Über Nacht ertönte die Alarmglocke erneut in der Welt.

Quelle: Global Market Report

Drei Warnsignale beginnen lediglich wieder leicht zu blinken, sind aber noch nicht gleichzeitig ausgelöst worden.

Nach einer Nacht hört der globale Markt erneut Alarmglocken:

- Die US-Aktienmärkte gaben leicht nach, der Dow Jones fiel um 0,85 %, der S&P 500 um 0,18 %, der Nasdaq um 0,06 %;

- Der Goldpreis drehte ins Minus, bleibt aber weiterhin über 4200 US-Dollar;

- Der US-Dollar-Index, die Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Ölpreis legten allesamt eine Gegenbewegung hin.

Erstens ist eine vertraute, gefährliche Kombination wieder aufgetaucht – der US-Dollar-Index tastet sich erneut an die Marke von 100 heran (Schlusskurs 99,79), die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen testet 4,7 % (Schlusskurs 4,67 %), US-Öl testet 80 US-Dollar (Schlusskurs 78,23 US-Dollar). Keiner dieser drei Märkte hat die Gefahrenlinie tatsächlich überschritten, aber alle kehren am selben Tag an die Schwelle zurück.

Zweitens wird das Marktgeschehen von zwei Nachrichten beeinflusst. Zunächst stoppte eine Meldung der britischen Financial Times über eine mögliche Zinserhöhung durch Walsh die Aufwärtsbewegung am Markt. Anschließend veröffentlichte Iran einen „vorläufigen Managementplan für die Straße von Hormus“ – mit sehr strikten Bedingungen, darunter Beschränkungen für Schiffe aus den USA und Israel, Einschränkungen für Transporte einiger Länder sowie mögliche Sanktionen bei Regelverstoß. Der Markt erkannte sofort, dass es komplexer werden könnte – der Ölpreis stieg (Öl bleibt der erste Dominostein), während US-Aktien und Goldpreise fielen.

Drittens war der Rückgang an den US-Börsen zwar gering, aber sehr aussagekräftig.

· Betrachtet man die Marktstruktur, ist der Rückgang des Nasdaq um nur 0,06 % auf den ersten Blick am robustesten, was aber möglicherweise täuscht. Die relative Stabilität der großen Tech-Aktien verdeckt eine generelle Schwäche.

· Der Dow Jones verzeichnete den größten Rückgang – die Rotation von Tech-Aktien zu traditionellen Branchen wurde zusätzlich durch steigende Ölpreise und Renditen belastet.

Viertens stehen heute zwei Dinge im Mittelpunkt. Zunächst wird beobachtet, wie die asiatischen Märkte auf die Verluste an der Wall Street reagieren und ob der Donnerstag als normale Abkühlung interpretiert wird. Am Abend folgt dann das Urteil durch US-Arbeitsmarktdaten, der Juli-Bericht wird heute um 20:30 Uhr (Peking-Zeit) veröffentlicht. Dieses Mal reicht es nicht, nur auf die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze zu achten – auch Arbeitslosenquote, durchschnittlicher Stundenlohn und Revisionen der Vormonate sind wichtig. Starke Daten könnten die Zinserwartungen schnell nach oben treiben, aber schwache Zahlen nehmen dem Markt wohl kaum sämtliche Ängste – denn der Ölpreis ist längst wieder zum Hauptfaktor für die Inflation geworden.

Am Donnerstag drohte Gefahr, kam aber nur näher; heute Abend werden die Arbeitsmarktdaten entscheiden, ob sie sich zurückzieht oder doch eintritt.