Branchen-Update: Gesundheitsaktien steigen am späten Nachmittag

Am 7. Oktober – Marvell Technology (MRVL.O) hat am Dienstag seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2028 auf etwa 20 Milliarden US-Dollar angehoben, was über den Erwartungen der Wall Street liegt. Grund dafür ist die steigende Nachfrage nach kundenspezifischen Datenzentrum-Chips des Unternehmens, getrieben durch den sprunghaften Anstieg der Ausgaben im Bereich künstliche Intelligenz. Mindestens elf Analysten haben ihr Kursziel erhöht; der Median der Kursziele von 45 abdeckenden Brokerhäusern liegt laut Reuters bei 325 US-Dollar. Vollgas voraus: Morgan Stanley (Bewertung „Neutral“, Kursziel: 300 US-Dollar) erklärt, dass das langfristige Ziel des Unternehmens im potenziellen 3 Billionen US-Dollar schweren AI-Infrastrukturmarkt erreichbar ist, warnt jedoch davor, dass die erwarteten Wachstumsraten von 55%-70% kaum Raum für Fehler bei der Umsetzung lassen, was hohe Anforderungen an die Quartalsergebnisse stellt. JPMorgan („Overweight“, Kursziel: 360 US-Dollar) sagt: „Das Unternehmen läuft auf Hochtouren; die Aufwärtskorrektur der Ergebnisse basiert nicht nur auf einer einzelnen Produktkategorie oder einem Kunden, sondern wird von mehreren Wachstumstreibern über den gesamten Data-Center-Stack hinweg unterstützt.“ TD Cowen (Bewertung „Buy“, Kursziel: 350 US-Dollar) berichtet, dass sich die grundlegenden Wachstumstreiber von Marvell vollständig auf das starke Connectivity-Geschäft verlagert haben und die Risiken im Zusammenhang mit den kundenspezifischen XPU-Projekten erheblich verringert wurden. Melius Research („Buy“, Kursziel: 445 US-Dollar) ist der Ansicht, dass Marvell bei erfolgreicher Umsetzung nach Plan eine Marktkapitalisierung von 1 Billion US-Dollar erreichen könnte. (Hinweis: Zur Erleichterung für nicht-englischsprachige Leser wurde dieser Bericht von Reuters automatisiert in mehrere Sprachen übersetzt. Automatische Übersetzungen können Fehler enthalten oder den jeweiligen Kontext nicht enthalten. Reuters übernimmt keine Gewähr für die Richtigkeit der automatischen Übersetzungen und haftet nicht für Schäden oder Verluste, die durch deren Nutzung entstehen könnten.)

Am 7. Oktober stieg der Aktienkurs des Anbieters von KI-Rechenzentrumsinfrastruktur Penguin Solutions (PENG.O) im vorbörslichen Handel um 6,3 % auf 68,26 US-Dollar. Das Unternehmen erhöhte seine Prognose für den Nettoumsatz im Geschäftsjahr 2027 auf etwa 2,43 Milliarden US-Dollar in der Mitte der Spanne, zuvor lag der Ausblick bei etwa 2,17 Milliarden US-Dollar. Erwartet wird ein Umsatzwachstum von 40 % gegenüber dem Vorjahr im Geschäftsjahr 2027, mit einer Fehlerquote von ±10 %. Für den bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) im Geschäftsjahr 2027 wird ein Wert von 4,45 US-Dollar prognostiziert (mit einer Bandbreite von plus/minus 0,70 US-Dollar), während laut LSEG zusammengestellten Daten Analysten im Konsens einen Wert von 3,38 US-Dollar erwarten. Die Ergebnisse zeigen, dass der Umsatz im vierten Quartal 566,7 Millionen US-Dollar und der bereinigte Gewinn je Aktie 1 US-Dollar betrugen, beide übertrafen die Schätzungen der Analysten. Alle sieben das Unternehmen abdeckenden Brokerhäuser empfehlen die Aktie mit „Kaufen“ oder besser; der Median der Kursziele liegt bei 82,5 US-Dollar. Bis zum vorherigen Handelsschluss hat sich der Aktienkurs von PENG im laufenden Jahr mehr als verdreifacht, während der Small Cap Index S&P 600 im gleichen Zeitraum um etwas mehr als 15 % gestiegen ist (.SPCY).

Aktienkurs-Update: Der Aktienkurs von BE Semiconductor Industries (BESI.AS) fiel um etwa 9,5 %, nachdem UBS die Bewertung des niederländischen Chipherstellungsunternehmens von „Kaufen” auf „Verkaufen” herabgestuft und das Kursziel drastisch um 57 % auf 159 Euro gesenkt hat. UBS erklärte, dass die erwartete Nachfrage nach der Chipverpackungstechnologie „Hybrid Bonding“ – die den Kern der Investitionslogik für Besi darstellt – „nicht wie erwartet eingetreten“ sei. UBS ist der Ansicht, dass die Einführung der Hybrid Bonding-Technologie im Bereich der High Bandwidth Memory langsamer verlaufen wird, da die Kunden von AI-Beschleunigern die Kapazitätserweiterung stärker als die Leistungssteigerung priorisieren. UBS prognostiziert, dass Hybrid Bonding bis 2028 etwa 10 % der Gerätanfrage ausmachen wird, während die Marktmeinung bei etwa 50 % liegt. Das Institut erwartet, dass die Hybrid Bonding-Erlöse (HB) von Besi in den Jahren 2027-28 um 50–60 % unter dem Marktkonsens liegen werden und der Bedarf aus co-package optical devices, AI-Beschleunigern und PC-Prozessoren diese Lücke kaum schließen kann. UBS meint, dass die bestehende Kapazität von TSMC (2330.TW) und Intel (INTC.O) bereits „beträchtliche Liefermengen“ unterstützt und bei einer weniger als erwarteten Durchdringung nur begrenztes Aufwärtspotenzial besteht. Besi-Aktien setzten ihren Abwärtstrend vom Dienstag fort, nachdem Bank of America Global Research ebenfalls aufgrund ähnlicher Bedenken die Bewertung herabgestuft hatte; die Aktie hatte am Dienstag mit einem Minus von 5,4 % geschlossen. Aktienkursentwicklung europäischer Peers: Im europäischen Halbleitersektor fiel ASML (ASML.AS) um 2,3 %, ASM International (ASMI.AS) um 5,3 %, Infineon (IFXGn.DE) um 5,8 %, X-Fab (XFAB.PA) um 5,8 %, Soitec (SOIT.PA) um 4,1 %, STMicroelectronics (STMPA.PA) um 3,8 %, Aixtron (AIXGn.DE) um 2,7 % und ams-OSRAM (AMS2.VI) um 3,6 %.

Der CIO von Temasek erklärte, dass KI-basierte Handelsumkehrungen das größte Risiko am Markt darstellen und es bis 2027 zu Turbulenzen kommen könnte. Er bleibt jedoch langfristig zuversichtlich und plant, das öffentliche Engagement in KI auf 70% bis 75% zu erhöhen.