US-Aktienausblick | Uneinheitliche Entwicklung der drei großen Index-Futures, Tesla vorbörslich im Aufwind, Waller stärkt Markterwartung einer unveränderten Fed-Politik im Oktober

Marktbewegungen vor Handelsbeginn

1. Am Freitag, dem 16. Oktober, vor Börsenbeginn in den USA, zeigen die US-Futures der drei großen Aktienindizes gemischte Bewegungen. Bis zum Redaktionsschluss steigt der Dow-Future um 0,08 %, der S&P 500-Future um 0,14 %, während der Nasdaq-Future um 0,12 % fällt.

2. Bis zum Redaktionsschluss steigt der deutsche DAX-Index um 0,91 %, der britische FTSE 100 fällt um 0,04 %, der französische CAC40 steigt um 0,26 %, der Euro Stoxx 50 steigt um 0,62 %.

3. Bis zum Redaktionsschluss fällt WTI-Rohöl um 0,04 % auf 97,93 USD pro Barrel. Brent-Rohöl steigt um 0,39 % auf 106,33 USD pro Barrel.

Marktnachrichten

Wosch steuert die langfristigen Aussichten von KI aktiv, der Markt erwartet einen unbewegten Oktober. Der Präsident der Federal Reserve, Kevin Wosch, hat die Erwartung nicht ausgeräumt, dass die Fed bei ihrem Meeting Ende des Monats die Zinsen unverändert lässt. Am Freitag bekräftigte Wosch, dass die Fed Preisstabilität erreichen wird und beschrieb die Zinserhöhung im September als Rücknahme von „einem Teil der Lockerung“. Hinsichtlich der geldpolitischen Sitzung im Oktober machte er deutlich, dass er den Kurs der Fed nicht vorhersagen werde und auch keine Maßnahmen für die verbleibenden Sitzungen des Jahres ankündigen wolle. Er betonte, dass die Fed bei jeder Entscheidung Produktion, Beschäftigung und Inflation berücksichtige, ohne einen festen Kurs vorzugeben, und bekräftigte, dass er persönlich keine vorausschauende Orientierung geben möchte. Gleichzeitig bezeichnete Wosch KI als die tiefgreifendste wirtschaftliche Veränderung seines Lebens und stellte klar, dass die Auswirkungen auf die Nachfrageseite vor Verbesserungen auf der Angebotsseite eintreten werden. Seine Rede verstärkt die Einschätzung, dass fortschrittliche KI-Technologien die Wirtschaft langfristig verändern werden, gibt aber kein Versprechen für eine Zinspause im Oktober. Für die globalen Halbleiteraktien, die jüngst stark abverkauft wurden und sich auf dem Rückzug befinden, liegt der Vorteil darin, dass er die kurzfristigen Zinserwartungen nicht weiter verstärkt hat. Doch ob die Renditen am US-Anleihemarkt weiter abkühlen und die jüngst stark angeschlagenen KI- und Halbleiter-Aktien sowie weitere Tech-Segmente eine Gegenbewegung einleiten können, hängt weiterhin von Inflation, den Unternehmensfinanzierungsbedingungen und der Umsetzung von KI-Gewinnen ab.

Wall Street in Alarmbereitschaft vor der nächsten Aktion von Besennt: Nach den „Umschichtungen“ im August bleibt der November-Refinanzierungsplan ein potenzieller Brennpunkt. Während das Finanzministerium im November sein Schuldenmanagement aktualisieren will, könnten entscheidende Hinweise am Freitag ans Tageslicht kommen. Händler achten genau auf den quartalsweisen Fragebogen des US-Finanzministeriums an die Primary Dealer, um herauszufinden, ob Besennt bei der neuen Finanzierungsrunde im November den Anteil langfristiger US-Staatsanleihen reduziert oder die Rückkäufe weiter ausdehnt. Die hohe Sensibilität des Marktes hängt mit einer überraschenden Aktion im August zusammen: Damals weitete Besennt das Rückkaufvolumen älterer Anleihen aus und erhöhte außerhalb der üblichen Quartalsfinanzierung die Rückkäufe von 10- bis 30-jährigen US-Staatsanleihen. Diese „Treasury Twist Operation“ wird gemeinhin als Versuch interpretiert, die Belastung durch steigende langfristige Renditen zu mildern.

„Stelle dich nicht gegen KI!“ HSBC: Sturm am Anleihenmarkt kann Aktienhoch nicht verhindern – KI bleibt konstruktiver Wachstumstreiber. Das Global Investment Research-Team von HSBC empfiehlt, sich beim Trading nicht gegen KI zu stellen. Das Institut hält die Gewinnkraft der KI-Aktien für stark, der Weg zur Monetarisierung ist klarer und die Bewertungen sind nach Anpassungen nicht mehr teuer. Das Risiko-Rendite-Verhältnis bleibt attraktiv. Laut HSBC ist KI weiterhin einer der am schwersten zu widerstehenden Trends des Marktes. Monetarisierungssignale sind überwiegend positiv. Die Nachfrage nach KI-Inferenz steigt schnell und stärkt die Umsätze der großen Cloud-Service-Anbieter, während die Mieten für GPUs hoch bleiben. Das bedeutet, dass die KI-Wertschöpfungskette sich vom „Kapitalausgaben-Story“ hin zum „Erlös-Story“ wandelt, die Sorgen um die Rendite von Rechenzentrumsinvestitionen nehmen ab. Der jüngste Anleihenverkauf treibt die Renditen nach oben und übt Druck auf hochbewertete Wachstumsaktien aus. Doch die Performance an den Aktienmärkten zeigt, dass die Gewinnunterstützung des KI-Themas die Belastung durch steigende Zinsen ausgleicht. HSBC glaubt, solange die Monetarisierung der KI gelingt, Unternehmen ihre IT-Ausgaben auf KI verlagern und die Nachfrage nach Cloud und Rechenleistung hoch bleibt, hat KI-getriebener Aktienanstieg weiteres Potenzial.

Der „versteckte Bärenmarkt“ birgt große Chancen? Goldman Sachs prognostiziert das Comeback dreier Käufergruppen. Das renommierte Finanzforschungsinstitut The Kobeissi Letter veröffentlichte einen Bericht, wonach die Leitindizes des US-Markts zwar hoch stehen, die Bewertungen aber „im Wintermodus“ sind. Laut dem Institut befürchten die Märkte aufgrund von Energieinflation, steigenden US-Anleiherenditen und Zinserwartungen, höhere Bewertungen nicht mehr zahlen zu wollen. Lässt dieser Druck nach und steigen die Gewinne weiter, könnten die von den „Big Seven“ angeführten Technologieaktien eine kräftige Bewertungsrally erleben. Das Geldflussteam von Goldman Sachs sieht weitere bullish Hinweise: Durch die Wiederöffnung des Aktienrückkauffensters, Zuflüsse von Privatanlegern zum Jahresende und Käufe ausländischer Investoren nach der Wahl könnten Aktien mit gedrückten Bewertungen neue Nachfrage erhalten. Beide Institute betonen, dass hochwertige, wachstumsorientierte Tech-Assets mit nachhaltiger Gewinnrealisierung wahrscheinlich vom Rückfluss des Kapitals und der Bewertungsanpassung profitieren.

Ist ein „gigantischer Bullenmarkt“ im Inneren des S&P 500 im Entstehen? Hedgefonds-Größen setzen auf die „übrigen 493 Aktien“. KI-Aktien geraten zuletzt unter Druck, doch Hedgefonds-Größe Thomas Hayes meint, Investoren übersehen die sich im US-Markt abzeichnende Entwicklung: Während der S&P 500 weiterhin von wenigen großen Tech-Aktien dominiert wird, kommt unter den übrigen Indexwerten eine kräftige Rally auf. Hayes, Gründer und Managing Partner von Great Hill Capital, erwartet, dass in den kommenden sechs Monaten die „übrigen 493“ S&P 500-Aktien (unmagnificent 493) die Marktbewegung antreiben werden. Seine Einschätzung basiert auf geänderten KI-Investitionslogiken: Früher kauften Investoren gern Unternehmen, die Chips und Rechenleistung für KI-Infrastrukturen liefern; mit zunehmendem Wettbewerb und Angebot sinken jedoch die Margen dieser Firmen. Unternehmen, die KI zur Produktivitätssteigerung und Margenverbesserung nutzen, könnten nun in der nächsten Phase die interessanteren Investitionen sein.

Aktiennachrichten

Speicherchip-Aktien liegen vor Börsenbeginn im Minus. Am Freitag vor US-Börsenbeginn, bis zum Redaktionsschluss, fällt SK Hynix (SKHY.US) um knapp 3 %, Micron Technology (MU.US) und Sandisk (SNDK.US) fallen über 2 %, Western Digital (WDC.US) und Seagate Technology (STX.US) fallen über 1 %.

Nach fast zehn Jahren Verzögerung: Tesla (TSLA.US) präsentiert neuen Roadster – unter einer Sekunde auf 100 km/h, kann fliegen, aber erst ab 2028 in der Serienproduktion. Nach fast zehn Jahren Verzögerung hat Tesla das zweite Generation des Roadster-Sportwagens enthüllt. Bei der Präsentation zeigte Tesla den Roadster, der mit dem gemeinsam mit SpaceX (SPCX.US) entwickelten und als „A71“ codierten Kaltgas-Triebwerk ausgestattet ist. Das Auto kann an senkrechten Wänden „hochklettern“, haftet dort, landet wie eine Rakete in der Luft und kann dabei rollen und springen. Aus finanzieller Sicht erwarten Analysten, dass der Roadster nur begrenzte Auswirkungen auf Teslas Gesamtverkaufszahlen haben wird. Das Modell ist hochwertig und wird nur in kleiner Auflage produziert; es tritt gegen Marken wie Porsche, Lamborghini und Ferrari an, könnte aber wegen hoher Margen eine beträchtliche Gewinnquelle sein. Bis zum Redaktionsschluss steigt Tesla vorbörslich am US-Markt über 3 %, SpaceX steigt über 1 %.

Nach 40 Jahren Zusammenarbeit mit PepsiCo (PEP.US): KFC USA wechselt zu Coca-Cola (KO.US)! KFC in den USA kündigte eine neue Partnerschaft mit Coca-Cola an. Ab Januar 2027 wird KFC seine Getränkepartnerschaft in den USA auf Coca-Cola umstellen. Bis Frühjahr 2027 sollen Coca-Cola-Produkte in allen KFC-Restaurants in den USA verfügbar sein. Seit 1986, als PepsiCo KFC übernahm, wurden in US-Restaurants Pepsi-Produkte angeboten. Katherine Tan-Gillespie, Präsidentin von KFC USA, erklärte, dass PepsiCo weiterhin ein wichtiger Partner für die Muttergesellschaft und internationale Märkte bleibe. PepsiCo gab bekannt, dass die Verträge mit Taco Bell und dem internationalen KFC-Geschäft kürzlich verlängert wurden.

Interactive Brokers (IBKR.US) erzielt im dritten Quartal 16 % Umsatzwachstum und erhöht Quartalsdividende um über 70 %. Der Umsatz von Interactive Brokers im dritten Quartal liegt bei 1,914 Milliarden USD, ein Plus von 15,6 % gegenüber 1,655 Milliarden USD im Vorjahr. Der bereinigte Umsatz ohne Sonderposten beträgt 1,872 Milliarden USD, 16,3 % mehr als 1,610 Milliarden USD im Vorjahr. Die Nettozinserträge bleiben dabei die wichtigste Einnahmequelle: Im dritten Quartal erreichte der Nettozinsertrag 1,154 Milliarden USD, ein Anstieg von 19 % gegenüber 967 Millionen USD im Vorjahr, getrieben durch höhere Kreditsalden und Wertpapierleihe der Kunden. Die Kommissionserträge beliefen sich im dritten Quartal auf 602 Millionen USD, ein Plus von 12 % gegenüber 537 Millionen USD im Vorjahr, was hauptsächlich durch eine Zunahme der durchschnittlichen täglichen Kunden-Trades (DARTs) um 18 % und gestiegene regulatorische Gebühren belastet wurde.

Alcoa (AA.US) steigert Q3-Umsatz auf 3,7 Milliarden USD, fast 24 % mehr als im Vorjahr. Alcoa erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 3,704 Milliarden USD—ein Wachstum von 23,7 % gegenüber dem Vorjahr, aber ein Rückgang von 6,6 % im Vergleich zum Vorquartal. Der auf das Unternehmen entfallende Nettogewinn beträgt 483 Millionen USD, mehr als die 407 Millionen USD im Vorquartal; der Gewinn je Aktie liegt bei 1,81 USD, nach 1,53 USD im Vorquartal. Der bereinigte Nettogewinn beträgt 485 Millionen USD und liegt unter dem Vorquartal von 562 Millionen USD; der bereinigte Gewinn je Aktie beträgt 1,82 USD, weniger als die 2,12 USD im Vorquartal. Bereinigtes EBITDA beträgt 789 Millionen USD, ein Rückgang von 12,4 % zum Vorquartal.

Wichtige Wirtschaftsdaten und Ereignisse

21:15 (Peking Zeit): US-Industrieproduktion September, Monatsrate