TSMC (TSM.US) meldet im dritten Quartal einen Nettogewinn, der um 68,7% gegenüber dem Vorjahr steigt und die Erwartungen übertrifft. AI-Aufträge strömen herein, der 2-Nanometer-Prozess trägt 8% zum Wafer-Umsatz bei.

Wie von der Finanzplattform Zhihui Finance APP berichtet, veröffentlichte der weltweit führende Auftragsfertiger für Halbleiter TSMC (TSM.US) am Donnerstag seinen Finanzbericht für das dritte Quartal 2026. Durch die anhaltende Flut an KI-Bestellungen lagen Umsatz und Nettogewinn des Unternehmens im Quartal jeweils über den durchschnittlichen Analystenerwartungen. In einer Zeit, in der die Marktstimmung gegenüber KI-bezogenen Geschäften vorsichtiger wird, sendet dies ein wichtiges Signal, dass die Nachfrage nach Rechenleistung weiterhin stark ist.

Laut Geschäftsbericht lag der konsolidierte Umsatz im Quartal bei 1,494 Billionen Neue Taiwan-Dollar, was einem Wachstum von 50,9% im Jahresvergleich und 17,6% im Quartalsvergleich entspricht; der Nettogewinn betrug 763,06 Milliarden Neue Taiwan-Dollar, ein Plus von 68,7% gegenüber dem Vorjahr. Beide Werte übertrafen die Markterwartungen. Der Gewinn je Aktie lag bei 29,43 Neue Taiwan-Dollar. In US-Dollar gerechnet belief sich der Quartalsumsatz auf 46,72 Milliarden, ein Zuwachs von 41,2% im Jahresvergleich.

In Bezug auf die Profitabilität lag die Bruttomarge im Quartal bei 66,4%, die operative Marge bei 58,7% und die Nettomarge bei 51,1%. Betrachtet man die Prozessstruktur, so trugen die fortschrittlichsten 2-Nanometer-Prozesse im Quartal 8% zum Wafer-Umsatz bei; der Anteil der 3-Nanometer lag bei 33%, der der 5-Nanometer bei 28% und der der 7-Nanometer bei 10%. Zusammen machten die fortgeschrittenen Prozesse mit 7 Nanometern oder weniger 79% des Wafer-Umsatzes aus.

Als exklusiver Auftragsfertiger für die fortschrittlichsten Halbleiter von Nvidia (NVDA.US) und Apple (AAPL.US) gilt die Leistung von TSMC als wichtiger Indikator für die weltweite KI-Nachfrage. Hauptakteure wie Nvidia, AMD (AMD.US) sowie Google von Alphabet (GOOGL.US) sind darauf angewiesen, dass TSMC modernste Chipdesigns in physische Komponenten umsetzt.

Obwohl die Sorgen bezüglich der langfristigen KI-Infrastruktur ansteigen, behält TSMC weiterhin ein hohes Wachstumstempo bei, was den negativen Stimmungsdruck auf KI-bezogene Werte teilweise dämpft. Dennoch fermentieren am unteren Ende der Wertschöpfungskette weiterhin Bedenken hinsichtlich Kapitalrenditen und langfristiger Finanzierung. Der Kurs sowie die Anleihen des Nvidia-Kunden und Cloud-Service-Anbieters CoreWeave (CRWV.US) brachen am Mittwoch bei einem großflächigen Ausverkauf ein.

In den vergangenen beiden Quartalen hat TSMC das Umsatzwachstum weiter beschleunigt und gleichzeitig die Kapazitätsausweitung erhöht. Das Unternehmen gab an, dass die Investitionsausgaben in diesem Jahr mit bis zu 64 Milliarden US-Dollar einen neuen Rekordwert erreichen werden. Die TSMC-Aktie erreichte diesen Monat ein Allzeithoch und war nach dem Markteinbruch im Juli eine der ersten Chipaktien weltweit, die ein neues Rekordniveau erreichten. Dank der führenden Rolle bei der Herstellung von KI-Prozessoren entwickelte sich der Aktienkurs weiterhin besser als der der Branche insgesamt, wurde aber in der vergangenen Woche dennoch von der allgemeinen Technologiekorrektur erfasst.

Die Markterwartungen für die Investitionsausgaben von TSMC im Jahr 2027 werden weiterhin nach oben korrigiert. Goldman Sachs rechnet derzeit mit 85 Milliarden US-Dollar, UBS mit 90 Milliarden US-Dollar – beide liegen über dem Durchschnittswert von 75 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen treibt derzeit den Bau und die Ausrüstung von etwa 20 Fabriken voran, was sowohl Standorte in Taiwan als auch im Ausland umfasst. Dieses Expansionstempo liegt deutlich höher als die übliche gleichzeitige Errichtung von 4 bis 5 neuen Werken.

Berichten zufolge erwägt TSMC aufgrund des Booms beim Bau von US-Rechenzentren neben dem Investitionsversprechen von 265 Milliarden US-Dollar für den Standort in Arizona auch einen zusätzlichen Standort in Texas.

Branchenanalyst Charles Shum stellte in einem Bericht fest, dass sich das Marktinteresse an den Q3-Ergebnissen von TSMC insbesondere auf das Jahr 2027 richtet. Die Expansion der Fabrik in Arizona, ein möglicher Standort in Texas sowie Verhandlungen rund um Terafab könnten die Investitionsausgaben des Unternehmens beeinflussen und das Verhältnis der Auslandsproduktion auf die Bruttomarge verwässern; zudem gibt es Berichte, dass die Waferpreise um 3% bis 6% erhöht werden könnten. Darüber hinaus werden weitere Updates zum nächsten A14-Prozessknoten und zum Fortschritt bei fortschrittlichem Packaging erwartet, um die Reaktion von TSMC auf die Herausforderung durch Intel (INTC.US) weiter zu klären.