Krypto-Treasury-Unternehmen erreichen eine Marktkapitalisierung von 340 Milliarden Dollar, da Altcoin-DATs überdurchschnittlich abschneiden

Krypto-Digital-Asset-Treasury-Unternehmen (DATs) gehören seit Beginn des Bullenmarktes zu den bestperformenden Krypto-Aktien.

DATs kaufen und halten Kryptowährungen, um Kapital mit Aufschlag aufzunehmen und dieses als Hebel zu nutzen, um weitere Token zu erwerben. Investoren sind bereit, DAT-Aktien zu kaufen, da diese Unternehmen gehebelte Positionen in den zugrunde liegenden Vermögenswerten eingehen, um die Rendite zu steigern.

Die kumulierte Marktkapitalisierung dieser Unternehmen ist seit Mitte August um 10 % gestiegen und liegt derzeit bei rund 340 Milliarden US-Dollar. Allerdings ist das noch weit von den rund 490 Milliarden US-Dollar entfernt, die im Oktober und November letzten Jahres erreicht wurden, als Bitcoin mit etwa 126.000 US-Dollar ein Allzeithoch verzeichnete.

Die Performance fällt bei DATs unterschiedlich aus. Etablierte Namen wie Strategy (MSTR) und Bitmine (BMNR) liegen mit 30 % bzw. 27 % im Plus, im Allgemeinen entsprechend der Wertentwicklung ihrer zugrunde liegenden Bitcoin- und Ether-Bestände. Strategy hat seit dem 17. August sogar BTC um 10 % übertroffen.

Allerdings zählen einige neue DATs, die weniger beachtet werden, bislang in diesem Zyklus zu den bestentwickelten Krypto-Investmentvehikeln. Altcoin-DATs wie CYPH und PURR spiegeln die Kursentwicklung der zugrunde liegenden Token von Zcash (ZEC) und Hyperliquid (HYPE) wider. Auch die Token selbst haben stark performt, wobei HYPE um 36 % und ZEC um 56 % gestiegen sind. Im Vergleich dazu erzielten PURR und CYPH eine Rendite von 62 % bzw. 142 %.

Krypto-DATs entwickeln sich weiter, da diese Unternehmen zunehmend verschiedene Token abdecken. Zu den interessanteren Ansätzen gehört die Fähigkeit eines DAT, sich an einem Ökosystem zu beteiligen. Ethereum-DATs staken ETH und helfen, das Netzwerk zu sichern, PURR betreibt einen Hyperliquid-Validator, um an Governance-Abstimmungen teilzunehmen, und CYPH betreibt einen Mining-Betrieb, um das Netzwerk mit zusätzlicher Hashrate zu unterstützen. Diese Funktionen standen Strategy weitgehend nicht zur Verfügung, da Bitcoin ein unproduktives Asset ist, doch verleihen sie diesen DATs ein einzigartiges Wertangebot innerhalb ihrer Blockchains.

Da diese DATs an Bedeutung gewinnen und ihren mNAV mit Aufschlag handeln, ermöglichen sie einen positiven Rückkopplungseffekt, bei dem ausgegebene Aktien zur akkretierten Beschaffung weiterer Token für die Anteilseigner verwendet werden.

Dies ist ein Auszug aus dem Data & Insights-Newsletter von The Block. Tauchen Sie tiefer in die Zahlen ein, die die spannendsten Branchentrends prägen.