Trump lehnt iranischen Verhandlungsvorschlag ab, globale Aktien und Anleihen unter Druck, Ölpreis steigt um über 2 %, Gold fällt unter 4200

Trump hat am Wochenende den neuesten Vorschlag Irans zur Wiederöffnung der Straße von Hormus abgelehnt, wodurch die Zuwächse vom vergangenen Freitag, die sich durch gestiegene Erwartungen an diplomatische Verhandlungen angesammelt hatten, nahezu vollständig wieder abgegeben wurden. Die Ölpreise schnellten daraufhin in die Höhe, die Erwartung steigender Inflationsdruck belastete erneut die Anleihemärkte, Aktienmärkte im asiatisch-pazifischen Raum fielen überwiegend und US-Aktienfutures gingen synchron zurück.

Brent-Rohöl steigt um mehr als 2 %, Spot-Gold fällt unter 4.180 USD/Unze und verliert im Tagesverlauf mehr als 2 %, Spot-Silber verliert im Tagesverlauf 4,0 % und nähert sich der Marke von 60 USD/Unze. Die Rendite der US-Staatsanleihen mit zweijähriger Laufzeit steigt um 5 Basispunkte auf 4,90 %, die zehnjährige Rendite steigt um 4 Basispunkte und macht damit den gesamten Rückgang vom vergangenen Freitag wett.

Rajeev De Mello, Senior Macro Portfolio Manager bei Gama Asset Management, äußerte: „Die Investoren sind erneut enttäuscht über das Ausbleiben diplomatischer Fortschritte. Zuvor hatte der Markt gehofft, dass Verhandlungen den Nahost-Konflikt entschärfen und zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus führen könnten, aber diese Hoffnungen haben sich zerschlagen.“

Entwicklung der wichtigsten globalen Vermögenswerte:

Ölpreise steigen: Brent-Rohöl steigt um mehr als 2 %, WTI-Rohöl um rund 2 %.

Gold und Silber fallen: Spot-Silber verliert am Nachmittag 4,0 % und steht bei 61,7 USD/Unze. Spot-Gold fällt unter 4.180 USD/Unze und verliert im Tagesverlauf mehr als 2,5 %.

Globale Anleihemärkte fallen:

Die Rendite indischer Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit steigt um 5 Basispunkte auf 7,17 %.

US-Anleiherenditen steigen, die Rendite der fünfjährigen US-Staatsanleihen steigt um 5 Basispunkte.

Die Rendite japanischer Staatsanleihen mit 30-jähriger Laufzeit steigt um 1,5 Basispunkte auf 3,925 %.

Renditen japanischer, australischer und neuseeländischer Staatsanleihen steigen synchron zu den US-Staatsanleihen, die Rendite südkoreanischer Staatsanleihen mit dreijähriger Laufzeit erreicht das höchste Niveau seit November 2022.

Asien-Pazifik-Märkte stehen am Montag unter Druck: Die Märkte im asiatisch-pazifischen Raum stehen zum Wochenstart unter Druck. Der südkoreanische KOSPI-Index fällt um mehr als 2,5 %, Samsung Electronics verliert 5 %, SK Hynix verliert 4,4 %. Der Nikkei 225 sinkt rund 0,10 %, der indische NIFTY 50 fällt um 1,30 %.

US-Aktienfutures fallen: Dow-Futures fallen um etwa 180 Punkte (0,4 %), S&P 500 Futures um 0,4 %, Nasdaq 100 Futures um 0,7 %.

Trump lehnt iranischen Vorschlag ab, Verhandlungsprozess bleibt unsicher

Nachdem Trump den iranischen Vorschlag zum „7-tägigen Waffenstillstand zur Wiederöffnung der Straße von Hormus“ ablehnte, erklärte der iranische Außenminister Araghchi, man sei „auf eine Wiederaufnahme der Kampfhandlungen vorbereitet“, betonte zugleich, dass die Tür für Diplomatie nicht geschlossen sei. Der Vermittler, Katars Premierminister, räumte ein, dass der Konflikt „immer schwerer zu lösen“ sei und es derzeit keinen klaren Weg zur Beendigung gebe. Die USA verschärfen weiterhin die Blockade und Sanktionen; seit Ausbruch des Konflikts sind die US-Dieselpreise um mehr als 70 % gestiegen. Die festgefahrenen Verhandlungen übertragen sich auf die globalen Energiemärkte.

Laut Xinhua Nachrichtenagentur, die sich auf iranische Medien vom 27. beruft, erklärte Außenminister Araghchi, Iran sei auf eine Wiederaufnahme des Konflikts mit den USA vorbereitet, habe jedoch noch nicht auf den Versuch der Kontaktaufnahme über diplomatische Wege verzichtet. Er sagte: „Wir sind auf eine Wiederaufnahme der Kampfhandlungen vollständig vorbereitet“, fügte jedoch hinzu: „Wir sind ebenso jederzeit bereit, diplomatische Kontakte zu knüpfen.“ „Es liegt an US-Präsident Trump.“

Ölpreisanstieg befeuert Inflationssorgen, Anleihenmärkte stehen unter Druck

Laut Bloomberg haben die Spannungen im Nahen Osten die Ölpreise seit Jahresbeginn um rund 75 % steigen lassen.

Das Preisgefälle von Brent-Rohöl für nahe Kontrakte (prompt spread) hat sich auf etwa 7,75 USD pro Barrel ausgeweitet, verglichen mit rund 4 USD vor einer Woche, was einen deutlichen Anstieg der Sorgen über eine angespannte Versorgungslage zeigt. Gegenwärtig steigt Brent-Rohöl um mehr als 2 %, WTI-Rohöl um rund 2 %.

Hohe Energiekosten übertragen sich weiterhin auf die Inflation und verstärken die Erwartung, dass die Federal Reserve die Zinsen weiter anhebt. Laut Bloomberg hat die durchschnittliche Rendite globaler Anleihen letzte Woche die 4 %-Marke überschritten – zum ersten Mal seit 2007. Händler preisen derzeit vollständig eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve von mindestens 25 Basispunkten im laufenden Jahr ein – die Federal Reserve hat in diesem Monat erstmals seit 2023 wieder erhöht.

Ed Yardeni, Präsident von Yardeni Research, schrieb: „Der schnelle Anstieg der globalen Renditen für Staatspapiere mit zweijähriger Laufzeit zeigt, dass die wichtigsten Zentralbanken weitere Zinserhöhungen vornehmen müssen, um die Inflationsschocks abzufedern, die durch dauerhaft hohe Ölpreise aufgrund Eskalationen im Nahen Osten entstehen. Leider verschärfen höhere Zinsen auch die Perspektiven der massiven Haushaltsdefizite weltweit.“

Renditen japanischer, australischer und neuseeländischer Staatsanleihen steigen synchron zu den US-Staatsanleihen, die Rendite südkoreanischer Staatsanleihen mit dreijähriger Laufzeit erreicht das höchste Niveau seit November 2022.

Asiatische Aktienmärkte fallen, US-Aktienfutures schwächer

Die Märkte im asiatisch-pazifischen Raum stehen zum Wochenstart unter Druck. Der südkoreanische KOSPI-Index fällt um mehr als 2,5 %, Samsung Electronics verliert 5 %, SK Hynix verliert 4,4 %. Der Nikkei 225 sinkt rund 0,10 %, der indische NIFTY 50 fällt um 1,30 %. Der australische S&P/ASX 200 gewinnt leicht um 0,11 %.

Dow-Futures fallen um etwa 180 Punkte (0,4 %), S&P 500 Futures um 0,4 %, Nasdaq 100 Futures um 0,7 %.

In der vergangenen Woche war die Performance der US-Aktien insgesamt robust – der Dow stieg leicht um 0,3 % und beendete eine dreiwöchige Verlustserie; der S&P 500 legte um 1,2 % zu und der Nasdaq Composite um 2,1 %, beide erreichten das beste Wochenresultat seit Anfang August.

Gold und Silber brechen ein, Dollar gewinnt an Stärke

Gold verliert rund 2,5 % und fällt unter die Marke von 4.200 USD/Unze, Spot-Silber erreicht im Tagesverlauf einen Einbruch von bis zu 4 % und steht bei 61,7 USD/Unze.

Steigende Zinserwartungen schmälern die Attraktivität von nicht verzinslichen Edelmetallen, während der Dollar gegenüber den meisten wichtigen Währungen an Stärke gewinnt.

Der Markt richtet den Fokus auf Wirtschaftsdaten dieser Woche

Prashant Newnaha, Senior APAC Rate Strategist bei TD Securities in Singapur, sagte, dass die Nahost-Krise „wahrscheinlich weiterhin das Marktgeschehen prägen wird“, bis später in dieser Woche die bevorzugten Inflationsdaten sowie der Arbeitsmarktbericht der Federal Reserve veröffentlicht werden.

Die wichtigsten Daten dieser Woche umfassen: die am Mittwoch veröffentlichte PCE-Preisindex für August, die US-Industrieproduktion am Donnerstag und den viel beachteten Non-Farm Payrolls-Bericht für September am Freitag.

Finanzministerin Bessent sendete relativ moderate Signale und betonte, dass die Entscheidungsträger gegenüber Zinssätzen „offen bleiben“ sollten, da Produktivitätssteigerungen durch Künstliche Intelligenz und Lockerungen der Regulierung dazu beitragen könnten, den Inflationsdruck zu mildern.

Vey-Sern Ling, Managing Director bei Union Bancaire Privee, sagte: „Solange der Iran-Konflikt anhält, stehen die Märkte vor einem Szenario höherer Inflation, steigender Zinsen und einer Verschärfung der finanziellen Rahmenbedingungen. Doch angesichts der bereits gedrückten Bewertungen und dem anhaltenden, KI-getriebenen Gewinnwachstum, sollten Investoren attraktive Einstiegsmöglichkeiten aus einer langfristigen Perspektive in den Blick nehmen.“