Das bereinigte Q3-Einkommen von JPMorgan beträgt 50,9 Milliarden US-Dollar und bleibt hinter den Erwartungen zurück. Die Einnahmen aus dem festverzinslichen Handel sind überraschend um 4% gesunken. Die US-Aktien fallen im vorbörslichen Handel um mehr als 2%｜Finanzbericht Insights

Die Ergebnisse von JPMorgan für das dritte Quartal fallen gemischt aus: Während die Aktienhandelserlöse ein Allzeithoch erreichten, verzeichneten die Erträge aus dem Handel mit festverzinslichen Wertpapieren im Jahresvergleich erstmals seit mehr als zwei Jahren einen Rückgang, und die Gesamt-Performance im Handel blieb hinter den Erwartungen zurück.

Wie aus dem am Dienstag veröffentlichten Quartalsbericht hervorgeht, erzielte JPMorgan im dritten Quartal einen bereinigten Umsatz von 50,91 Milliarden US-Dollar und blieb damit unter den Markterwartungen von 51,37 Milliarden US-Dollar; die gesamten Handelserlöse beliefen sich auf 10,3 Milliarden US-Dollar und lagen ebenfalls unter der Analystenschätzung von 10,5 Milliarden US-Dollar. Nach Veröffentlichung der Ergebnisse sank der vorbörsliche Aktienkurs von JPMorgan um über 2 %.

Nach Geschäftsbereichen betrachtet sanken die Erträge aus dem Handel mit festverzinslichen Wertpapieren im Jahresvergleich um 4 %, während die Erträge aus dem Aktienhandel im Vergleich zum Vorjahr um 49 % auf 4,95 Milliarden US-Dollar stiegen – der beste Quartalswert in der Unternehmensgeschichte. Der Gewinn je Aktie lag im dritten Quartal bei 5,57 US-Dollar; die Nettozinserträge erreichten 27 Milliarden US-Dollar und übertrafen damit die Markterwartungen. Die Gesamtausgaben lagen jedoch über den Prognosen, zudem wurde ein Nettoverlust von 658 Millionen US-Dollar bei Wertpapierinvestitionen verzeichnet.

JPMorgan-CEO Jamie Dimon erklärte in einer Mitteilung, dass das hohe Haushaltsdefizit, die anhaltende Inflation, hohe Vermögenspreise, steigende Zinsen und sich fortwährend verändernde geopolitische Rahmenbedingungen weiterhin Risiken darstellen, die aufmerksam beobachtet werden müssen. Er hob hervor, dass diese Faktoren vielleicht noch beherrschbar seien, JPMorgan sich jedoch auf unterschiedlichste Szenarien vorbereitet habe.

Feste Erträge unter Druck, Aktienhandel mit historischer Bestmarke

Der Rückgang der Erträge aus dem Handel mit festverzinslichen Wertpapieren war der Hauptgrund dafür, dass JPMorgan im laufenden Quartal im gesamten Handelsgeschäft hinter den Erwartungen zurückblieb. Die US-Notenbank erhöhte im September erneut die Zinsen, um die Inflation einzudämmen; die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen erreichte in diesem Monat zeitweise den höchsten Stand seit fast 25 Jahren. Steigende Renditen drücken auf die Preise bereits ausgegebener Anleihen und könnten zudem die Handelsaktivität der Kunden mindern, was das Handelsgeschäft an der Wall Street unter Druck setzt.

Im dritten Quartal stieg der gesamte Handelsertrag von JPMorgan im Jahresvergleich um 15 %, die Gebühren im Investmentbanking erhöhten sich um 14 % – beide Zuwächse lagen jedoch am unteren Ende der Bandbreite, die das Institut bei der Branchenkonferenz vergangenen Monat prognostiziert hatte. Damals rechnete die Bank mit einem Wachstum beider Bereiche im mittleren bis oberen Zehnprozentbereich.

Das Aktienhandelsgeschäft entwickelte sich sehr stark, der Ertrag stieg im Jahresvergleich um 49 % auf 4,95 Milliarden US-Dollar – das beste dritte Quartal seit Beginn der Aufzeichnungen und über dem Marktkonsens.

Die Gebühren im Investmentbanking beliefen sich im dritten Quartal auf 3 Milliarden US-Dollar und entsprachen damit im Wesentlichen den Markterwartungen. Die Beratungshonorare für Fusionen und Übernahmen lagen über dem Konsens, während die Erträge aus der Platzierung von Aktien und Anleihen unter den Erwartungen blieben. Dimon erklärte in einem Interview vergangene Woche, dass das Investmentbanking im September eine „leichte Abkühlung“ verzeichnet habe.

Ausgaben über Erwartungen, Nettoverluste bei Wertpapieren belasten Ergebnis

Neben den divergierenden Ergebnissen im Handelsgeschäft standen in diesem Quartal auch die steigenden Kosten und Anlageverluste im Fokus.

JPMorgan erzielte im dritten Quartal Nettozinserträge in Höhe von 27 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Markterwartung; die Gesamtausgaben beliefen sich jedoch auf 27,3 Milliarden US-Dollar und lagen über den Schätzungen der Analysten. Darüber hinaus verbuchte das Institut einen Nettoverlust von 658 Millionen US-Dollar bei Wertpapierinvestitionen. Dimon bezeichnete diesen in seiner Stellungnahme als „selbstbestimmten“ Verlust.

JPMorgan war am Dienstag das erste US-Großinstitut, das die Zahlen für das dritte Quartal vorlegte. Auch Goldman Sachs, Citigroup und Wells Fargo präsentierten am selben Tag ihre Berichte, während Bank of America und Morgan Stanley ihre Ergebnisse für Mittwoch angekündigt haben.