Erneute Sorgen über AI-Handel: Die globale Anleihemärkte erleben eine neue Flucht in sichere Anlagen, Kapital fließt zurück in US-Staatsanleihen
Die Schwäche am Aktienmarkt löste eine Nachfrage nach sicheren Anlagen aus, wodurch US-Staatsanleihen, der Yen und der Schweizer Franken gemeinsam zulegten. Die Renditen der US-Staatsanleihen fielen auf breiter Front, wobei die 30-jährige auf das niedrigste Niveau seit Ende September sank.
Die Plattform Zhihu Finance APP meldete, dass während der asiatischen Handelssitzung am Donnerstag US-Staatsanleihen zulegten, während Yen und Schweizer Franken zeitgleich anzogen. Nachdem die Aktienmärkte aufgrund erneuter Sorgen um KI-bezogene Investments nachgaben, suchten Investoren Zuflucht in sicheren Anlagen.
Die Renditekurve für US-Staatsanleihen fiel entlang der gesamten Linie um mindestens 3 Basispunkte, wobei die 30-jährige Rendite mit 5,38 % den niedrigsten Stand seit dem 23. September erreichte. Auch australische und neuseeländische Staatsanleihen legten zu; der Yen wertete gegenüber dem US-Dollar um bis zu 0,3 % auf.
Eugene Liu, Senior Rate Strategist bei DBS Bank, erklärte: „Da Investoren KI-bezogene Vermögenswerte neu bewerten, wirkt die allgemeine Marktstimmung zuletzt fragiler. Eine vorsichtigere Haltung hinsichtlich Rentabilität und Renditen scheint sich leise auszubreiten. Da US-Renditen weiterhin relativ hoch sind, könnten Investoren durch den Kauf von US-Staatsanleihen einen Teil des Risikos absichern."
Die Kursschwäche an den Aktienmärkten belebt den Status von US-Staatsanleihen als sicheren Hafen, nachdem Sorgen über eine beschleunigte Inflation die Renditen in den vergangenen Wochen auf Mehrjahreshochs getrieben hatten. Die weitere Entwicklung des größten Staatsanleihenmarkts der Welt dürfte davon abhängen, ob die hohen Ölpreise oder die Unsicherheiten im KI-Aktienhandel überwiegen.
Käufe von US-Staatsanleihen erfolgen zu einem Zeitpunkt, zu dem ein tödlicher Angriff in Saudi-Arabien den Ausblick für das Ölangebot eintrübt und die Rohölpreise steigen lässt. Die hohen Energiekosten verschärfen die Inflationssorgen und veranlassen Trader, auf weitere Zinserhöhungen der US-Notenbank und anderer Zentralbanken zu setzen.
Der Bloomberg US Treasury Index ist nach dem größten monatlichen Einbruch seit fast zwei Jahren im September im Oktober bereits um etwa 1,2 % gestiegen.
Kenneth Crompton, Head of Rate Strategy bei der National Australia Bank, äußerte: „Obwohl die Ölpreise langsam wieder anziehen, fließt erneut risikoscheues Kapital in US-Staatsanleihen."
Die Rendite zehnjähriger australischer Staatsanleihen sank um 3 Basispunkte auf 5,25 %, die zweijährige Rendite in Neuseeland verringerte sich um 2 Basispunkte auf 3,91 %. Der Yen wertete gegenüber dem US-Dollar um 0,3 % auf 157,68 auf, der Schweizer Franken stieg um 0,2 %, während der Dollar-Index nahezu unverändert blieb.
David Forrester, Stratege bei Credit Agricole, erklärte: „Der Kursrückgang der S&P 500-Futures unterstützt den Yen. Bemerkenswert ist, dass dieser Anstieg breit abgestützt ist; sogar gegenüber dem US-Dollar legt der Yen zu – das unterstreicht seine Rolle als sicherer Hafen, wenn die KI-Euphorie ins Wanken gerät."
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