Vistra steigt vorbörslich um 5,9 %, nachdem die USA Berichten zufolge einen Kredit in Höhe von 4,2 Milliarden US-Dollar bereitstellen werden.

⑴ Der Brent-Rohölpreis ist um 4,8 % auf 104,2 US-Dollar pro Barrel gestiegen. Die verstärkten Versorgungsstörungen im Nahen Osten schüren Inflationsängste, der Markt erhöht die Erwartungen für weitere Zinserhöhungen durch die Europäische Zentralbank. Die Renditen von Staatsanleihen im Euroraum steigen insgesamt, wobei Anleihen hochverschuldeter Länder unter Druck geraten. ⑵ Die Rendite 10-jähriger französischer Staatsanleihen steigt um 9 Basispunkte auf 4,94 % und liegt damit nahe dem kürzlich erreichten 24-Jahres-Hoch. Der Spread zwischen französischen und deutschen 10-jährigen Staatsanleihen weitet sich um 4 Basispunkte auf 141 Basispunkte aus. Der Markt sorgt sich um die französische Verschuldung, das Haushaltsdefizit und die politische Unsicherheit im Vorfeld der Wahlen 2027. ⑶ Die Rendite der 10-jährigen deutschen Staatsanleihe als Benchmark des Euroraums steigt um 5 Basispunkte auf 3,52 % und entwickelt sich damit relativ besser als andere Anleihen im Euroraum. Der Sicherheitscharakter wird hervorgehoben. ⑷ Die Rendite der 2-jährigen deutschen Staatsanleihe steigt ebenfalls um 5 Basispunkte auf 3,07 %. Die kurzfristigen Zinssätze werden deutlich durch die Zinsanhebungserwartungen der Europäischen Zentralbank beeinflusst. ⑸ Der Präsident der Banque de France, François Villeroy de Galhau, erklärt, dass der derzeitige geopolitische Schock, der die Inflation antreibt, sich allmählich zu einem finanziellen Schock entwickelt. Gleichzeitig betont er, dass Frankreich in der aktuellen Phase keine spezielle Unterstützung der Europäischen Zentralbank benötigt. ⑹ Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe steigt um 7 Basispunkte auf 5,33 %. Die globalen Finanzierungskosten bleiben auf einem hohen Niveau und üben dadurch zusätzlichen Druck auf den europäischen Anleihemarkt aus.

(1) Das EZB-Ratsmitglied Stournaras erklärte auf der Istanbul Finance Conference, dass die Inflationserwartungen im Euroraum nahe am 2%-Ziel stabil seien. Selbst wenn die tatsächliche Inflation zwischen dem Basis- und dem ungünstigen Szenario liege, bleibe eine moderate Geldpolitik angemessen. (2) Er betonte, dass die aktuellen Daten kaum Anzeichen für sogenannte Zweitrundeneffekte der Inflation zeigen, also ein Übergreifen der Preissteigerungen auf Löhne und andere Waren- und Dienstleistungspreise. Dies sei ein positives Signal. (3) Stournaras hob hervor, dass dieser Faktor bei der Festlegung der Geldpolitik berücksichtigt werden müsse, um eine moderate Ausrichtung der Politik aufrechtzuerhalten.

(1) Der Angriff auf einen Öltanker in der Straße von Hormus hat die Sorgen um das Rohölangebot verschärft. Der Brent-Rohölpreis stieg an einem Tag um 3,7 US-Dollar auf 103,6 US-Dollar pro Barrel. Die Inflationserwartungen nehmen erneut zu, was weltweit zu steigenden Anleiherenditen führte, während die Aktienmärkte allgemein zurückgingen. (2) Die europäischen Erdgaspreise erreichten ein Zweiwochenhoch. Der niederländische Benchmark-Gaskontrakt stieg um 2,8 % auf 79,6 Euro je Megawattstunde. Maersk kündigte an, die Notfall-Zuschläge für Import und Export ab nächstem Montag auf 19 % zu erhöhen. (3) Die britischen Staatsanleihenrenditen am langen Ende überschritten erneut die 6-Prozent-Marke. Die Rendite 30-jähriger Gilts erreichte 6,004 %, und die 10-jährigen stiegen auf 5,46 %, was den britischen Schatzkanzler vor der anstehenden Haushaltsrede unter Druck setzt. (4) Auch die Anleihemärkte der Eurozone schwächelten: Die Rendite 10-jähriger französischer Staatspapiere stieg auf 4,91 %, der Spread zwischen französischen und deutschen Staatsanleihen nahm zu. Der paneuropäische Stoxx 600-Index fiel um 0,9 % und markierte damit ein Viermonatstief.

(1) Der erneute starke Anstieg der Rohölpreise in Kombination mit dem sprunghaften Anstieg der französischen Staatsanleiherenditen führte dazu, dass die Renditen von US-Staatsanleihen wieder auf die Höchststände dieses Zyklus zurückkehrten. Der Markt beobachtet, dass derzeit die Preise für raffinierte Ölprodukte, und nicht Rohöl, zum zentralen Treiber der aktuellen Inflationsängste geworden sind. (2) Die Rendite der zehnjährigen französischen Staatsanleihe nähert sich 5 % an, und der Renditeabstand zwischen französischen und deutschen Staatsanleihen hat das höchste Niveau seit der europäischen Schuldenkrise 2011 erreicht, was einen Übertragungseffekt auf die Laufzeitprämie auslöst. Analysten gehen davon aus, dass die Europäische Zentralbank den Abbau ihrer Bilanz früher als vom Markt erwartet einleiten könnte. (3) An diesem Tag findet eine Wiederaufnahmeauktion über 22 Milliarden US-Dollar für dreißigjährige US-Staatsanleihen statt; das Interesse ausländischer Investoren an langfristigen Anleihen ist hoch. Die durch die hohen Renditen bedingte Attraktivität dürfte den Angebotsdruck übertreffen, sodass diese Auktion wahrscheinlich ein starkes Ergebnis zeigen wird. (4) Fed-Beamter Waller sprach sich für eine weitere Zinserhöhung aus, deutete jedoch an, dass die Wirtschaftsindikatoren eine Zinserhöhung im Dezember verzögern könnten. Das FOMC-Sitzungsprotokoll zeigte einen eher taubenhaften Ton und ist der Ansicht, dass sich das Risiko am Arbeitsmarkt ausgleicht; künftige geldpolitische Entscheidungen werden weiterhin von den Wirtschaftsdaten abhängen.