Die Inflationsdaten werden diese Woche veröffentlicht! PPI+CPI werden die Zinserhöhung im September bestimmen – in drei Szenarien profitieren diese US-Aktien/ETFs am meisten

1. Am Donnerstag dieser Woche wird der PPI und am Freitag der CPI um 20:30 Uhr Pekinger Zeit nacheinander veröffentlicht

Dies sind die letzten beiden Schlüsseldaten zur Inflation vor der FOMC-Zinssitzung am 16. September, die Aufmerksamkeit des Marktes ist enorm hoch. Konsens zum PPI: monatlich +0,4% (Vorwert 0,0%), jährlich steigt auf 5,3% (Vorwert 4,7%); Erwartung zum CPI gesamt monatlich +0,4% (Vorwert nur +0,1%), jährlich gehalten bei 3,4%, Kern-CPI monatlich +0,2%, jährlich leicht von 2,5% auf 2,4% gesunken.

Man muss wissen: Nach der deutlich übertroffenen Nonfarm Payroll im August mit +162.000 neuen Stellen ist der Arbeitsmarkt bereits sehr stark, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September wurde auf etwa 58%-60% geschoben. Präsident Walsh stellt die Inflation an erste Stelle der Politik, der Kern wird, sobald er heiß läuft, sofort die Schwelle für Zinserhöhungen senken.

Die Situation im Nahen Osten treibt die Ölpreise, der Energiesektor ist die größte Variable. Beim PPI wird zuerst geschaut, ob die Unternehmenskosten an die nachgelagerten Branchen weitergegeben werden, der CPI legt für die Zinssitzung tatsächlich die Preise fest.

Insgesamt wird der CPI durch die Erholung der Energie gestützt, beim Kern-CPI ist wichtig, ob die Mietpreise für Wohnen und zentrale Dienstleistungen weiter abkühlen.

2. Drei Szenarien mit völlig unterschiedlichen Handelslogiken

Heiße Daten (monatl. Kern-CPI erreicht 0,3% oder insgesamt deutlich über den Erwartungen), die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung kann auf über 70% steigen, US-Staatsanleihenrenditen und der US-Dollar steigen synchron, hoch bewertete Wachstumsaktien geraten am stärksten unter Druck, das Kapital fließt in Sektoren, die von hohen Ölpreisen und hohen Zinsen profitieren, wie Energie und Finanzen.

Kaltes Datenbild (Kern-CPI monatlich nur 0,1% oder insgesamt schwächer als erwartet), Zinserhöhungserwartungen kühlen schnell ab, die Risikobereitschaft steigt, der Nasdaq und AI-Wachstumsaktien zeigen die größte Flexibilität, zuvor durch Zinserwartungen gedrückte Technologiewerte können besonders stark zurückspringen.

Wenn die Daten im erwarteten Rahmen bleiben, gibt der Markt keine eindeutige Richtung vor, die Indizes dürften schwanken, das Kapital achtet sehr auf Details in den Unterbereichen: Ob Wohnen wieder steigt, ob Kerndienstleistungen klebrig sind, ob die Energiepreisanstiege sich ausbreiten.

In diesem Fall sind hochwertige Marktführer und breit gestreute ETF oft widerstandsfähiger, gleichzeitig kann es zu Sektorrotationen kommen, statt einseitig nur Wachstum zu verkaufen oder Energie zu kaufen.

Die konkreten profitierenden Aktien sind wie folgt (nur zur Orientierung, keine Anlageberatung):

Zusammengefasst: Beim Investieren muss man nicht auf eine Richtung wetten, die Schwankungen vor und nach der Veröffentlichung der Daten werden deutlich stärker sein, Blindes Hinterherlaufen oder Verkaufen kann zu Verlusten führen, der Kern bleibt, ob die Inflation wieder beschleunigt, nicht die Zahl eines einzelnen Monats. Wir empfehlen eher einen Hedge aus Energie und Technologie zu nutzen und die Hebelpositionen zu kontrollieren. Im neutralen Szenario kann man sich auf US-Aktien mit stabileren Cashflows und hochqualitativen Werten sowie breit gestreute ETF konzentrieren und sollte übermäßige Wetten auf die volatilsten Wachstumsaktien vermeiden~

 

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