Nvidia spielt den „Vermittler“: Anthropic und „AI-Cloud“ Lamda schließen Rechenleistungsabkommen im Wert von 35 Milliarden US-Dollar
Anthropic hat in diesem Jahr zwei Großaufträge für Rechenleistung im Wert von insgesamt 80 Milliarden Dollar unterzeichnet. Die Rolle von Nvidia hat sich von einem reinen Chip-Lieferanten zu einem Förderer der "Finanzialisierung der Infrastruktur" im Rechenleistungsökosystem entwickelt: Durch den Besitz von Rechenzentrums-Mietverträgen bietet Nvidia Anthropic Kreditunterstützung und vermittelt Geschäfte, wodurch das Unternehmen seine Reichweite auf die gesamte Lieferkette für Rechenleistung ausdehnt. Neue Cloud-Anbieter nutzen diese Gelegenheit, um die Marktposition von Amazon, Microsoft und anderen Großunternehmen herauszufordern.
Der Wettkampf um Rechenleistung heizt sich weiter auf, die Rolle von Nvidia geht weit über die eines reinen Chip-Lieferanten hinaus.
Laut Wall Street Journal vom 31. August haben Informanten enthüllt, dass das KI-Startup Anthropic einen Cloud-Computing-Vertrag im Wert von 35 Milliarden Dollar mit dem von Nvidia unterstützten Cloud-Anbieter Lambda abgeschlossen hat – Nvidia selbst hält den Mietvertrag für das betreffende Rechenzentrum. Dies ist der zweite Milliarden-Dollar-Deal zur Rechenleistung, den Anthropic dieses Jahr unterzeichnet hat, und ein aktuelles Beispiel für Nvidias tiefgreifende Beteiligung an der KI-Rechenleistungssupplychain und seine Rolle als "Vermittler".
Die Struktur dieses Geschäfts ist ausgesprochen komplex: Das Rechenzentrum wird von Hut 8, einem Entwickler von Rechenzentren, im County Nueces, Texas, entwickelt. Nvidia hat vor einigen Wochen einen Vertrag mit Hut 8 abgeschlossen, um die Kapazitäten zu sichern; Lambda wird anschließend die von Nvidia bezogenen Chips an diesem Standort einsetzen, um Anthropic mit Cloud-Computing-Services zu versorgen. Diese Vereinbarung ermöglicht es Lambda, ohne eigene Beschaffung von Rechenzentrumskapazitäten einen wertvollen Vertrag mit Anthropic zu erhalten.
Analysten sehen als Signalwirkung dieses Geschäfts: Nvidia erweitert seinen Einfluss von der Hardware-Verwertung auf das gesamte Kapital- und Geschäftsmodell der KI-Infrastruktur, während die hungernde Nachfrage nach Rechenleistung bei Anthropic vor dem Hintergrund der schnellen Produktskalierung den Wettbewerb im Cloud-Computing-Markt neu gestaltet.
Rechenleistung von Anthropic am Limit – Zwei Milliarden-Deals dieses Jahr
Anthropic sah sich Anfang dieses Jahres Engpässen bei der Rechenleistung gegenüber, gerade als seine Produkte eine deutlich höhere Marktdurchdringung erzielten, was eine intensive Einkaufsoffensive für Cloud-Kapazitäten auslöste.
Insider berichten, dass Anthropic erst Anfang dieses Monats einen Vertrag im Wert von 45 Milliarden Dollar mit einem weiteren von Nvidia unterstützten Cloud-Anbieter, Nscale, geschlossen hat, um Nvidia-basierte Rechenkapazitäten in West Virginia zu mieten.
Der jetzt mit Lambda geschlossene Vertrag über 35 Milliarden Dollar ist innerhalb kurzer Zeit der zweite große Deal zur Sicherung von Rechenleistung. Insgesamt beläuft sich das Volumen beider Abkommen auf 80 Milliarden Dollar – ein klares Zeichen dafür, wie dringend große KI-Entwickler Rechenressourcen benötigen und welche langfristigen Verpflichtungen sie eingehen, um die Versorgung zu sichern.
Nvidias "Vermittler"-Logik: Kreditwürdigkeit gegen Kontrolle im Ökosystem
Die Kernstruktur dieses Geschäfts spiegelt die zunehmend strategische Positionierung von Nvidia im Ökosystem der KI-Rechenleistung wider.
Anthropic besitzt kein Investment-Grade-Rating und stößt bei herkömmlichen Finanzierungswegen auf Hindernisse, um große Rechenzentren zu beschaffen. Nvidia liefert durch den Besitz des Mietvertrags für das Rechenzentrum einen Kreditrahmen, so dass Anthropic diese Einschränkung umgehen und Rechenleistung einkaufen kann.
Laut Wall Street Journal kündigte Nvidia im Juli einen Plan an, neuen Cloud-Anbietern wie Lambda finanzielle Unterstützung zu bieten – im Austausch für einen Anteil an deren Cloud-Umsätzen.
Der Bericht weist jedoch darauf hin, dass Nvidia zuletzt einige Transaktionen im Rahmen dieses Plans ausgesetzt hat. Unklar ist, ob Lambda Nvidia einen Teil der Einnahmen aus dem Texas-Standort abgeben muss; ebenso sind die genauen Gebühren, die Lambda an Nvidia für die Nutzung des Rechenzentrums zahlt, nicht offen gelegt.
Hut 8: Der "Dual-Player" zwischen Nvidia und Google
Im Rahmen dieses Geschäfts ist die Rolle des Rechenzentrumentwicklers Hut 8 besonders bemerkenswert – dieses Bitcoin-Mining-Unternehmen stellt in der gleichen Region Infrastruktur für zwei konkurrierende Lager bereit.
Im Juli berichtete Hut 8, dass ein "investment-grade-Unternehmen" einen 15-Jahres-Mietvertrag unterzeichnet hat, der den gesamten Betrieb des 700-Megawatt-Parks in Texas abdeckt – der Name des Mieters blieb ungenannt. Hut 8 erklärte seinerzeit, dass die 20 Milliarden Dollar teure Einrichtung speziell für Nvidia-Chips ausgelegt sei.
Gleichzeitig entwickelt Hut 8 für Anthropic eigene Rechenzentren, die mit Googles Tensor Processing Units (TPUs) ausgestattet werden, welche direkt mit Nvidia-Chips konkurrieren. Google übernimmt hierfür die finanzielle Garantie und hilft Hut 8 beim Schuldenmanagement.
Das bedeutet, Hut 8 bietet im gleichen Gebiet Recheninfrastruktur für den Nvidia-Lambda-Anthropic-Deal ebenso wie für die Anthropic-Projekte im TPU-Ökosystem von Google – und wird damit zur seltenen "Duallinie-Gewinner" im aktuellen KI-Rechenleistungswettlauf.
Analysten sehen in dieser Abfolge von Deals, dass neocloud-Anbieter wie Lambda und Nscale mithilfe von Nvidias Kapital und Krediträumen schnell in einen Markt vordringen, der früher von Amazon, Microsoft, Google und anderen hyperskaligen Cloud-Anbietern dominiert wurde. Durch die enge Verbindung zu KI-Entwicklern sichern sie sich langfristige, stabile, hoch profitable Verträge.
Nvidia hat sich in diesem Modell vom reinen Hardware-Lieferanten zum Treiber einer "Finanzialisierung von Infrastruktur" im Rechenleistungsökosystem entwickelt – durch den Besitz von Mietverträgen, Bereitstellung von Krediten und Beteiligungen an neuen Cloud-Anbietern, hat Nvidia seine Interessen in mehrere Bereiche der KI-Rechenleistungskette eingebettet und schafft so neben dem Chipverkauf weitere, eng verbundene Einnahmequellen.
Der Bericht deutet aber auch darauf hin, dass Nvidias Pause bei der Unterstützung neuer Cloud-Anbieter den Markt darauf hinweist, dass dieses Modell noch in der Erkundungsphase ist und die Nachhaltigkeit sowie Risikolage der Vereinbarungen weiter beobachtet werden müssen.
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