Perli von der US-Notenbank: Die Fed wird ihre Anleihekäufe je nach Marktlage anpassen, achtet auf Hinweise auf Finanzierungsdruck und hält die Reserven weiterhin großzügig.

Roberto Perli, ein Beamter der Federal Reserve Bank of New York, erklärte, dass die Fed weiterhin das Niveau der Bankreserven bewerten werde, da der Umfang der Käufe von US-Treasury Bills durch die Fed nicht auf einem vorab festgelegten Kurs voranschreite.

Früher in diesem Jahr hat das Federal Open Market Committee (FOMC) die Marktoperationsabteilung der New York Fed autorisiert, das Ankaufsvolumen im Rahmen des Reserve-Managements nach Bedarf anzupassen. Perli erklärte am Dienstag, dass diese Käufe derzeit bei null liegen und in Zukunft entsprechend der „sich ständig ändernden Marktlage“ angepasst werden.

„Falls es in Zukunft erforderlich ist, sind wir jederzeit bereit, das Ankaufsvolumen erneut anzupassen, um die Politik des FOMC, die Reserven im ausreichenden Bereich zu halten, umzusetzen.“

Er fügte hinzu, dass die New York Fed die Einschätzungen leitender Finanzbeamter zur Marktlage sowie weitere Anzeichen für Stress auf den Finanzierungsmärkten genau beobachten werde. Perli erklärte:

„Sollte es wie von Marktbeobachtern erwartet im Oktober zu einer neuen großen Nettoemission von Treasury Bills kommen, werden wir die Reaktion des Marktes sehr genau verfolgen.“

Früher in diesem Monat gaben Fed-Beamte bekannt, dass bis Mitte Oktober keine Treasury Bills zu Reserve-Management-Zwecken gekauft werden, womit die seit August laufende Ankaufspause faktisch verlängert wurde. Die New York Fed erklärte damals jedoch, dass etwa 1,56 Milliarden US-Dollar an Reinvestitionskäufen geplant seien.

Perli hatte zuvor erklärt, dass das monatliche Ankaufsvolumen von Treasury Bills durch die Fed je nach Marktentwicklung angehoben oder gesenkt werden könne und nicht im Voraus festgelegt sei. Nachdem die Fed letztes Jahr mit der Bilanzreduzierung (Quantitative Tightening, QT) aufgehört hatte, begann sie mit Ankäufen im Rahmen des Reserve-Managements.

Am Dienstag hob Perli zudem die Vorteile hervor, die der Übergang zur zentralen Abwicklung von Repo-Geschäften mit sich bringt.

„Sollte sich der zukünftige Operationsrahmen stärker auf den Repo-Markt stützen, werden diese Vorteile noch bedeutender, da dies die Fähigkeit der Handelspartner zur Liquiditätsvermittlung im gesamten Finanzsystem erhöht.“

Ebenfalls am Dienstagmorgen erklärte der Präsident der New York Fed, John Williams, dass der Übergang zu zentraler Abwicklung bei US-Staatsanleihen und Repogeschäften, die mit US-Treasurys besichert sind, „dem Zeitplan voraus“ sei.