Indische Rupie: Zuflüsse erholen sich, während die Dollar-Stärke die Gewinne begrenzt – DBS

DBS Group Research-Volkswirtin Radhika Rao stellt fest, dass Indiens Onshore-Märkte sich zwischen höheren Ölpreisen und verbesserten Kapitalströmen bewegen. Steigende Rohölpreise haben USD/INR und langfristige Anleiherenditen erhöht, während das Finanzministerium warnt, dass hohe Energiekosten das Leistungs- und Haushaltsdefizit unter Druck setzen könnten. Portfolio-Zuflüsse und Finanzierungen über Swap-Fenster erholen sich, dennoch bleibt die Indische Rupie (INR) gegenüber dem US Dollar (USD) schwächer.

Ölschock versus verbesserte Kapitalströme

„Indiens Onshore-Märkte bewegen sich derzeit zwischen zwei gegensätzlichen Kräften: höheren Ölpreisen, getrieben durch erneute Konflikte im Nahen Osten (und Bedenken rund um das Rote Meer), sowie einer stärkeren Kapitalzufluss-Situation.“

„Ein Anstieg der Benchmark-Rohölpreise hat USD/INR nach oben getrieben, was eine starke Intervention der Zentralbank erforderlich machte, um die Inlandswährung vor einem erneuten Absturz auf Rekordtiefs zu schützen.“

„Der neutral zum Spotkurs verlaufende Charakter der Zuflüsse über die Swap-Fenster, eine steigende Absicherungsnachfrage, die Präferenz der Behörden, Zuflüsse aufzusaugen, um ihre Position im Forwards-Buch schrittweise zu reduzieren, sowie ein fester US Dollar aufgrund der Erwartung einer Straffung der US-Geldpolitik, haben den Spielraum für starke Zugewinne der Rupie begrenzt.“

„Der kurzfristige Rückzug des US Dollars am Freitag wird asiatische Währungen, angeführt vom Yen, vorübergehend stützen, bevor die Rupie zu ihrem bekannten Muster zurückkehrt und 95,00 als Untergrenze dient.“

„Trotz der Wende bei den Zuflüssen hat die Rupie im laufenden Monat um 1,1 % und im bisherigen Kalenderjahr um insgesamt 6 % gegenüber dem Dollar abgewertet.“