SK Hynix US-Aktien steigen auf Rekordhoch, gesamter Speicherbereich zeigt Stärke! Goldman Sachs ruft aus: Die schlimmsten Tage sind vorbei.

Goldman Sachs hat sich gegenüber dem Speicherchip-Sektor positiver positioniert und damit am Mittwoch einen Kursanstieg bei Speicheraktien ausgelöst, wobei SK Hynix bei den US-Aktien die Führung übernahm und den allgemeinen Markt übertraf.

SK Hynix US-Aktien stiegen im frühen Handel um etwa 4% auf 193,53 US-Dollar und erreichten während des Tages ein Allzeithoch. Der Schlusskurs erhöhte sich auf einen Anstieg von 7% und führte damit das gesamte Speichersegment an. Micron Technology schloss mit einem Plus von etwa 2% bei 1027,77 US-Dollar, SanDisk stieg um etwa 1,51% auf 1764,17 US-Dollar und setzte damit den starken Trend der letzten etwa vier Wochen fort.

Gleichzeitig stieg der Roundhill Memory ETF, der den Speicherbereich verfolgt, um etwa 1% auf 61,65 US-Dollar, während der S&P 500 ETF am selben Tag um etwa 0,5% auf 761,87 US-Dollar fiel und der Speicherbereich somit eine deutliche Überperformance gegenüber dem Gesamtmarkt zeigte.

Dieser Anstieg wurde direkt durch den neuesten Research-Bericht von Goldman Sachs ausgelöst. Goldman Sachs betonte, Micron und SanDisk haben den im Sommer dominierenden Abwärtstrend durchbrochen, während Hedgefonds weiterhin wenig im Speichersegment investiert sind und somit Raum für eine Wiederbelebung der Kapitalzuflüsse bleibt. Allerdings erklärte der CEO von Kioxia, Hiroo Ota, am selben Tag, dass die NAND-Preise bereits ausreichend gestiegen seien und warnte, dass ein weiterer Preisanstieg das Wachstum der Branche gefährden könnte, was dieser Rallye eine Unwägbarkeit hinzufügt.

Goldman Sachs kehrt um: Technischer Durchbruch plus niedrige Positionierung, bullische Logik nimmt Gestalt an

Goldman Sachs bezeichnete in seiner Analyse den derzeitigen Anstieg der Speicheraktien als ein Signal für frühe Investoren, erneut einzusteigen. Das Institut weist darauf hin, dass die Volatilität im Halbleiterbereich seit ihrem Höhepunkt im Juli kontinuierlich zurückgegangen ist und Micron sowie SanDisk im August in einer Konsolidierungsphase verblieben sind. Goldman Sachs interpretiert dies als eine frühe Ansammlung von Positionen in Bereichen mit niedriger Positionierung.

Im Hinblick auf die Positionierung haben Hedgefonds während der Verkäufe im Sommer ihre Engagements im Speicherbereich deutlich reduziert, was bedeutet, dass bei technischen Verbesserungen reichlich Platz für neue Positionen besteht. Goldman Sachs ist der Meinung, dass die Marktstimmung gegenüber zyklischen Risiken im Halbleitersegment weiterhin vorsichtig bleibt, und für Fonds, die dieses Segment untergewichten, hat sich die "Pain-Trade"-Richtung nun nach oben verlagert.

Goldman Sachs weist gleichzeitig auf zyklische Risiken hin: Speicherpreise, Kapazitätserweiterungen und Konsumausgaben können schnell umkehren, und technische Durchbrüche müssen durch fundamentale Ergebnisse bestätigt werden. Micron wird seine Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 am 30. September nach Börsenschluss veröffentlichen, was einen entscheidenden Test für die bullische Logik darstellt.

Kioxia-CEO dämpft Stimmung: NAND-Preise haben genug angezogen

Am selben Tag, als Goldman Sachs ein Kaufsignal gab, erklärte Kioxia-CEO Hiroo Ota, dass er sein Vertriebsteam angewiesen hat, die Preise gegenüber Kunden im Datenzentrum nicht weiter deutlich zu erhöhen, und sagte offen: "Die Preise sind schon genug gestiegen" und warnte, dass übermäßige Preisanstiege das Wachstum der Branche gefährden könnten.

Laut Bloomberg-Daten sind die durchschnittlichen NAND-Preise von Kioxia im Quartal bis Ende Juni im Vergleich zum Vorquartal um 70% gestiegen. Otas Aussage wird von Marktteilnehmern als eine Schutzmaßnahme der Nachfrage durch große NAND-Anbieter interpretiert und betrifft direkt die Preislogik hinter diesem Anstieg der Speicheraktien.

Ota schloss zudem die Möglichkeit einer Produktionsfusion mit SK Hynix aus, begründet durch Wettbewerbsbeschränkungen und die gemeinsam von Kioxia und SanDisk gehaltenen Produktionsanlagen. Diese Aussage klärt weiter die Wettbewerbslage innerhalb der Speicherbranche.

Fundamentale Unterstützung: Micron und SanDisk mit Rekord-Prognosen

Obwohl es Bedenken zur Preisbildung gibt, bieten die jüngsten Umsatzprognosen der einzelnen Unternehmen weiterhin eine fundamentale Unterstützung für die Bullen.

Micron setzt in seiner neuesten Prognose den Mittelpunktswert für den Umsatz im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 auf 50 Milliarden US-Dollar – ein neuer Rekord –, der Non-GAAP EPS auf 31 US-Dollar und die Bruttomarge auf 86%. Das Management erklärte, dass die Angebotsknappheit für DRAM und NAND möglicherweise bis nach dem Kalenderjahr 2027 anhält.

SanDisk vermittelte auf dem Earnings Call im August ähnliche Informationen und setzte die Umsatzprognose für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 auf 10,3 bis 10,8 Milliarden US-Dollar. Zudem wird erwartet, dass der NAND-Markt im Kalenderjahr 2026 auf über 300 Milliarden US-Dollar anwächst, was ein etwa dreifaches Wachstum im Vergleich zum Vorjahr bedeutet. CEO David Goeckeler sagte: "Das Wachstum der Kundennachfrage übersteigt unser Angebot" und erwartet, dass die Bestellungen auch nach dem Kalenderjahr 2027 weiterhin knapp verteilt werden.

SK Hynix: HBM-Führungsrolle als eigenständiger Kurstreiber

Von den drei Unternehmen verfügt SK Hynix über einen relativ eigenständigen Aufwärtskatalysator. Als führender Anbieter von High Bandwidth Memory (HBM), der für AI-Beschleuniger wichtig ist, veranstaltete SK Hynix Ende August eine Grundsteinlegung für ein HBM-Produktionswerk in Indiana, USA, und verstärkt damit seine Produktionskapazitäten in den Vereinigten Staaten.

Analysten sind der Ansicht, dass jede weitere Aussage zu HBM in den kommenden Wochen das von Goldman Sachs unterstützte Narrativ des Speichersegments direkt stärken könnte.

Investoren sollten das Micron-Update am 30. September verfolgen, um zu prüfen, ob der Ausbau der HBM-Kapazitäten und die Preiskontinuität den Annahmen des Berichts von Goldman Sachs entsprechen. Gleichzeitig, angesichts des zyklischen Charakters der Speicherbranche, sollten Trader ihre Positionen angemessen steuern und besonders auf mögliche starke Schwankungen vor und nach Veröffentlichung der Unternehmensergebnisse achten, insbesondere, falls sich die Aussagen zur Preisprognose für das Jahr 2027 ändern.