Die Handelsgeschäfte der Wall-Street-Giganten zeigen ein „zweigeteiltes Bild“: JPMorgan Chase (JPM.US) erwartet im dritten Quartal einen starken Anstieg der Ergebnisse, während Bank of America (BAC.US) vor einer Verlangsamung warnt.
JP Morgan prognostiziert im dritten Quartal einen zweistelligen Anstieg der Handels- und Investmentbanking-Einnahmen, was eine Kursrallye auslöst. Zuvor hatte Bank of America wegen einer Warnung vor rückläufigen Finanzierungserträgen stagnierende Umsätze gemeldet, was einen Ausverkauf im Sektor verursachte.
German智通财经APP hat erfahren, dass JPMorgan (JPM.US) im dritten Quartal einen Anstieg der Einnahmen aus dem Handel und den Investmentbanking-Gebühren erwartet, was einen deutlichen Kontrast zur kürzlichen Warnung von Bank of America (BAC.US) bildet.
Co-Präsident von JPMorgan, Doug Petno, erklärte am Dienstag, dass im Quartal bis zum 30. September die Handelserträge voraussichtlich im mittleren bis oberen Bereich von mehreren Prozentpunkten steigen werden. Er sagte außerdem, dass die Investmentbanking-Gebühren von JPMorgan in ähnlichem Umfang zunehmen könnten.
Einen Tag zuvor, auf derselben Konferenz, sagte Bank of America-CEO Brian Moynihan, dass die Einnahmen im dritten Quartal im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2025 „weitgehend unverändert“ bleiben werden. Moynihan erklärte, dass die Bank einen Rückgang im Finanzierungsgeschäft verzeichnet habe, unter anderem wegen der Verlangsamung der Salden asiatischer Prime-Broker.
Nach Petnos Rede stieg der Aktienkurs von JPMorgan um 15:35 Uhr New Yorker Zeit um 1,3 % auf 354,50 Dollar und machte damit die früheren Verluste wett.
Seit Jahresbeginn glänzte die Handelsabteilung an der Wall Street, zum Teil aufgrund zunehmender geopolitischer Aktivitäten, die die Volatilität der Finanzmärkte befeuerten. Für JPMorgan trugen starke Handelserträge dazu bei, im zweiten Quartal einen Rekordgewinn zu erzielen.
Petno sagte, dass die Investmentbanking-Abteilung weiterhin über eine solide Handelsreserve verfüge. Anfang des Monats erklärte Dorothy Blausin, Co-Head des globalen Investmentbankings bei JPMorgan, dass das M&A-Geschäft auf dem Weg zu einem Rekordjahr sei.
Die Wall Street profitierte zudem von großen IPOs, darunter das Rekord-Listing von SpaceX Anfang dieses Jahres. Das KI-Unternehmen Anthropic PBC sucht derzeit nach Investmentbanken für sein heiß erwartetes IPO.
Zuvor hatte Bank of America-CEO Moynihan erklärt, die Handelserträge seien „weitgehend unverändert“ im Vergleich zum dritten Quartal des Vorjahres, was überraschend die Dynamik an der Wall Street im ersten Halbjahr unterbrach.
Moynihan sagte am Montag, dass die Einnahmen aus Investmentbanking-Gebühren bei etwa 1,6 bis 1,8 Milliarden Dollar liegen dürften. Analysten hatten zuvor erwartet, dass diese Gebühren näher bei 2 Milliarden Dollar liegen würden.
Moynihans Aussagen führten dazu, dass die Aktien von Bank of America am Montag während des Handels um bis zu 6 % fielen – der größte intraday-Rückgang seit April letzten Jahres. Die Aktie schloss letztlich mit einem Minus von 5,1 % und schnitt damit unter den KBW Bank Index-Komponenten am schlechtesten ab.
In einem Interview erklärte Moynihan, dass bei Bank of America die Aktienhandelserträge in diesem Quartal bislang gestiegen sind, während das Fixed-Income-Geschäft zurückging und innerhalb der Bandbreite schwankte. Dies dürfte dazu führen, dass die Gesamthandelserträge im Quartal stabil bleiben.
Analysten von Keefe, Bruyette & Woods erklärten in einem Bericht, dass der Rückgang im Finanzierungsgeschäft unter anderem auf das verlangsamte Saldenwachstum internationaler und asiatischer Prime-Broker zurückzuführen sei.
Die US-Notenbank wird später in dieser Woche eine Sitzung zum Leitzins abhalten. Moynihan meinte, diese Entscheidung sollte für mehr Stabilität sorgen.
Er sagte: „Die Zinssätze werden irgendwann stabil bleiben, und ich denke, das wird einigen Handelsaktivitäten helfen,“ „aber auf der Seite der Schuldenfinanzierung – was einen großen Teil des Geschäfts ausmacht – besteht das Problem darin, dass man eine stabile Zinsstruktur braucht, damit die Leute sich trauen, Emissionen zu tätigen.“
Die Wall-Street-Händler setzen ihren starken Auftakt ins Jahr fort – die Aktienhändler von Bank of America erzielten im zweiten Quartal Rekordeinnahmen.
Die Märkte bleiben volatil, KI-Aktien wurden im Juli verkauft. Kürzlich sind Chip-Aktien gefallen, als KI-Manager ein langsameres Wachstum ankündigten.
Moynihan erklärte, dennoch werde das Marktgeschäft von Bank of America dieses Jahr voraussichtlich weiterhin stark bleiben. Das Sales- und Trading-Team arbeitet daran, das 17. Quartal in Folge mit Wachstum abzuschließen.
NII-Wachstum
In Bezug auf das M&A-Geschäft sagte Moynihan, dass die Positionierung in den Branchen, in denen das M&A-Geschäft in den letzten Monaten aktiver war, weniger vorteilhaft sei. Aber er betonte, dass die Handelsreserve weiterhin stark sei, man müsse aber Transaktionen durch den Prozess bringen.
Wells Fargo-Analyst Mike Mayo schrieb in einem Bericht, dass Moynihan erklärte, dies sei mehr eine Frage der Geschäftszusammensetzung und nicht der Ausführung, und diese Aussage „setzt die Erzählung fort, dass Bank of America im Bereich der Kapitalmärkte hinter Wettbewerbern zurückbleibt.“
Moynihan sagte am Montag, dass er sich mit dem Ausblick auf den Nettozinsertrag (NII – das Einkommen der Bank aus verzinslichen Anlagen abzüglich Kosten) „sehr wohl fühle“. Das Unternehmen hatte bereits erklärt, dass man erwartet, dass das NII-Wachstum 2026 im oberen Bereich von 6 % bis 8 % liegen wird.
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