no es que el diagrama contenga 18 puntos en lugar de 19. La pregunta más importante es: ¿La Fed sigue respaldando ampliamente mantener las tasas altas y la política monetaria va a continuar siendo restrictiva?

2. Activos de CFD que podrían beneficiarse después de una suba de tasas

Activos vinculados al dólar estadounidense: Respaldados por la ventaja de las tasas

Una suba de tasas suele aumentar el atractivo del rendimiento de los activos en dólares estadounidenses. Esto resulta especialmente cierto cuando las tasas de interés de Estados Unidos superan las de otras grandes economías, lo que puede incentivar a los inversores internacionales a aumentar su exposición al dólar.

Un dólar más fuerte suele implicar:

● Respaldo para el índice del dólar estadounidense

● Mayor volatilidad en los instrumentos vinculados al dólar

● Presión sobre las commodities denominadas en dólares

● Una posible concentración de la demanda de refugio seguro en activos en dólares estadounidenses

Sin embargo, el dólar no sube automáticamente después de cada suba de tasas. Si la medida ya estaba totalmente descontada o si las señales del presidente de la Fed sobre la política futura son menos agresivas de lo esperado, el dólar podría experimentar una reacción de "comprar con el rumor y vender con la noticia".

Quienes operan CFDs deberían monitorear:

● El rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años

● El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años

● El índice del dólar estadounidense

● Las decisiones de política monetaria de otros grandes bancos centrales

● Si los datos económicos de Estados Unidos siguen superando las expectativas

3. Activos de CFD que podrían quedar bajo presión después de una suba de tasas

Oro XAUUSD: Doble presión por las tasas más altas y un dólar más fuerte

El oro es un activo que no genera rendimiento, y su precio es muy sensible a las tasas de interés reales y al dólar estadounidense.

Si después de una suba de tasas de la Fed se produce la siguiente combinación:

● Suben los rendimientos de los bonos del Tesoro

● Aumentan las tasas de interés reales

● Se fortalece el índice del dólar estadounidense

● Disminuye la demanda de refugio seguro

El oro puede enfrentar una presión significativa y XAUUSD podría caer con fuerza.

Esto se debe a que las tasas de interés más altas aumentan el costo de oportunidad del holding de oro. En cambio, los inversores pueden asignar capital a activos en dólares estadounidenses con mayor rendimiento, lo que reduce el atractivo relativo del oro.

Sin embargo, una suba de tasas no garantiza que el oro vaya a caer. El oro todavía puede recibir respaldo de:

● El aumento de los riesgos geopolíticos

● Una rápida desaceleración de la economía estadounidense

● La caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro

● Una renovada presión inflacionaria

● Una mayor demanda de refugio seguro

● La continuidad de las compras de oro por parte de los bancos centrales

Por lo tanto, quienes operan XAUUSD no deberían basarse únicamente en la idea de que "las subas de tasas son bajistas para el oro". Deberían evaluar si el mercado se enfoca principalmente en las tasas, la inflación o la demanda de refugio seguro.

Índice Nasdaq: Las acciones tecnológicas con valoraciones altas son más sensibles a las tasas

Muchas empresas tecnológicas y de crecimiento del Nasdaq se valoran en función de sus resultados y flujos de caja futuros. Cuando suben las tasas de interés del mercado, el valor descontado de los flujos de caja futuros puede disminuir, lo que presiona las valoraciones de las acciones.

Si los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen subiendo después de un aumento de tasas, el Nasdaq puede enfrentar:

● Revisiones a la baja de las valoraciones de las acciones tecnológicas

● Toma de ganancias en acciones de crecimiento

● Rotación de capital hacia acciones de valor y defensivas

● Mayor volatilidad del índice

Esto cobra especial relevancia si la Fed también señala que las tasas de interés van a permanecer altas durante más tiempo. En ese caso, los mercados podrían reevaluar si están justificadas las elevadas valoraciones de las acciones de IA, semiconductores y grandes empresas tecnológicas.

Índice S&P 500: Las valoraciones y los resultados corporativos buscan un nuevo equilibrio

El S&P 500 abarca una amplia variedad de sectores, por lo que su reacción a las subas de tasas suele ser mixta.

Por un lado, las tasas más altas comprimen las valoraciones generales y aumentan los costos de financiamiento corporativo. Por otro, si la economía estadounidense mantiene su resiliencia, los resultados corporativos pueden seguir respaldando al índice.

La dirección futura del S&P 500 va a depender de:

● Si los resultados de las empresas estadounidenses siguen creciendo

● Si el gasto de los consumidores comienza a enfriarse

● Si el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años continúa subiendo

● Si las grandes empresas tecnológicas que integran el índice sufren una corrección importante

● Si los mercados empiezan a descontar un aterrizaje económico brusco

Por lo tanto, el S&P 500 no necesariamente tiene que caer de inmediato después de una suba de tasas. Sin embargo, la volatilidad y la rotación sectorial pueden intensificarse de manera significativa.

Índice Dow Jones: Relativamente resiliente, pero no inmune

El Dow Jones incluye una mayor proporción de empresas maduras, acciones industriales, acciones financieras y sectores tradicionales. En general, sus valoraciones son menos sensibles a las tasas de interés que las de las empresas tecnológicas de alto crecimiento.

En un entorno de tasas en alza, el Dow puede beneficiarse de:

● La mejora de los márgenes de interés neto de las acciones financieras

● Flujos de caja relativamente estables en los sectores tradicionales

● La rotación de capital desde acciones de crecimiento hacia acciones de valor

● El respaldo de los sectores defensivos

Sin embargo, si las subas de tasas provocan una fuerte desaceleración del crecimiento económico, los resultados de las empresas industriales, de consumo y financieras también podrían quedar bajo presión. Por lo tanto, el Dow puede mostrar una resiliencia relativamente mayor, pero no es inmune a los riesgos bajistas.

4. Panorama del impacto de una suba de tasas en los activos de CFD

5. Cómo armar un plan de trading de CFDs después de una suba de tasas

No te enfoques solo en la suba de tasas: Evaluá si superó las expectativas

Los mercados operan la diferencia entre el evento y las expectativas, no simplemente el evento en sí.

Si la suba de tasas ya estaba totalmente descontada, los mercados pueden moverse en la dirección opuesta después del anuncio. Si la magnitud de la suba o el tono de la política monetaria son más agresivos de lo esperado, el dólar y los rendimientos pueden seguir subiendo, mientras que el oro y los índices bursátiles podrían quedar bajo presión.

Monitoreá la relación entre el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro

Los rendimientos de los bonos del Tesoro son un factor importante para determinar el precio tanto de XAUUSD como de los índices bursátiles.

● Dólar al alza y rendimientos al alza: El oro y las acciones tecnológicas pueden quedar bajo presión

● Dólar a la baja y rendimientos a la baja: El oro y las acciones de crecimiento pueden recuperarse

● Dólar al alza y acciones también al alza: Puede reflejar resiliencia económica o resultados corporativos sólidos

● Rendimientos con fuertes subas y acciones con fuertes caídas: Puede indicar preocupación por condiciones financieras excesivamente restrictivas

Usá distintos marcos temporales para diferenciar los movimientos por noticias de las tendencias

Los anuncios del FOMC pueden provocar fuertes oscilaciones a corto plazo en ambas direcciones. Podés monitorear:

● Gráficos de 5 a 15 minutos: Evaluá el impacto inicial de la noticia

● Gráficos de 1 hora: Determiná si la ruptura se sostiene

● Gráficos de 4 horas y diarios: Confirmá la dirección de la tendencia a mediano plazo

Una fuerte caída a corto plazo no significa necesariamente que la tendencia de largo plazo se haya revertido. Evitá perseguir excesivamente el precio inmediatamente después del anuncio.

Controlá el apalancamiento y el tamaño de la posición

Los CFDs son productos apalancados, y los movimientos de precios durante los eventos del FOMC pueden amplificar rápidamente tanto las ganancias como las pérdidas. Antes de operar, establecé parámetros adecuados para:

● Riesgo por operación

● Distancia del stop loss

● Tamaño de la posición

● Colchón de margen

● Si conviene reducir la exposición antes de eventos importantes

Conclusión: Las subas de tasas no generan una única dirección, sino que revalorizan los activos

La suba de tasas de la Fed y los cambios en el diagrama de puntos muestran que los mercados están entrando en una nueva etapa caracterizada por tasas de interés altas e incertidumbre sobre la política monetaria.

En general:

● El dólar estadounidense y algunos activos sensibles a las tasas de interés pueden beneficiarse

● El oro XAUUSD puede enfrentar presión por un dólar más fuerte y rendimientos reales más altos

● Los índices tecnológicos con valoraciones altas, como el Nasdaq, son más sensibles a las subas de tasas

● El Dow Jones y los sectores defensivos pueden mostrar una resiliencia relativa

● El S&P 500 va a depender de si los resultados corporativos pueden compensar la presión sobre las valoraciones

El punto más importante es que los mercados no siempre se mueven según los supuestos teóricos después de una suba de tasas. Cuánto ya estaba descontado, si el tono de la Fed supera las expectativas y cómo evolucionan los próximos datos de inflación y empleo son factores que pueden provocar reversiones rápidas.

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Todo el contenido educativo sobre trading proporcionado por Bitget tiene fines exclusivamente educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero. Las estrategias y los ejemplos compartidos son solo de referencia y pueden no reflejar las condiciones reales del mercado. El trading de CFDs implica riesgos significativos, incluida la posible pérdida de capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Investigá a fondo y asegurate de comprender los riesgos involucrados. Bitget no se responsabiliza por las decisiones de trading que tomen los usuarios.