Starker Nutzerzuwachs bei Muse, aber langfristige Monetarisierung bleibt fraglich. BNP Paribas behält das „Outperform“-Rating für Meta (META.US) bei.

Das APP von Zhihui Finanznachrichten hat erfahren, dass der KI-Agent Muse von Meta Platforms (META.US) seit seiner Einführung im letzten Monat weiterhin Nutzer anzieht. BNP Paribas zitierte Drittanbieterdaten und berichtete, dass Muse insgesamt über 5,6 Millionen Downloads verzeichnet und die Spitzenposition in den Apple App Store-Charts erreicht hat. In den ersten Tagen auf dem US-Markt übertraf Muse sogar die Downloadzahlen von ChatGPT und Sora, die von OpenAI stammen.

Obwohl Muse eine starke Nutzerattraktivität zeigt, ist BNP Paribas der Ansicht, dass die Frage, ob das Produkt seine anfängliche Popularität in langfristige Nutzeraktivität umwandeln und eine nachhaltige Monetarisierung erreichen kann, weiterhin im Fokus der Investoren steht.

Nick Jones, Analyst bei BNP Paribas, hält in seinem neuesten Bericht an der Bewertung "Outperform" für Meta fest und setzt das Kursziel auf 885 Dollar. Er betont, dass die große Nutzerbasis der social Media-Plattformen von Meta einen klaren Vorteil für die Promotion von Muse bietet, das Produkt sich jedoch weiterhin in einer frühen Phase befindet, in der Nutzergewohnheiten erst etabliert werden müssen.

Beeindruckende Downloadzahlen zu Beginn – Meta’s Social-Ökosystem treibt das Nutzerwachstum an

Laut den von BNP Paribas zitierten Drittanbieterdaten hat Muse seit seinem Launch im September insgesamt über 5,6 Millionen Downloads erzielt und zwischenzeitlich die Spitzenposition im Apple App Store erreicht.

Jones stellt fest, dass Muse hinsichtlich der Downloadzahlen zum Marktstart in den USA ChatGPT und Sora übertroffen hat, verglichen mit anderen KI-Plattformen. Er erklärt dies damit, dass Meta mit den bestehenden Nutzergruppen von Instagram, WhatsApp und Facebook über natürliche Promotion-Kanäle und Nutzerströme verfügt.

Im Gegensatz zu unabhängigen KI-Anwendungen, die ihre Nutzerbasis von Grund auf aufbauen müssen, kann Meta die Reichweite seiner bestehenden Social-Produkte nutzen, um die Marktpräsenz neuer Produkte zu steigern und gleichzeitig die Kosten für Nutzergewinnung zu senken.

Erwähnenswert ist, dass Sora, die Video-Generierungs-App von OpenAI, im letzten Jahr schnell an Beliebtheit gewonnen hat, inzwischen jedoch in ChatGPT integriert wurde und nicht mehr als eigenständige Anwendung betrieben wird.

Allerdings bedeutet das schnelle Wachstum der Downloads nicht, dass Muse bereits stabile Nutzergewohnheiten aufgebaut hat. Jones erklärt, die Öffnungsrate der App für Muse habe sich zwar stabilisiert, sei jedoch weiterhin niedriger als bei etablierten Anwendungen wie Google, ChatGPT, Instagram, WhatsApp und Facebook. Dies zeige, dass Muse zwar viele Nutzer zum Ausprobieren überzeugt habe, aber noch nicht zu einem täglich genutzten Verbraucher-Tool geworden sei.

Für Meta ist die nächste Phase entscheidend: Nicht nur das Wachstum der Downloads, sondern die Steigerung der Nutzerbindung, Nutzungshäufigkeit und langfristigen Teilnahme wird im Mittelpunkt stehen.

Vertikale Plattformen kurzfristig schwer zu verdrängen – Nutzererlebnis bleibt verbesserungswürdig

Da KI-Agenten zunehmend die Fähigkeiten zur Informationssuche, Produktvergleich und Ausführung von Transaktionen entwickeln, richtet sich der Markt auf die Frage, ob solche Produkte eine Wettbewerbsbedrohung für E-Commerce, Reise- und andere vertikale Service-Plattformen darstellen könnten.

BNP Paribas ist jedoch der Meinung, dass Muse zum aktuellen Zeitpunkt nicht überbewertet werden sollte, was den Einfluss auf diese Plattformen angeht. Jones stellt fest, dass Muse zwar einen vielversprechenden Marktstart hingelegt hat, aber angesichts der begrenzten Nutzerverbreitung und des Fehlens von direktem Waren- oder Dienstleistungsangebot, vollständigem Transaktionserlebnis sowie Kundendienstfähigkeiten, kurzfristig kaum eine wirkliche Bedrohung darstellt.

So bieten professionelle E-Commerce- oder Reiseplattformen in der Regel nicht nur Informationssuche und Empfehlung, sondern verfügen auch über Warenlager, Zahlungsabwicklung, Auftragsverwaltung und Nachbetreuung – ein vollständiges System. Im Vergleich dazu können KI-Agenten zwar Nutzern helfen, Produkte oder Dienstleistungen zu entdecken, aber der gesamte Transaktionsprozess kann nicht zwingend eigenständig abgeschlossen werden.

Ob Muse künftig das Konsumverhalten bei Shopping und Services verändern kann, hängt letztlich davon ab, ob Meta die entsprechenden Funktionen weiter ausbaut und die Zusammenarbeit mit externen Anbietern vertieft.

Langfristige Monetarisierung bleibt unklar – Werbung könnte wichtiger Durchbruch werden

Neben dem Nutzerwachstum und den Produktfunktionen steht auch die Kommerzialisierungsstrategie von Muse im Fokus von BNP Paribas. Seit Langem ist Werbung die wichtigste Einnahmequelle von Meta. Doch wie das Unternehmen für einen Consumer-KI-Agenten wie Muse ein tragfähiges Geschäftsmodell etablieren will, bleibt unklar.

Laut der Analyse von Jones scheint Muse derzeit hauptsächlich durch die Erhebung einer geringen Transaktionsgebühr von Partnern einen Teil der Einnahmen zu generieren. Gleichzeitig setzt Muse auf eine Kombination aus kostenfreien Basisdiensten und einem kostenpflichtigen Abonnement-Modell: Die Basisversion ist gratis zugänglich, während Nutzer mit höherem Bedarf monatlich zahlen können, um mehr Nutzungskapazitäten zu erhalten.

Jones glaubt, dass diese Preisstrategie Meta dabei hilft, in der frühen Produktphase die Nutzerbasis zu erweitern und die Nutzerbeteiligung zu erhöhen, statt schon zu Beginn auf maximale Einnahmen zu setzen. Allerdings betont er, dass die langfristige Monetarisierungsfähigkeit von Muse ein zentrales Thema für Investoren bleibt.

Angesichts der Erfahrung und Ressourcen von Meta im Bereich digitale Werbung schätzt BNP Paribas, dass Werbung – mit zunehmender Nutzerbeteiligung bei Muse – eine attraktive Kommerzialisierungsrichtung werden könnte. Das bedeutet, die zukünftigen Einnahmequellen von Muse könnten über Abo-Gebühren und Transaktionsprovisionen hinaus allmählich auf das Werbegeschäft ausgedehnt werden. Doch solange stabile Nutzungsgewohnheiten noch nicht etabliert sind, bleibt abzuwarten, ob das Geschäftsmodell wirklich signifikante Erträge liefern kann.

OpenAI bringt Dots auf den Markt – Wettbewerb um Consumer-KI-Agenten dürfte weiter zunehmen

Neben der Entwicklung von Muse beobachtet BNP Paribas auch Veränderungen im Wettbewerb auf dem Markt für Consumer-KI-Agenten. Besonders die Einführung des neuen Produkts Dots von OpenAI in dieser Woche steht im Fokus der Analysten. Jones meint, das Ausmaß der Nutzerakzeptanz von Dots werde ein wichtiger Indikator im Wettbewerb dieses Marktes sein.

Gleichzeitig schaut der Markt darauf, ob SpaceX (SPCX.US), die Google-Mutter Alphabet (GOOGL.US, GOOG.US) oder andere Tech-Unternehmen künftig ebenfalls wettbewerbsfähige Consumer-KI-Produkte auf den Markt bringen werden.

Mit dem Vorstoß immer mehr Unternehmen, KI für komplexe Aufgaben zu nutzen, dürfte der Wettbewerb im Bereich Consumer-KI-Agenten weiter zunehmen – nicht nur im Bereich Modellleistung, sondern zunehmend auch bezüglich Produkterlebnis, Nutzerbindung, Serviceintegration und Monetarisierungsfähigkeit.

Für Meta bleibt Instagram, WhatsApp und Facebook ein bedeutender Verteilungsvorteil, aber ob sich dieser Vorteil in eine stetig wachsende Nutzer-Nachfrage für Muse umwandeln lässt, muss sich erst noch zeigen.