FACTBOX: Die Gewinne von Hedgefonds im Jahr 2026 wurden im Juli durch Technologietrades beeinträchtigt, sagt JPMorgan
Reuters2026/08/07 12:06Aktualisiert am 5. August mit aktualisierter Grafik
Von Nell Mackenzie und Svea Herbst-Bayliss
LONDON, 7. August (Reuters) - Globale Hedgefonds gaben im Juli aufgrund der Auflösung technologiebezogener Positionen fast 3% ihrer Gewinne ab, liegen im laufenden Jahr jedoch immer noch bei etwa 8% über alle Strategien hinweg, teilte JPMorgan in einer Reuters vorliegenden Notiz mit.
Während der Iran-Krieg andauerte, löste ein Anstieg der Rohölpreise Turbulenzen an den Märkten aus, was im Juli einen Ausverkauf bei Chipherstellern und einen Branchenrückgang in Asien verursachte, während ein Index mit US-Tech-Aktien um mehr als 7% fiel.
Handelsverluste resultierten aus überfüllten Wetten auf Technologiewerte, bei denen Spekulanten bei fallenden Märkten nicht mehr zu profitableren Kursen aussteigen konnten, hieß es in der am Samstag veröffentlichten Notiz von JPMorgan.
Das Fremdkapitaleinsatzniveau begann und endete im Juli auf demselben Wert, allerdings kam es im Laufe des Monats zu starken Schwankungen, ergänzte JPMorgan. Im Fünfjahresvergleich bleibt die Verschuldung der Hedgefonds in der Nähe von Allzeithochs, liegt jedoch unter dem Höchststand der letzten zwölf Monate.
Multi-Strategie-Fonds schnitten besser ab als andere und beendeten den Juli mit einer negativen Rendite von 2,2 %, während Stockpicker aus der Asien-Pazifik-Region im Durchschnitt eine negative Rendite von 9,4 % erzielten, so die Bank.
Globale quantitative Aktien-Hedgefonds, die weniger auf die wirtschaftliche Lage von Unternehmen, sondern mehr auf deren Börsenperformance setzen, erzielten im Monat durchschnittlich ein Minus von 5 %.
Die Notiz von JPMorgan identifizierte Quant-Hedgefonds als die am stärksten gehebelte Strategie, die sie beobachteten, mit einer angenommenen Verschuldung von 450 %.
Das Verkaufen und anschließende Rückkaufen von US-Aktien durch Hedgefonds im Juli und September wird laut JPMorgan zunehmend zum Muster.
Seit 2018 neigen Hedgefonds dazu, unrentable Aktientransaktionen im Juli abzustoßen. Die diesjährige „De-Grossing“-Bewegung ist laut Bericht ausgeprägter als in allen Jahren außer 2020 und 2022.
In einer separaten Notiz erklärte Goldman Sachs, dass globale Stockpicker im Juli ihre zweitschlechtesten monatlichen Verluste der vergangenen vier Jahre erlitten hätten, während Stockpicker aus Asien ihren bislang von der Bank verzeichneten schlechtesten Monat hatten.
MOMENTUM
Momentum-Trades, die auf der Erwartung beruhen, dass frühere Gewinner weiterhin überdurchschnittlich abschneiden und Verlierer unterdurchschnittlich performen, waren laut JPMorgan für die Verluste im Juli verantwortlich.
Die Hedgefonds-Positionierung in Technologiewerten ist aus langfristiger Sicht weiterhin relativ hoch und auch die Positionsgrößen waren größer, so JPMorgan, ohne einen Zeitraum zu nennen.
(Berichterstattung von Nell Mackenzie und Svea Herbst-Bayliss; zusätzliche Berichterstattung von Summer Zhen; Redaktion: Amanda Cooper und Alexander Smith)
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