Die Erwartung einer Zinserhöhung im September steigt weiter! Der stärkste Falke der Bank of Japan fordert: Flexibles Anheben der Zinsen, um das Risiko steigender Preise einzudämmen.

Wie von der Zhihui Finance APP berichtet, hat Hajime Takata, eines der restriktivsten Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses der Bank of Japan, erneut zu flexiblen Zinserhöhungen aufgerufen, um das Risiko von Preissteigerungen, die vom Ziel abweichen, einzudämmen. Diese Äußerungen bestärken die Erwartung der Märkte hinsichtlich kurzfristiger geldpolitischer Anpassungen der Bank of Japan.

Laut dem Manuskript, das Hajime Takata am Mittwoch vor lokalen Wirtschaftsführern in Sapporo, Hokkaido, präsentierte, sagte er: „Ich bin der Ansicht, dass die Zentralbank bei der Beobachtung der weltweiten wirtschaftlichen Entwicklungen auch das Ausmaß der Lockerung im heimischen Finanzumfeld evaluieren und darauf basierend flexibel den Zinserhöhungsprozess vorantreiben sollte.“

In der geldpolitischen Sitzung vom 30. bis 31. Juli schlug Hajime Takata vor, den Leitzins um 25 Basispunkte auf 1,25 % anzuheben und war damit das einzige Mitglied, das sich gegen das Festhalten am Zins von etwa 1 % aussprach. Er erklärte: „Angesichts der Tatsache, dass die japanische Wirtschaft im Jahr 2026 in eine neue Phase eingetreten ist, habe ich im Juli eine Zinserhöhung vorgeschlagen.“

Seine Äußerungen erfolgen zu einem Zeitpunkt, an dem die Erwartungen auf eine Zinserhöhung der Bank of Japan zum Ende der nächsten geldpolitischen Sitzung am 18. September weiter steigen. Trotz einer gemeinsamen Intervention Japans und der USA Ende Juli bleibt der Yen schwach, wodurch die Importkosten steigen und sich der Inflationsdruck verschärft. US-Finanzminister Scott Besenth äußerte, dass die Bank of Japan weiter an der Zinsschraube drehen müsse, während der japanische Finanzminister Mitsuki Katayama diese Einschätzung relativierte.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bewegt sich der Wechselkurs des Yen zum US-Dollar um 160,25.

Zuvor hatte der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, nach dem Treffen der G20-Finanzminister und Zentralbankchefs in Asheville, North Carolina, angedeutet, dass das Komitee bei seinen Entscheidungen Inflationsrisiken berücksichtigen werde, was auf eine mögliche Zinserhöhung bei der für später im Monat anberaumten Sitzung schließen lässt.

Die geldpolitische Entwicklung der Bank of Japan wirkt sich auch auf den Anleihemarkt aus. In dieser Woche ist die Rendite für 10-jährige japanische Staatsanleihen erstmals seit 30 Jahren auf über 3 % gestiegen, teilweise aufgrund von Bedenken des Marktes hinsichtlich der fiskalischen Disziplin unter Premierminister Sanae Takaichis expansiver Finanzpolitik.

Da die Bank of Japan schrittweise das Volumen der Staatsanleihekäufe reduziert – als Teil des Ausstiegs aus der aggressiven Geldpolitik – steigen die Renditen japanischer Staatsanleihen weiter an. Hajime Takata betonte jedoch: „Zweifellos reduziert die Zentralbank ihre Anleihekäufe nicht aus Erwägungen zum Haushaltsstatus.“ Gleichzeitig meinte er: „Aus Sicht der allgemeinen Marktstruktur ist es ebenso notwendig, Marktstabilität zu sichern und übermäßige Volatilität zu verhindern.“

Hajime Takata stellte zudem fest, dass der reale Zinssatz in Japan zuletzt gestiegen ist, aber weiterhin unter dem internationalen Niveau liegt, sodass die Zentralbank noch Spielraum hat, den Leitzins in Richtung des neutralen Zinsniveaus zu bewegen. Er erklärte, dass die japanische Wirtschaft im Jahr 2026 eine neue Phase eingeläutet habe: „Dies basiert darauf, dass die japanische Gewohnheit einer schleppenden Lohn- und Preisentwicklung durchbrochen wurde und sich das internationale Umfeld gewandelt hat. Diese neue Phase ist von Inflationsrisiken begleitet.“

Laut Hajime Takata ist das Inflationsziel von 2 % der Bank of Japan im Wesentlichen erreicht, doch könnten inflationsfördernde Effekte aufgrund der Lage in Nahost die Preise über das Ziel hinaustreiben. Abschließend betonte er: „2026 markiert einen Paradigmenwechsel der Geldpolitik: Zinserhöhungen werden nicht nach festgelegtem Muster durchgeführt, sondern flexibel an die Entwicklung der Preise und der Wirtschaft angepasst – und müssen insbesondere internationale Trends widerspiegeln und datenbasiert entschieden werden.“