Die US-Notenbank hebt die Zinssätze an, die Aktienmärkte im asiatisch-pazifischen Raum steigen, der TOPIX-Index gewinnt 1 %, der Anleihemarkt steht unter Druck, Gold und Silber erholen sich.

Die US-Notenbank hat nach drei Jahren erstmals wieder die Zinsen erhöht, woraufhin die globalen Finanzmärkte neu bewertet wurden. Australische und neuseeländische Staatsanleihen fielen in der asiatischen Frühphase und passten sich synchron an die über Nacht gefallenen US-Staatsanleihen an. Die Aktienmärkte im asiatisch-pazifischen Raum legten insgesamt leicht zu. Gold erholte sich und machte die Verluste des Vortages wett.

Das Federal Open Market Committee stimmte am Mittwoch mit 12:0 für eine Erhöhung des Leitzinses um 25 Basispunkte auf einen Bereich von 3,75% bis 4%. Die Zinsprojektionen deuten darauf hin, dass in diesem Jahr möglicherweise eine weitere Zinserhöhung erfolgen könnte; der Geldmarkt preist aktuell eine Wahrscheinlichkeit von etwa 50% für eine weitere Zinserhöhung im Oktober ein.

US-Aktien-Futures stabilisieren sich nachbörslich zuerst und stützen damit die Stimmung im asiatisch-pazifischen Markt. Die S&P 500 Futures steigen um 0,5%, die Nasdaq 100 Futures steigen um 0,4%, die Dow Futures steigen leicht um 72 Punkte.

Die wichtigsten Märkte im asiatisch-pazifischen Raum ziehen nach. Der japanische TOPIX steigt um 0,8%, der Nikkei 225 eröffnet zeitweise 0,9% höher, danach fällt der Anstieg auf 0,18% zurück. Der australische S&P/ASX 200 legt leicht um etwa 0,3% zu. Die koreanischen Leitindizes eröffnen hoch und fallen anschließend zurück.

Nach einem kumulierten Rückgang von 2% in den vorangegangenen drei Handelstagen erholte sich der internationale Goldpreis in der asiatisch-pazifischen Session am Donnerstag um mehr als 1% und überschritt die Marke von 4.300 US-Dollar.

Vor dem Hintergrund einer marginalen Straffung der globalen Geldpolitik wurden die asiatisch-pazifischen Aktienmärkte am Donnerstagmorgen zum sicheren Hafen für Kapital. Der japanische Nikkei 225 stieg nach Handelsbeginn um 0,87%, der TOPIX legte bis auf 0,9% zu.

Der südkoreanische Kospi zeigt sich stark, steigt nach Handelsbeginn um 1%, der Anstieg fällt anschließend auf 0,6% zurück. Der Small-Cap-Index Kosdaq legte ebenfalls um 0,57% zu. Der australische S&P/ASX 200 Index gewann leicht um 0,16%.

Die optimistische Stimmung im asiatisch-pazifischen Markt steht im starken Kontrast zu der schlechten Performance an der Wall Street über Nacht. Während des regulären Handels am Mittwoch wurden die US-Aktien von Finanzdienstleistungswerten belastet; der Dow Jones Industrial Average fiel um mehr als 630 Punkte (-1,2%), der S&P 500 sank um 0,5%.

Im asiatischen Handel erholten sich die US-Aktien-Futures schnell und machten einen Teil der Verluste wieder wett; die S&P 500 Futures stiegen um etwa 0,2% bis 0,5%, die Nasdaq 100 Futures stiegen um 0,4%, die Dow Futures legten leicht um 0,1% zu, betont den Korrekturbedarf nach der Verarbeitung des Zinsanstiegs-Schocks.

Nach der Zinserhöhung der US-Notenbank standen die globalen Anleihemärkte mit kurzen Laufzeiten zuerst unter Druck.

Am Donnerstagmorgen in Asien fielen australische und neuseeländische Staatsanleihen, synchron mit den US-Anleihen. Die Rendite australischer zehnjähriger Staatsanleihen sank leicht um 2 Basispunkte auf 5,33%, während die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen um 3 Basispunkte auf 4,99% zurückging.

Ob diese Zinserhöhung den Beginn eines neuen, anhaltenden Straffungszyklus bedeutet, ist am Markt noch umstritten.

Byron Anderson, Leiter für Renten bei Laffer Tengler Investments, meint, die Zinserhöhung sei keine bewusste Einleitung eines neuen Straffungszyklus, sondern vielmehr eine Maßnahme zur Stabilisierung der Stimmung am Anleihemarkt. Er schrieb:

Die Fed hatte keine andere Wahl: entweder Zinserhöhung oder eine noch größere Verkaufswelle am Anleihemarkt. Das Abstimmungsergebnis von 12:0 zeigt bereits, dass die Fed versucht, den Anleihemarkt zu beruhigen, nicht einen neuen Zinserhöhungszyklus zu starten.

Daniel Siluk, Portfoliomanager bei Janus Henderson Investors, achtet auf Veränderungen im Wortlaut der politischen Erklärung. Er sagt:

Das Komitee hat die Zuweisung der Inflation zu Angebotsschocks gestrichen, was darauf hinweist, dass die Entscheidungsträger zunehmend auf breiter angelegte und dauerhaftere Inflationsdrucke fokussieren und die jüngsten Preissteigerungen nicht mehr nur als temporär oder von externen Faktoren getrieben betrachten.

Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer bei Northlight Asset Management, meint, dass die Vergangenheit zeige, dass die Fed, wenn sie beginnt, meistens mehrfach handelt. Chris Zaccarelli sagt:

Ob das Muster nun kontinuierliche Zinserhöhungen oder gestaffeltes Vorgehen bedeutet, ist derzeit nicht klar.

Auch Steve Rick, Chefökonom bei TruStage, bleibt vorsichtig. Er weist darauf hin, dass die anhaltenden Konflikte im Nahen Osten die Ölpreise weiter steigen lassen könnten und damit die Inflation hoch halten, aber dass geldpolitische Steuerungsmaßnahmen verzögert wirken und weitere Zinserhöhungen den Druck auf Verbraucher und Unternehmen erhöhen würden. Er sagt:

Die Fed sollte dieser Zinserhöhung Zeit zur Wirkung geben und dann bewerten, ob eine weitere Straffung notwendig ist.

Auf dem Rohstoffmarkt kommt es nach der jüngsten starken Erholung bei den Ölpreisen zu einer Korrektur, was vor allem auf eine verbesserte Erwartung der Angebotsseite zurückzuführen ist. Brent Crude Oil verzeichnet einen leichten Anstieg und liegt bei 105,84 US-Dollar.

Berichten zufolge versucht Saudi-Arabien, innerhalb weniger Tage etwa die Hälfte der durch Drohnenangriffe beeinträchtigten Ost-West-Pipeline wieder in Betrieb zu nehmen und innerhalb von etwa sechs Wochen den vollen Betrieb wiederherzustellen.

Indessen bleibt die Lage im Iran weiterhin unsicher. Nach Angaben der Islamic Republic News Agency erklärte der Iran am Mittwoch, er werde "bis zum letzten Blutstropfen kämpfen", regionale Spannungen werden kurzfristig kaum vollständig abklingen.

Der US-Dollar-Index bleibt nahe der Wochenhochs um die Marke von 100. Der Yen steigt nach drei schwachen Handelstagen leicht an, aktuell steht 1 US-Dollar bei 155,97 Yen, ein Plus von etwa 0,2%.

Was Gold betrifft, sprang der internationale Goldpreis im Frühhandel um 0,3% nach oben und näherte sich der Marke von 4.300 US-Dollar, wodurch die Verluste der Nacht aufgeholt wurden.

Beachtenswert ist jedoch, dass der Markt die Vorgaben der US-Notenbank als hawkische Haltung interpretiert. Die US-Renditekurve fällt entlang der gesamten Linie, der US-Dollar wird stärker. Da Gold keine Zinsen abwirft, wirkt sich ein Zinsanstieg normalerweise negativ auf Gold aus.

Silber erholte sich ebenfalls kräftig und stieg um fast 1,3% auf 63,76 US-Dollar pro Unze.