Kanadas Beschäftigungszahlen sind im August unerwartet um über 40.000 zurückgegangen, nur das verarbeitende Gewerbe verzeichnete ein Wachstum, Zinserhöhungserwartungen der Bank of Canada kühlen ab.

Der kanadische Arbeitsmarkt zeigte im August überraschend Schwäche: Die Zahl der Beschäftigten ging um über 40.000 zurück und der kanadische Dollar geriet daraufhin unter Druck; die Erwartungen einer Zinserhöhung der kanadischen Zentralbank kühlten schnell ab.

Das Statistikamt Kanadas veröffentlichte am Freitag die Daten: Im August sank die Zahl der Beschäftigten um 41.700, erstmals seit April dieses Jahres, weit unter der Prognose von Bloomberg-Ökonomen, die mit einem Anstieg von 15.000 gerechnet hatten, während die Arbeitslosenquote unverändert bei 6,4 % blieb.

Der Arbeitsplatzrückgang konzentrierte sich vor allem auf die Branchen Finanzen, Versicherungen und Immobilien, Einzelhandel, Großhandel sowie Gastronomie und Hotellerie. Auch im öffentlichen Sektor sank die Zahl der Beschäftigten zum dritten Mal in Folge und im August allein um 20.000.

Nach Veröffentlichung der Daten fiel der kanadische Dollar deutlich gegenüber dem US-Dollar; zeitgleich veröffentlichte die USA Non-Farm-Daten, wonach die Beschäftigtenzahl um 162.000 stieg – mehr als alle Prognosen der Ökonomen und ein zusätzlicher Belastungsfaktor für den Kanadier.

Der schwache Bericht dämpft die Erwartungen einer Zinserhöhung durch die Bank of Canada deutlich. Anfang dieser Woche hatte Zentralbankchef Tiff Macklem mit einem ausgesprochen restriktiven Ausblick zur Inflation die Renditen zweijähriger kanadischer Staatsanleihen steigen lassen; nach den Arbeitsmarktdaten erholten sich die Anleihen jedoch schnell und die Rendite sank auf 3,076 %.

Dominique Lapointe, Senior Director für Makrostrategie bei Manulife Investment Management, kommentierte:

"Wenn die Zentralbank signalisieren wollte, dass eine Zinserhöhung bevorsteht, zeigt diese Arbeitsmarktstatistik klar, dass solche Warnungen möglicherweise zu früh kommen und die wirtschaftlichen Fundamentaldaten weiterhin fragil sind."

Der Beschäftigungsrückgang im August konzentrierte sich überwiegend auf die Provinzen Ontario und Québec. Im Bereich Finanzen, Versicherungen und Immobilien wurden fast 10.000 Stellen abgebaut, auch im Einzelhandel, Großhandel und Gastgewerbe gab es Rückgänge. Die Beschäftigtenzahl im öffentlichen Sektor ist seit Mai um insgesamt 78.000 zurückgegangen, was einen anhaltenden Schrumpfungsprozess beim staatlichen Personal zeigt.

Die Industrie war im August die einzige Branche mit signifikantem Wachstum, mit einem Zuwachs von 22.100 Arbeitsplätzen. Der Großteil des Anstiegs entfiel auf Ontario – ein deutlicher Gegensatz zum allgemeinen Abschwung.

Andrew Grantham, Ökonom der Canadian Imperial Bank of Commerce, schrieb in einem Investorenbericht: "Die heutigen Daten scheinen durch andere Indikatoren – darunter Export und das monatliche BIP – bestätigt zu werden und deuten auf eine erneute Verlangsamung der Wirtschaft hin."

Trotz der schwachen Monatsdaten liegt die Gesamtzahl der Beschäftigten im August immer noch um 217.000 über dem Vorjahr. Zwischen Mai und Juli wurden insgesamt rund 181.000 neue Stellen geschaffen, was auf einen robusten mittelfristigen Trend hinweist.

Die Arbeitslosenquote in Kanada sank im Juli auf 6,4 %, den niedrigsten Stand seit zwei Jahren, und die Wirtschaft verzeichnete im zweiten Quartal ein reales BIP-Wachstum von annualisiert 3,3 %.

Die anhaltende Eskalation der Handelskonflikte stellt den Wiederaufschwung jedoch vor neue Herausforderungen. Nach dem Scheitern der Verhandlungen am 21. August erhob die USA einen Strafzoll von 50 % auf kanadische Waren im Wert von 20 Milliarden US-Dollar. Kanadas Gegenzölle werden nächste Woche für Hunderte US-Produkte wirksam.

Der Bericht zeigt: In Branchen, die vom US-Export abhängig sind, lag die durchschnittliche Entlassungsquote in den letzten 12 Monaten bei 0,9 %, höher als der Durchschnitt anderer Branchen (0,7 %).

Zentralbankchef Macklem erklärte diese Woche: Kanada habe in dieser Runde des Handelskonflikts einen relativ guten Ausgangspunkt, aber "die Unsicherheit über die Nachhaltigkeit der Erholung hat zugenommen" und er erwartet, dass sich die Auswirkungen der Strafzölle vor allem in einzelnen Branchen zeigen werden.

Auch die Lohnzahlen deuten auf eine Abkühlung hin. Im August stieg der durchschnittliche Stundenlohn von Vollzeitbeschäftigten im Vergleich zum Vorjahr um 2 %, langsamer als die 3 % im Vormonat und unter der Prognose von 2,9 %. Bei Männern im Kernarbeitsalter (25 bis 54 Jahre) stieg die Arbeitslosenquote von 5,8 % auf 6 %, da mehr Männer wieder den Arbeitsmarkt betraten.

Doug Porter, Chefökonom der Bank of Montreal, schrieb in einem Investorenbericht: "Nach einer Reihe unerwartet glänzender Arbeitsmarktdaten scheint Kanada nun einen Realitätscheck zu erleben", und merkte an, dass diese schwache Statistik "keineswegs überraschend ist, sondern zum Teil einen anhaltenden Abwärtstrend bei der Erwerbsbevölkerung widerspiegelt".

Andrew Grantham von der Canadian Imperial Bank of Commerce betonte ebenfalls, dass angesichts der hohen Unsicherheit beim US-Handel "wir weiterhin erwarten, dass die Bank of Canada die Zinssätze unverändert lässt, selbst wenn die Entscheidungsträger Anfang dieser Woche mehr Besorgnis hinsichtlich der Inflationsaussichten äußerten."