Mexikanischer Peso: Restriktive Haltung der Banxico unterstützt MXN Carry – Rabobank

Molly Schwartz und Christian Lawrence von Rabobank stellen fest, dass die mexikanische Zentralbank Banxico am 6. August einstimmig den Übernacht-Politikzinssatz bei 6,50 % beibehalten hat und die aktuelle geldpolitische Ausrichtung weiterhin als angemessen betrachtet. Da der Zeitpunkt der Inflationskonvergenz jetzt auf das vierte Quartal 2027 verschoben wurde und die Risiken weiterhin nach oben tendieren, erwarten sie, dass Banxico während 2026 und 2027 auf Kurs bleibt und keine Zinssenkungen vornimmt.

Geldpolitischer Kurs bleibt stabil

"Banxico hat beschlossen, den Übernacht-Politikzinssatz bei 6,50 % zu belassen, wie von den Analysten, darunter auch uns, aus der Bloomberg-Umfrage einstimmig erwartet."

"Vor der Sitzung erklärte Banxico-Gouverneur Cuadra, dass er die „geldpolitische Ausrichtung derzeit für die richtige hält“, und die Banxico-Stellungnahme ging noch einen Schritt weiter, indem das Direktorium argumentierte, dass die „Geldpolitik gut geeignet sei, den Herausforderungen des makroökonomischen Umfelds, einschließlich derjenigen im internationalen Kontext, zu begegnen.“"

"Wir halten an unserer Auffassung fest, dass Banxico den Übernacht-Politikzinssatz während 2026 und 2027 bei 6,50 % belassen wird, und erwarten, dass USD/MXN sich ausgehend von einem 12-Monats-Ausblick seitwärts zwischen 17 und 18 bewegt, da die vergleichsweise höheren Zinssätze in Mexiko die MXN-Carry-Nachfrage unterstützen."

"Für die Zukunft schätzt das Direktorium, dass es angemessen ist, den Referenzsatz auf seinem aktuellen Niveau zu belassen."

"Mit Anwesenheit aller Mitglieder hat das Direktorium einstimmig beschlossen, das Ziel für den Übernacht-Zinssatz zwischen Banken bei 6,50 % zu belassen."