Reichmuth: Die Ausgaben für KI bleiben hoch, aber Technologiewerte hängen von Umsatz- und Margenzuwächsen ab
Reuters2026/08/07 08:06- Reichmuth & Co hat die KI-Investitionsausgaben als einen wichtigen Markttreiber hervorgehoben, wobei die Aktienentwicklung zunehmend mit Umsatzsteigerungen und Margenausweitung verknüpft ist.
- Jüngste Rückgänge bei einigen KI-bezogenen Aktien werden als Bewertungsnormalisierung betrachtet und nicht als Ende des KI-Zyklus; die Vorteile dürften sich über die Chiphersteller hinaus ausweiten.
- Die Führungsrolle im Aktienmarkt hat sich seit Mitte Mai von teuren US-Tech- und Halbleiterunternehmen hin zu Pharma und Finanzwerten verlagert, wodurch sich der Fokus auf Gewinne und Cashflow verschiebt.
- Steigende langfristige Renditen für US-Staatsanleihen, Eskalationsrisiken im Nahen Osten, Saisonalität von August bis Oktober und die US-Zwischenwahlen werden als Faktoren gesehen, die eine Marktkorrektur wahrscheinlicher machen.
- Empfohlen wird Selektivität, diszipliniertes Rebalancing und weiterhin eine KI-Exponierung; Pharma und Biotech werden aufgrund ihrer defensiven Eigenschaften bevorzugt, herkömmliche Energieträger werden als Absicherung beibehalten.
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