US-Aktienmarkt-Vorschau | Die drei großen Index-Futures entwickeln sich uneinheitlich, der US-Dollar-Index nähert sich dem Jahreshoch, Schneider Electric plant Übernahme von PTC (PTC.US) für 22,6 Milliarden US-Dollar
Die drei wichtigsten US-Aktienindex-Futures entwickeln sich uneinheitlich.
Vorbörsliche Marktbewegungen
1. Am Montag, dem 5. Oktober, zeigen die US-Aktienmärkte vor Handelsbeginn uneinheitliche Entwicklungen. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung steigen Dow Jones-Futures um 0,06 %, S&P 500-Futures um 0,01 %, während Nasdaq-Futures um 0,21 % fallen.
2. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung steigt der deutsche DAX um 0,14 %, der britische FTSE 100 um 0,51 %, der französische CAC40 fällt um 0,76 % und der europäische STOXX 50 steigt um 0,01 %.
3. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fällt WTI-Rohöl um 0,83 % auf 90,35 US-Dollar pro Barrel. Brent-Rohöl steigt um 0,36 % auf 102,62 US-Dollar pro Barrel.
Marktnachrichten
US ISM-Dienstleistungsindex für September steht bevor: Preise und Beschäftigung besonders im Fokus. Die amerikanische Supply Management Association (ISM) wird am Montag den ISM-Dienstleistungs-PMI für September veröffentlichen. Die Daten zeigen, dass der ISM-Dienstleistungs-PMI im August bei 55,4 lag, höher als die 54,1 im Juli, und damit den 26. Monat in Folge über der 50-Punkte-Marke für Expansion. Der Index für Geschäftstätigkeit stieg auf 61,7, und der Index für neue Aufträge auf 60,9, was eine weiterhin starke Nachfrage im Dienstleistungssektor signalisiert. Allerdings verdienen zwei Einzelwerte im Bericht besondere Aufmerksamkeit. Der Beschäftigungsindex sank im August auf nur noch 47,8 und liegt damit den zweiten Monat in Folge im Schrumpfungsbereich. Gleichzeitig stieg der Preisindex auf 72,6, den höchsten Stand seit August 2022. Dies zeigt, dass der US-Dienstleistungssektor derzeit eine Kombination aus „starker Nachfrage, schwacher Beschäftigung und hohem Preisdruck“ bietet. Wenn die September-Daten erneut einen Preisindex über 70 anzeigen und gleichzeitig eine Verbesserung im Beschäftigungsindex ausweisen, könnte dies die Sichtweise stärken, dass die Wirtschaft weiterhin stabil und der Inflationsdruck anhält – was die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen durch die Federal Reserve stützen würde.
US-Dollar-Index nähert sich Jahreshöchststand, Überkaufrisiko nimmt zu.Erneute fiskalische Belastung und Unsicherheiten in Europa befeuern die Nachfrage nach dem Dollar als sicheren Hafen. Schwache Entwicklung des Euro führte dazu, dass der Bloomberg Dollar Spot Index um bis zu 0,4 % stieg, die dritte Woche in Folge, und sich damit dem höchsten Stand des Jahres nähert. Einige Indikatoren zeigen jedoch, dass der Dollar überkauft ist und die Rally eine Umkehr riskieren könnte. Im Fokus stehen diese Woche der US-ISM-Dienstleistungs-PMI, Arbeitsmarktdaten und der Verbrauchervertrauensindex der Universität Michigan am Freitag, dazu die FOMC-Protokolle (die letzten Zinserhöhung seit drei Jahren) und Kommentare von Zentralbankoffiziellen, um den weiteren Zinsverlauf zu bewerten. Marinov, Leiter der G10-FX-Research bei Crédit Agricole, warnt, dass der überkaufte und überbewertete Dollar anfällig für negative Datenüberraschungen ist – wenn Investoren die hawkishe Konsensmeinung des FOMC neu bewerten, könnte der Dollar unter Druck kommen; das Modell der Bank empfiehlt Long-Positionen im Pfund und in der schwedischen Krone gegen den Dollar.
Rohzucker-Futures erreichen Zweijahreshoch, globale Angebotssorgen nehmen zu. Rohzucker-Futures steigen weiter, angesichts wetterbedingter und produktionsbezogener Probleme in den Haupterzeugerländern wächst die Sorge vor einer Verknappung des globalen Angebots. Die meistgehandelten Rohzucker-Futures an der NY-Börse stiegen zeitweise um 2 %, auf den höchsten Stand seit dem 17. Dezember 2024, und setzen den fast 8%-Anstieg von letzter Woche fort. Auch Weißzucker-Futures steigen. Das El Niño-Wettermuster sorgt für verstärkte Versorgungssorgen auf dem gesamten Agrarmarkt, wobei Zuckerrohr voraussichtlich als eines der ersten betroffen sein wird. Anfang des Jahres gingen die Märkte von einem Überangebot aus, doch die Wetterrisiken ändern diese Prognosen. Chris Beauchamp, Chief Market Analyst bei IG, sagt: „Wetterängste treiben den jüngsten Zuckerpreisanstieg und könnten den August-Höchststand erneut testen.“ Im weltweit größten Erzeugerland Brasilien behindert zu viel Regen die Zuckerrohrernte und -verarbeitung. Indien, der zweitgrößte Produzent weltweit, leidet unter dem schwächsten Monsun seit 2015 und erwartet eine geringere Zuckerproduktion. In Europa prognostiziert die EU-Agentur für Ressourcenkontrolle eine geringere Rüben-Ernte als im Fünfjahresdurchschnitt. Normalerweise kann ein Produktionsrückgang in einer Region durch Ertragssteigerungen anderswo kompensiert werden, doch gleichzeitig negatives Wetter in mehreren führenden Ländern könnte diesen Ausgleich minimieren.
CEO von Saudi Aramco warnt: Globale Ölvorräte zur Versorgungssicherung sind „erschreckend gering“. Amin Nasser, CEO von Saudi Aramco, sagte am Montag in London, die globalen Ölvorräte als Puffer für Angebots-Schocks seien „erschreckend gering“ – und falls die Straße von Hormus nicht wieder vollständig geöffnet werde, könnten sich die Risiken am Markt weiter verschärfen. Nasser äußerte dies wenige Tage, nachdem die G7 und ihre Partner entschieden hatten, bis zu 100 Millionen Barrel Notfallreserven an Öl und Diesel freizugeben, um die steigenden Energiepreise abzufedern. „Bis zur vollständigen Wiederöffnung der Straße von Hormus und zur Wiederherstellung des Marktvertrauens werden die harten Tatsachen dazu führen, dass Preisdruck sowohl bei Rohöl als auch bei raffinierten Produkten weiter zunimmt“, sagte Nasser auf dem London Energy Intelligence Forum. „Rohöl ist bereits knapp, aber die Preise für Produkte sind noch stärker gestiegen.“ Nasser meint, die Freigabe der Reserven verschaffe den Volkswirtschaften etwas Zeit, löse aber das Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage nicht. Selbst wenn die Hormusstraße wieder geöffnet werde, könnten die Verbraucherländer bis zu zwei Jahre benötigen, um ihre Lagerbestände wiederaufzubauen.
DBS-CIO: Nvidia (NVDA.US) mit erwarteter KGV von nur 17, KI-Technologiewerte weit entfernt von einer Blase. Hou Wey Fook, Chief Investment Officer der DBS Group, meint, das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis und das für nächstes Jahr erwartete Gewinnwachstum von 70 % zeigen, dass KI-getriebene Technologieaktien noch lange nicht in einer Blase stecken. Nvidia notiert aktuell bei einem 17-fachen erwarteten Gewinn für die kommenden zwölf Monate. Hou vergleicht diesen Bewertungsmaßstab mit den 100-fachen KGV von Cisco (CSCO.US) vor dem Platzen der Internetblase. „Wenn das Flaggschiff-Unternehmen für KI-Trading bei einer KGV von nicht einmal zwanzig notiert – wie kann das eine Blase sein?“, sagte er im Interview, und ergänzte, dass Halbleiter und KI durch das aktuelle Marktumfeld weiter Rückenwind bekommen. Hou empfiehlt jedoch die „Barbell“-Strategie zur „Kontrolle der Gesamtvolatilität des Portfolios“: Wachstumsstarke Technologiewerte mit Investment-Grade-Anleihen zu kombinieren, um stabile Erträge zu sichern, und Hedgefonds sowie Gold als Risikodiversifizierung in der Mitte.
Einzelaktiennachrichten
Schneider Electric plant 22,6 Milliarden US-Dollar Übernahme von PTC (PTC.US), US-Softwareentwickler. Schneider Electric aus Frankreich hat eine All-Cash-Transaktion zum Kauf des US-Industriesoftwareunternehmens PTC vereinbart, wobei PTC mit insgesamt 22,6 Milliarden US-Dollar bewertet wird. Ziel ist es, das Geschäftsfeld für industrielle KI zu stärken. Am Montag kündigte Schneider Electric ein Barangebot von 205 US-Dollar je PTC-Aktie an, was einem Aufschlag von 42 % gegenüber dem Schlusskurs vom Vortag entspricht. Der Vorstand von PTC empfiehlt den Aktionären, der Transaktion zuzustimmen. Die Aktie von PTC steigt vorbörslich um 36 %.
Qualcomm (QCOM.US) und Huawei schließen langfristiges Patentlizenzabkommen. Huawei und Qualcomm gaben am Montag ein neues, mehrjähriges und breit angelegtes Patentlizenzabkommen bekannt. Dies umfasst eine Kreuzlizenz für Patente in mehreren Bereichen wie 5G, Computing, künstliche Intelligenz und Netzwerke, sowie Qualcomms Erwerb einiger US-amerikanischer Patente von Huawei. Das Geschäft wird nach Erteilung aller behördlichen Genehmigungen abgeschlossen. Dies ist laut Berichten das erste Patentlizenzabkommen von Huawei und Qualcomm, das auch 5G-Technologie abdeckt. Die Qualcomm-Aktie steigt vorbörslich um über 4 %.
BP (BP.US) will Kapital effizienter einsetzen, CEO beschleunigt Restrukturierung nach sechs Monaten Amtszeit. BP-CEO Meg betont die Notwendigkeit, das Kapital der Anteilseigner effizienter einzusetzen. Nach sechs Monaten an der Spitze startet sie eine umfassende Restrukturierung des Energiekonzerns. Meg erklärte am Montag auf dem London Energy Intelligence Forum: „Entscheidungen sind sehr wichtig. In der Vergangenheit haben wir das Kapital der Aktionäre nicht sorgfältig verwaltet.“ Als erste externe CEO der Firmengeschichte treibt Meg die Umstrukturierung rasch voran, nachdem BP jahrelang schwache Ergebnisse vorgelegt hatte. Maßnahmen umfassen den Verkauf von Anlagen mit niedriger Rendite, eine Straffung des Unternehmensaufbaus und die Ernennung eines neuen Vorsitzenden. Bereits im August betonte sie, BP hätte sein Potenzial nicht ausgeschöpft und „zu viel Wert verloren“. Der Iran-Krieg hat Öl- und Gaspreise ansteigen lassen und Meg somit in ihrer Reformarbeit bestärkt. Am Montag wollte sie jedoch keine Angaben zur Wiederaufnahme des Aktienrückkaufs machen und sagte nur, BP werde weiter Schulden abbauen und keine zusätzlichen Ausgaben tätigen. „Unser Unternehmen war im letzten Jahrzehnt die am stärksten fremdfinanzierte Firma der Branche“, so Meg.
Von Micron (MU.US) bis Foxconn: KI-Wertschöpfungskette überrascht mit starken Zahlen, globale Investitionen in Infrastruktur bleiben hoch. Nvidia (NVDA.US)-Partner Foxconn hat besser als erwartet Quartalserlöse gemeldet, was die anhaltend hohe Ausgaben für weltweite KI-Infrastruktur bestätigt. In den drei Monaten bis September erreichten die Foxconn-Erlöse 3,03 Billionen NT-Dollar (etwa 95,4 Milliarden US-Dollar), ein Zuwachs von 47 % gegenüber dem Vorjahr. Analysten erwarteten im Durchschnitt 2,83 Billionen NT-Dollar. Nach starken Wachstumszahlen bei Foxconn hatte Micron letzte Woche einen positiven Ergebnisausblick veröffentlicht, womit das fortbestehende Wachstum im KI-Bereich ebenfalls bestätigt wird. Obwohl Führungskräfte wie Sam Altman von OpenAI und Dario Amodei von Anthropic zu einer Entschleunigung der KI-Entwicklung aufrufen, um die Kontrolle beim Menschen zu bewahren, bleibt der Ausgabetrend ungebrochen.
Morgan Stanley macht Nvidia (NVDA.US) zur bevorzugten Halbleiteraktie, Branchenfokus auf Datenzentren; Kooperation mit SpaceX und Amazon eröffnet Wachstumspotenzial. Morgan Stanley hat Nvidia (NVDA.US) in ihrem aktuellen Forschungsbericht erneut zur Top-Empfehlung im Halbleiterbereich gemacht, das Rating „Overweight“ bestätigt und das Kursziel auf 300 US-Dollar gesetzt. Die Analysten sehen den Flaschenhals der Branche zunehmend in der Errichtung und Finanzierung neuer Datenzentren, während Nvidia aufgrund seiner Produktarchitektur, globalen Kundenstruktur und Finanzierungsmöglichkeiten die Marktabschöpfung bestens wahrnehmen kann. Besonders profitieren soll das Unternehmen von Muse-Intelligent-Agents und Neukundenkooperationen. Morgan Stanley betont, dass das PE-Verhältnis für Nvidia auf Grundlage der Prognosen für das Geschäftsjahr 2028 lediglich bei 15 liegt – eine äußerst attraktive Bewertung, die allein durch Gewinnwachstum auch ohne Ausweitung des PE solide Renditen liefern dürfte.
Wichtige Wirtschaftsindikatoren und Ereignisvorschau
22:00 Uhr (Pekinger Zeit): US ISM-Dienstleistungs-PMI für September
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Aktualisierte Version 4 – Mattel-Investor Ariel drängt auf Verkauf, da der Turnaround-Prozess des Unternehmens stagniert
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