Citi erhöht das Kursziel für 3M (MMM.US) auf 188 US-Dollar – Rechenzentren und andere neue Geschäftsbereiche unterstützen langfristiges Wachstum

Laut Informationen der Zhihui Finance APP hat Citi im neuesten Research-Bericht das Kursziel für 3M (MMM.US) von 183 US-Dollar auf 188 US-Dollar angehoben und das Rating „Neutral“ beibehalten. Basierend auf dem Schlusskurs vom 20. Oktober bei 171,37 US-Dollar impliziert dies eine Kursrendite von etwa 9,7 %. Zusammen mit einer erwarteten Dividendenrendite von 1,8 % ergibt sich eine Gesamtrendite von etwa 11,5 %. Citi ist der Ansicht, dass die Ergebnisse von 3M im dritten Quartal sowie das Vertrauen des Managements in die vorläufigen Ziele für 2027 die Überzeugung stärken, dass das Unternehmen seine operative Leistungsfähigkeit und die internen Verbesserungen stetig vorantreibt, was ein nachhaltiges Wachstum des Gewinns je Aktie unterstützt.

Aufträge und Auftragsbestand untermauern Ausblick, Rahmenbedingungen für 2027 bieten Sichtbarkeit

Citi weist darauf hin, dass die Nachfragetrends in den Endmärkten von 3M bis 2027 zwar weiterhin gemischt bleiben könnten, doch starkes Auftragswachstum und ein zunehmender Auftragsbestand bieten für die Prognose 2026 eine solide Grundlage und versetzen das Unternehmen in eine gute Position, um den finanziellen Rahmenplan für 2027 zu erreichen. 3M richtet sich zunehmend auf vertikale Bereiche mit relativ hohem Wachstumspotenzial aus, darunter Rechenzentren, Halbleiter und Raumfahrt, was das Unternehmenswachstum zusätzlich beschleunigen könnte.

Verbraucher- und Elektroniknachfrage bleibt schwach, Kosteninflation weiterhin Gegenwind

Zugleich weist Citi darauf hin, dass die schwache Nachfrage im Konsumgüter- und Unterhaltungselektronikmarkt das Wachstumspotenzial von 3M kurzfristig etwas dämpfen könnte. Die Kosteninflation stellt weiterhin einen Gegenwind dar und bleibt eine zu beobachtende Variable. Allerdings verfolgt 3M nach Meinung von Citi eine strategische und proaktive Preissetzungspolitik, indem neue Produkte eingeführt und die Lieferfähigkeit verbessert wird, um die Preissetzungsmacht zu stärken. Diese Maßnahmen zusammen mit weiteren Initiativen zur Produktivitätssteigerung und Kostenkontrolle sollten die Margenausweitung unterstützen.

Margensteigerung von etwa 40 % möglich, Free Cashflow bleibt gesund

Citi ist der Ansicht, dass 3M weiterhin über mehrere Hebel verfügt, darunter Produktivitäts- und Kostensenkungsmaßnahmen sowie Werkskonsolidierungen, die zusammen mit Volumensteigerungen eine Margensteigerung von etwa 40 % ermöglichen dürften – also am oberen Ende der unternehmenseigenen Zielspanne von 30 bis 40 %. Für 2026 prognostiziert das Unternehmen einen Free Cashflow von rund 4,8 Milliarden US-Dollar. Der gesunde Cashflow sollte auch weiterhin eine disziplinierte Kapitalallokation ermöglichen, darunter Aktienrückkäufe und strategische Investitionen, was laut Citi das Wachstum des Gewinns je Aktie weiter stärkt.