UBS Q3-Gewinn steigt, Integration von Credit Suisse fast abgeschlossen, Kosteneinsparungen über den Erwartungen

Nach Informationen von Zhihu Finance APP veröffentlichte UBS (UBS.US) am 28. Oktober den Finanzbericht für das dritte Quartal 2026. Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn betrug in diesem Quartal 2,69 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 8 % im Jahresvergleich, leicht unter der zusammengefassten Analystenprognose des Unternehmens von rund 2,71 Milliarden US-Dollar. Das verwässerte Ergebnis je Aktie lag bei 0,85 US-Dollar (Vorjahreszeitraum: 0,76 US-Dollar). Der Vorsteuergewinn betrug 3,587 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 27 % im Jahresvergleich; der bereinigte Vorsteuergewinn ohne Sondereffekte lag bei 4,077 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von 14 % entspricht. Der Gesamtertrag belief sich auf 13,35 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 5 %.

Nach Geschäftsbereichen betrachtet, stiegen die Basisumsätze im globalen Wealth Management im Vergleich zum Vorjahr um 8 % auf 6,898 Milliarden US-Dollar, wobei die regelmäßigen Nettohonorareinnahmen um 9 % und die Nettozinserträge um 8 % zulegten. Der Nettoneuzugang an Vermögenswerten betrug in diesem Quartal 55,1 Milliarden US-Dollar, eine annualisierte Wachstumsrate von 4,5 %, wobei der Zufluss in Asien-Pazifik und Amerika am stärksten war; die betreuten Anlagevermögen der Gruppe beliefen sich auf 7,3 Billionen US-Dollar. Das Investmentbanking erzielte im dritten Quartal einen neuen Rekord beim Basisumsatz; die Global Markets-Erlöse stiegen um 17 % auf 2,548 Milliarden US-Dollar, wobei das Aktiengeschäft um 22 % zulegte. Der Vorsteuergewinn in der Region Amerika stieg im Jahresvergleich um 28 %, die Vorsteuerrentabilität stieg um mehr als 2 Prozentpunkte auf 16 %. Die Schweizer Privat- und Firmenbank verzeichnete neue Netto-Kredite von 3,3 Milliarden Schweizer Franken und neue Nettoeinlagen von 1,8 Milliarden Schweizer Franken.

Im Hinblick auf Kapital und Rendite lag die CET1-Kapitalquote bei 14,7 % (Vorjahreszeitraum: 14,8 %, Vorquartal: 14,4 %), die CET1-Leverage Ratio bei 4,6 %; das Kosten-Ertrags-Verhältnis betrug 72,3 %, auf Basis bereinigt 68,7 %. Im Quartal wurden Aktienrückkäufe im Volumen von 1,8 Milliarden US-Dollar getätigt; das Unternehmen plant, das Aktienrückkaufprogramm über 3 Milliarden US-Dollar noch vor Veröffentlichung der Ergebnisse des vierten Quartals abzuschließen, statt wie zuvor angekündigt bis Mitte 2027. Zudem wird weiterhin eine „mehrstellige Prozentzahl“ als Steigerung der Dividendenausschüttung angesetzt.

Die Integration von Credit Suisse ist nahezu abgeschlossen: Die kumulierten Bruttokosteneinsparungen belaufen sich auf 13,2 Milliarden US-Dollar (im dritten Quartal kamen 600 Millionen hinzu). Die Bank ergänzte, dass die Integration des früheren Konkurrenten Credit Suisse planmäßig verläuft und voraussichtlich bis Ende des Jahres abgeschlossen wird. Bis Ende 2026 werden die kumulierten Kosteneinsparungen voraussichtlich rund 13,7 Milliarden US-Dollar erreichen und damit höher als die zuvor erwarteten rund 13,5 Milliarden US-Dollar sein. Etwa 90 % der zur Ausgliederung vorgesehenen Legacy-IT-Anwendungen wurden bereits abgeschaltet. Das Unternehmen gab an, dass die bereinigte RoCET1 für die ersten neun Monate bei 16,7 % liegt, das bereinigte Kosten-Ertrags-Verhältnis bei 69,6 %, und man geht davon aus, das Ziel einer RoCET1 von rund 15 % beim Ausstieg 2026 zu übertreffen.

Mit Blick auf das vierte Quartal erwartet UBS ein „typischeres saisonales Nachlassen“ des Handelsvolumens. Die Erlöse der Global Markets werden durch die hohe Vergleichsbasis des Vorjahres, die Entkonsolidierungsgewinne beinhaltete, unter Druck geraten; die Einnahmen des Global Banking dürften im Quartalsvergleich jedoch steigen; die Nettozinserträge im Wealth Management werden voraussichtlich im niedrigen einstelligen Prozentbereich zulegen.

CEO Sergio Ermotti erklärte, dass die Ergebnisse angesichts eines zunehmend komplexen Marktumfelds erneut die Vorteile eines diversifizierten globalen Geschäftsmodells sowie disziplinierten Handelns unterstreichen.

Mit dem Fortschreiten der Integrationsbemühungen sank die Zahl der Vollzeitmitarbeiter im Quartal um fast 1.500. UBS teilte mit, dass derzeit mehr als 12.700 private KI-Agenten von Mitarbeitern genutzt werden und die Investitionen in diese Technologie weiter ausgebaut werden sollen.

Die Bank verknüpft Umfang und Geschwindigkeit der Aktienrückkäufe mit dem Ergebnis der Reformen der Bankregulierung in der Schweiz, die nach dem Zusammenbruch der Credit Suisse im Jahr 2023 und der von der Regierung initiierten Übernahme durch UBS eingeleitet wurden.

Die neuen Kapitalregeln für die UBS Group werden derzeit im parlamentarischen Ausschuss diskutiert und sollen voraussichtlich im Dezember zur Beratung ins Unterhaus eingebracht werden. Das Schweizer Bundesparlament brachte im vergangenen Monat entsprechende Regelungen ein, die nach Ansicht von UBS jedoch nicht akzeptabel sind.

Der Vorsitzende von UBS warnte, dass das Institut seine Zukunft in der Schweiz ernsthaft überdenken müsste, sollte die Kapitalanforderung zu streng werden, und einige Aktionäre fordern bereits einen Rückzug von UBS aus der Schweiz.

UBS erklärte in ihrem Ergebnisbericht, sie hoffe, dass das Parlament eine Lösung findet, die sowohl die finanzielle Stabilität der Schweiz unterstützt als auch für die Aktionäre, Kunden und Mitarbeitenden von UBS keine unverhältnismäßigen Kosten verursacht.