BCG warnt vor zunehmendem finanziellen Druck auf europäische Unternehmen! Der Spielraum zur Bewältigung von Schocks wird immer knapper und der Transformationsdruck steigt gleichzeitig.

Laut Informationen der Jinse Finance erklärte die Boston Consulting Group (BCG), dass mit dem Anstieg der Verschuldung die Unternehmen anfälliger werden und eines von sechs Unternehmen in Westeuropa derzeit unter finanziellem Druck steht. BCG analysierte rund 1.700 börsennotierte Unternehmen in Europa und stellte fest, dass der Anteil der Unternehmen, die eine Transformation benötigen, europaweit von 14,3 % im Vorjahr auf 16,2 % gestiegen ist. Am stärksten ist der Druck in Spanien und Portugal ausgeprägt, wo 22 % der Unternehmen einen strukturellen Wandel vollziehen müssen. In Frankreich sowie im deutschsprachigen Raum, einschließlich Deutschland, Österreich und der Schweiz, ist der Anteil der Unternehmen mit schwerwiegendem finanziellem oder Restrukturierungsdruck mit jeweils 10 % am höchsten.

Laut Bericht stieg der Netto-Verschuldungsgrad im Verhältnis zum Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) – ein Maß für das Gesamtverschuldungsniveau – zwischen 2022 und 2025 um 22 %. Anfang 2026 wird bei nahezu einem Drittel der Unternehmen diese Kennzahl das Dreifache übersteigen, was laut BCG als kritischer Wert für finanziellen Stress gilt. Viele Unternehmen, die während der Pandemie hohe Mengen an günstigen Krediten aufgenommen haben, kämpfen nun damit, ihren Verschuldungsgrad zu senken. Dies erschwert es ihnen, den sprunghaft gestiegenen Energiekosten, gestörten Lieferketten sowie den anhaltend hohen Zinsen standzuhalten.

Tobias Wens, Managing Director bei BCG und Mitautor des Berichts, erklärte, dass die europäischen Unternehmen nach fünf schwierigen Jahren mit einer höheren Verschuldung dastehen und weniger Widerstandskraft gegen Krisen haben. Er sagte: „Sollten Geschäftspläne scheitern oder Unternehmen erneut Rückschläge erleiden, stehen heute weniger Handlungsoptionen zur Verfügung als noch vor einigen Jahren.“

Europäische Unternehmen stehen unter Transformationsdruck

Der Bericht zeigt, dass sich der Transformationsdruck besonders auf Immobilienunternehmen auswirkt: Rund 62 % dieser Firmen stehen vor strukturellen Veränderungen, während dieser Anteil im Jahr 2025 lediglich 12 % betrug. Wirtschaftliche Unsicherheit und dauerhaft höhere Zinsen belasten die Immobilienbewertungen sowie die Zahl der Transaktionen und machen Immobilien für Käufer weniger erschwinglich.

Auch etwa 28 % der Automobilhersteller müssen sich einer Restrukturierung stellen, was auf schwache Nachfrage, Überkapazitäten, Kosten der Umstellung auf Elektrofahrzeuge sowie den zunehmenden Wettbewerb aus China zurückzuführen ist. Rund ein Fünftel der Medien- und Verlagshäuser spüren ebenfalls stärkeren Druck, da Publikum und Werbeeinnahmen auf Online-Plattformen und Content Creator abwandern und KI-gestützte Formen der Informationsvermittlung an Bedeutung gewinnen.