Taiwan: Das Wachstum bleibt stark, während die Normalisierung beginnt – DBS
Die Ökonomin Ma Tieying von DBS Group Research weist darauf hin, dass das BIP-Wachstum Taiwans im zweiten Quartal im Jahresvergleich auf 12,9 % von 14,5 % im ersten Quartal zurückging, auf Quartalsbasis jedoch solide blieb. Der Bericht hebt hervor, dass sich die Diskrepanz zwischen Exporten und Binnennachfrage verringert, es Aufwärtsrisiken für die Wachstumsprognosen 2026–2027 gibt, eine Zinserhöhung der Zentralbank erwartet wird und weiterhin Druck auf die Aktien-, Währungs- und Anleihemärkte Taiwans besteht.
BIP, Zinsen und Marktdruck
„Laut vorläufiger Schätzung verlangsamte sich das BIP-Wachstum im zweiten Quartal im Jahresvergleich auf 12,9 % und lag damit unter dem Höchstwert von 14,5 % im ersten Quartal. Auf saisonbereinigter Quartalsbasis blieb das Wachstum mit 9,9 % solide, verglichen mit 6,9 % im ersten Quartal.“
„Daraus resultierte, dass die Nettoexporte 5,8 Prozentpunkte zum BIP-Wachstum beitrugen, während die Binnennachfrage mit 7,1 Prozentpunkten beitrug. Dies war das erste Mal seit fünf Quartalen, dass die Binnennachfrage einen größeren Beitrag leistete als die Nettoexporte.“
„Wir sehen einige Aufwärtsrisiken für unsere BIP-Wachstumsprognosen für 2026 und 2027 von jeweils 9,4 % und 4,5 %, halten jedoch vorerst an ihnen fest. Wir erwarten weiterhin, dass das durch KI getriebene Superwachstum ab der zweiten Jahreshälfte 2026 bis 2027 in einen normaleren Rhythmus übergeht.“
„Die BIP-Daten, sowohl hinsichtlich Wachstum als auch Zusammensetzung, sollten genügend Vertrauen für eine Zinserhöhung der Zentralbank in der zweiten Jahreshälfte 2026 schaffen. Die Teuerungsrate (CPI) dürfte sich dank wieder steigender Ölpreise im Zuge erneuter Spannungen im Nahen Osten und volatiler Nahrungsmittelpreise durch El Niño weiterhin im Bereich von 2–2,5 % im Jahresvergleich bewegen. Wir rechnen weiterhin mit einer Zinserhöhung um 12,5 Basispunkte im vierten Quartal, was den offiziellen Diskontsatz auf 2,125 % bringen würde.“
„An den Finanzmärkten bleibt der Druck durch die Korrektur am Aktienmarkt, Kapitalabflüsse und angespannte Liquiditätsbedingungen bestehen. Der TAIEX ist seit seinem Hoch Ende Juni um 10 % gefallen, getrieben vom weltweiten Ausverkauf bei Halbleiteraktien und insbesondere der erhöhten Volatilität beim KOSPI. Die Nettoverkäufe ausländischer Investoren im TAIEX erreichten im Juli 23 Milliarden USD.“
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Goldman Sachs: Die Nachfrage nach KI-Speicherchips wird unterschätzt, der südkoreanische Aktienmarkt hat weiterhin ein Aufwärtspotenzial von 80%.
Timothy Moe, Chief Equity Strategist for Asia Pacific at Goldman Sachs, maintains a target level of 12,000 points for KOSPI, implying a nearly 80% increase from the current level. He points out that the market is systematically underestimating the sustainability of the AI memory chip earnings cycle. The capital expenditure of US technology giants may exceed 1.2 trillions dollars next year, and chip shortages caused by data center expansion will intensify further in 2027. Currently, KOSPI is trading at only 5.3 times expected price-earnings ratio, about half of the historical average.
Norwegens Staatsfonds könnte US-Staatsanleihen im Wert von 80 Milliarden Dollar abbauen – Hypothekenbesicherte Wertpapiere mit hoher Bonität werden voraussichtlich bevorzugt
Der norwegische Staatsfonds mit einem Volumen von 2.3 trillionen US-Dollar hat empfohlen, seine Bestände an Staatsanleihen zu reduzieren und Mittel in ertragsreichere festverzinsliche Anlagen umzuschichten.
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen steigt auf 4,8 %; der Dividendenvorteil von Versorgungsunternehmen ist dahin. Eine Erholung des Sektors hängt von einer Stabilisierung der Zinssätze statt von technischen Signalen ab.
Mit dem anhaltenden Anstieg der US-Anleiherenditen erlebt der US-Versorgungssektor eine deutliche Korrektur – der Renditeanstieg untergräbt nicht nur die relative Attraktivität der Dividenden dieses Sektors, sondern erhöht auch die Finanzierungskosten in den kapitalintensivsten Branchen dieses Marktes.
Krypto-Preise
Mehr
