Analysten, die die jüngste Entwicklung von Ethereum untersucht haben, haben mehrere Faktoren für die Underperformance der Kryptowährung im Vergleich zu Bitcoin identifiziert. Ein Bericht von CryptoQuant fasste das Szenario zusammen und stellte fest, dass Ethereum eine wachsende Lücke zwischen Angebotsbeschränkungen und wirtschaftlicher Nachfrage aufweist.
Die Details des Berichts zeigen, dass die ETH-Börsenreserven von etwa 16,8 Millionen auf 15,1 Millionen gefallen sind, während die Staking-Rate von unter 30 % auf 33,9 % gestiegen ist. Das liegt daran, dass mehr ETH ins Staking fließt, während weniger Einheiten auf zentralisierten Börsen verbleiben. Eine solche Situation verringert das verfügbare Angebot.
Der Bericht erwähnte außerdem schwächere Nachfrageindikatoren. Niedrigere Token-Burns deuten darauf hin, dass die Nutzung der Basisschicht nicht genug Gebühren erzeugt, um das Knappheitsnarrativ von Ethereum zu untermauern. Schwache Nutzeraktivität wurde als anhaltende Empfindlichkeit für ETH identifiziert, während festgestellt wurde, dass das Wachstum von Stablecoins und Tokenisierung die Nachfrage schließlich unterstützen könnte.
Trotz der schlechteren Performance von ETH bleiben Ethereum-Futures hoch gehebelt. Das deutet auf ein mögliches Squeeze hin, da sich die Kryptowährung offenbar in eine Phase begibt, in der ihre Handelsspanne zunehmend komprimiert wird. Ein Analyst von CryptoQuant hob den Funding Rate von Ethereum hervor, der sich derzeit nahe bei 0,00 bewegt, und bemerkte, dass dies auf keine klare Dominanz zwischen Long- und Short-Positionen hinweist.
Ein solches Szenario deutet darauf hin, dass die jüngsten Kursbewegungen der Kryptowährung in erster Linie durch Käufe und Verkäufe am Spotmarkt und nicht durch übermäßige Positionierung am Futures-Markt getrieben wurden. Dennoch befindet sich noch eine erhebliche Menge an gehebeltem Open Interest am Markt, wie der Estimated Leverage Ratio zeigt, der weiterhin auf erhöhtem Niveau bei 0,6 liegt. Der Analyst merkte an, dass dies Liquidationskaskaden und erhöhte Volatilität auslösen könnte, selbst bei vergleichsweise kleinen Preisschwankungen.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Daten von TradingView zeigen, dass Ethereum zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 1.878 $ gehandelt wurde, was einer Erholung von etwa 25 % seit dem starken Einbruch im vergangenen Juni entspricht. Auch wenn die Erholung beeindruckend erscheint, ist das Handelsvolumen der Kryptowährung weiter rückläufig, was auf eine schwächere Dynamik und eine Phase seitwärts gerichteter Konsolidierung hinweist.
Das Fibonacci-Retracement im Tageschart von Ethereum zeigt, dass der Kurs der Kryptowährung derzeit auf der 0,382-Unterstützung liegt. Ein Abprallen von diesem Niveau würde den Kurs in Richtung des 0,5-Fibonacci-Levels treiben, das mit 1.985 $ zusammenfällt und sich in der Nähe der psychologisch wichtigen Marke von 2.000 $ befindet.
