8500-Punkte-Spitzenwert erscheint! Zwei Top-Strategen sehen ein höheres S&P 500-Ziel, starke Gewinne als Kernunterstützung

Die APP von Zhihui Finance hat festgestellt, dass Marktbeobachter zwar unterschiedliche Ansichten darüber haben, wie Zinssätze den S&P 500 Index beeinflussen, ihr Optimismus hinsichtlich der Marktentwicklung jedoch höher ist als zuvor.

Savita Subramanian von Bank of America, eine der prominentesten Bären am Aktienmarkt, hat ihr Kursziel für den S&P 500 angehoben – dies war bislang das niedrigste Ziel an der Wall Street – und weist gleichzeitig darauf hin, dass der Index weiterhin anfällig für Zinsrisiken ist. Vor dem Hintergrund eines Anstiegs des S&P 500 um mehr als 11% in diesem Jahr glaubt Michael Purves, CEO und Gründer von Tallbacken Capital Advisors, nicht, dass steigende Zinsen diese Rally beenden werden.

Subramanian, Leiterin der US-Aktien- und Quant-Strategie bei Bank of America, hob ihre Jahresendprognose von 7.100 auf 7.400 Punkte an. Das entspricht einem Rückgang von 2,9% gegenüber dem Schlusskurs des S&P 500 am Montag. Laut einer Umfrage unter mehr als 20 Strategen bleibt ihre Prognose eine der pessimistischsten an der Wall Street.

Sie erwartet, dass der S&P 500 in den nächsten 12 Monaten 7.800 Punkte erreicht, was einem Anstieg von lediglich 2,4% gegenüber dem jüngsten Schlusskurs entspricht.

Purves von Tallbacken hob sein Jahresendziel von 7.400 auf 8.500 Punkte an, um das „außergewöhnlich starke“ Gewinnwachstum widerzuspiegeln. Dieses neue Ziel liegt über der derzeit höchsten Prognose an der Wall Street von Ed Yardeni, Präsident und Chef-Investmentstratege von Yardeni Research, und deutet darauf hin, dass der S&P 500 im Vergleich zum Schlusskurs am Montag um etwa 12% steigen könnte.

Anhebung des Kursziels

Die US-Börsen gaben am Montag nach, da führende Persönlichkeiten von Unternehmen im Bereich Künstliche Intelligenz zu einer Verlangsamung des Entwicklungstempos aufriefen und somit in Konflikt mit der Trump-Regierung und Wall Street gerieten. Die Rendite für 10-jährige US-Staatsanleihen stieg zwischenzeitlich auf über 5% und erreichte damit den höchsten Stand seit 2023, da der Markt befürchtet, dass hohe Ölpreise, Inflation und die daraus resultierenden höheren Kreditkosten die US-Wirtschaft belasten könnten.

Anleger warten nun auf die Zinsentscheidung der Federal Reserve am Mittwoch. Die meisten Zinsswap-Händler haben bereits mit einer Anhebung um 25 Basispunkte gerechnet.

Gewinnwachstum

Subramanian bleibt hinsichtlich Inflationsrisiken und Zinserhöhungen durch die Federal Reserve vorsichtig und betont, dass jeder Auslöser, der die Finanzierungskosten von einem bereits angespannten Niveau weiter steigen lässt, „den Schmerz beschleunigen könnte“.

Sie erklärte außerdem, dass eine Korrektur am Aktienmarkt „längst überfällig“ sei.

Subramanian sagte, der Grund dafür sei, dass es 2026 bislang nur eine Korrektur von 5% gegeben habe, und zwar im März, während es üblicherweise drei pro Jahr gibt. Sie fügte hinzu, dass 50% ihrer Bärenmarktindikatoren bereits ausgelöst wurden.

Für Purves ist die aktuelle Akti enmarktrally „fundamental solide“. Er entgegnete auch Befürchtungen, dass Zinsänderungen zu Gewinneinbußen führen könnten, und sagte, dass die Korrelation zwischen beiden äußerst gering sei.

Purves sagte, das Gewinnwachstum sei letztlich „außergewöhnlich stark, nachhaltig und breit diversifiziert“. „Zusammen mit der moderaten Ausweitung der Bewertungen kann der S&P 500 die 8.500-Punkte-Marke problemlos erreichen und möglicherweise sogar noch höher steigen.“

Auch Subramanian ist hinsichtlich eines Gewinnwachstums optimistisch. Neben der Produktivität, die sie als einen langfristigen bullischen Faktor für den S&P 500 betrachtet, sagte sie, dass die Gewinne „kein Problem“ darstellten. Für 2026 prognostiziert sie ein Gewinnwachstum pro Aktie um 33% und für 2027 um 12%. „Unterstützt durch Investitionen in KI, Fertigung und Produktivität wird die Wachstumsrate die von den makroökonomischen Prognosen implizierten Niveaus übertreffen.“

Bezüglich des Risikos, dass die Demokraten bei den Zwischenwahlen in diesem Jahr einen Erdrutschsieg erringen und dadurch die Ausgaben für Künstliche Intelligenz in Frage stellen könnten, zeigte sie sich wenig besorgt. Sie stellte fest, dass entsprechende Projekte überwiegend von Regierungen in republikanisch geführten Bundesstaaten vorangetrieben werden.

Schon vor der aktuellen Anpassung des Kursziels hatten andere große Institute der Wall Street ihre Prognosen angehoben. Das von Dubravko Lakos-Bujas geführte Strategieteam von JPMorgan erhöhte das Ziel für den S&P 500 im August auf 8.000 Punkte, und Yardeni zog kurz darauf mit einer Anhebung auf 8.400 Punkte nach.