Die erwartete Erhöhung der Investitionsausgaben und dennoch ein starker Anstieg – Was bedeutet dieser Quartalsbericht von Amazon?
Das neueste Finanzbericht von Amazon sendet ein starkes Signal: Die Nachfrage nach Rechenzentren von Hyperscale-Cloudanbietern ist noch lange nicht am Höhepunkt angekommen, was für mehrere führende Aktien im Bereich der Infrastruktur von Rechenzentren vorteilhaft ist.
Am 30. Juli nach US-Börsenschluss verkündete Amazon-CEO Andy Jassy im zweiten Quartalsbericht, dass die Cash-Kapitalausgabenprognose für 2026 von 200 Milliarden auf 220 Milliarden US-Dollar erhöht wird, was einem jährlichen Anstieg von 71,4 % entspricht.
Besonders bemerkenswert ist, dass Jassy deutlich machte: Selbst bei solch hohen Investitionen reicht die Kapazität in diesem Jahr nicht aus, um die gesamte Nachfrage zu decken, und er erwartet, dass dieses Angebotsdefizit bis 2027 anhalten wird.
Nach Angaben des Trading Desks veröffentlichte die Barclays Bank umgehend einen Forschungsbericht, der die oben genannten Aussagen als effektive Widerlegung der Marktsorgen über eine Überinvestition in AI-Infrastruktur ansieht. Der Bedarf an Hyperscale-Infrastruktur könnte auch nach der Reife der aktuellen AI-Trainingszyklen weiter steigen.
Allerdings wies Barclays darauf hin, dass Veränderungen im makroökonomischen Umfeld und das Nachlassen der AI-Euphorie die wesentlichen Risiken für die Bewertung der genannten Aktien darstellen. Schwankungen im US-Dollar, Zinssatzniveau und Energiekosten könnten die Gewinne und Bewertungen der betreffenden Unternehmen beeinflussen.
Anhaltendes Angebotsdefizit, Kapazitätsbegrenzungen von 2026 bis 2027
Andy Jassy erwartet, dass das Unternehmen die Investitionen in künstliche Intelligenz weiter verstärken wird. In diesem Jahr werden die Kapitalausgaben voraussichtlich 220 Milliarden US-Dollar erreichen. Im Februar erklärte Amazon, dass die diesjährigen Kapitalausgaben 200 Milliarden US-Dollar betragen würden, und im April wurde diese Prognose bestätigt.
Andy Jassy sagte, dass gestiegene Speicherpreise die Kapitalausgabenprognose von Amazon erhöht haben. Er glaubt, dass Amazons Ausgabenrausch kurzfristig wahrscheinlich nicht abflauen wird. Andy Jassy erklärte:
Selbst dann können wir unsere Kapazitätsanforderungen dieses Jahr nicht vollständig bedienen. Ich denke, dass diese Situation auch 2027 bestehen wird.
Nach Analyse von Barclays bestätigt diese Einschätzung, dass die Nachfrage von Hyperscale-Cloudanbietern weiterhin außergewöhnlich stark ist und die gesamte Branche sich in einem kapazitätsbeschränkten Umfeld befindet.Dies unterstützt die anhaltende Nachfrage nach Rechenzentrum-Entwicklung, stromversorgten Grundstücken und Wholesale-Kapazitäten bis 2027 und darüber hinaus.
Im Expansionsrhythmus erklärt Amazon, dass man wie geplant den Kapazitätsaufbau vorantreibt. In den letzten Quartalen wurde das Ziel offen gelegt, bis Ende 2027 die Kapazität samt Stromversorgung gegenüber 2025 zu verdoppeln. Derzeit ist man im Zeitplan.
Sichtbarkeit der Nachfrage über 2028 hinaus, Enterprise-AI-Anwendungen noch am Anfang
Amazon beurteilt die zukünftige Nachfrage nicht nur bis 2027. Jassy merkte an, dass die Nachfrageindikatoren für 2028 bereits "bemerkenswert" seien und betonte, dass Unternehmens-Kunden den Einsatz von AI-Inferenz in ihren bestehenden Produktionsanwendungen noch in einer sehr frühen Phase stehe.
Nach Interpretation des Barclays-Berichts und unter Berücksichtigung, dass die Implementierung von Unternehmens-AI-Inferenz noch in den Anfängen steckt, deuten die obigen Kommentare darauf hin, dass die Nachfrage nach Hyperscale-Infrastruktur auch nach der Reife des aktuellen AI-Trainingszyklus weiter wachsen könnte.
Diese strukturelle Long-Tail-Nachfrage ermöglicht Rechenzentrumsbetreibern eine Sichtbarkeit der Einnahmen über längere Zeiträume hinweg.
Im Hinblick auf die Logik der Kapitalallokation bezeichnete Jassy Rechenzentren als langlebige Infrastrukturvermögen, die über einen Technologieszyklus hinausgehen. Er sagte im Call:
Die Kapitalausgaben für Rechenzentren beginnen bereits zwei Jahre vor dem Einzug der Server und dem Beginn der Umsatzerzielung. Sobald das Rechenzentrum in Betrieb ist und Server angeschlossen werden, generieren wir sofort beträchtliche Einkünfte und können diese über einen Zeitraum von mehr als 30 Jahren kontinuierlich monetarisieren, ohne das ursprüngliche Startkapital erneut investieren zu müssen.
Er erläuterte weiter die Logik der Wirtschaftszyklen von mehreren Server-Generationen:
Bei Rechenzentren mit einer Lebensdauer von über 30 Jahren können wir mindestens fünf bis sechs Servergenerationen wirtschaftlich ausnutzen. Nach der ersten Generation ist das Geschäftsmodell der späteren Generationen sogar noch besser, weil die anfänglichen Investitionen in das Rechenzentrum nicht wiederholt werden müssen.
Barclays ist der Ansicht, dass dieses Framework hilft, zu verstehen, warum Hyperscale-Cloudanbieter bereit sind, hohe Anfangsinvestitionen zu tätigen. Sobald das Rechenzentrum gebaut ist, generiert es über mehrere Servergenerationen hinweg fortlaufende Erträge, und der Grenznutzen der Anfangsinvestition steigt mit der Zeit.
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Die USA setzen massiv auf die heimische Versorgungskette für Wolfram! Elmet (ELMT.US) erhält eine Investitionszusage des Kriegsministeriums über 450 Millionen US-Dollar sowie einen Verteidigungsauftrag im Wert von 2 Milliarden US-Dollar – der Aktienkurs explodiert.
Die Elmet Group kündigte am Montag an, dass das Unternehmen eine Investition in Höhe von 450 Millionen US-Dollar von der US-Kriegsbehörde zugesagt bekommen hat. Die hundertprozentige Tochtergesellschaft Elmet Technologies erhielt einen Vertrag mit der US Defense Logistics Agency mit einem maximalen Wert von 2 Milliarden US-Dollar.

Das MGU-Versicherungseinhorn Bamboo Insurance (BMB.US) setzt den IPO-Preis auf 18-20 US-Dollar pro Aktie, mit einer maximalen Bewertung von 3,13 Milliarden US-Dollar.
Bamboo Insurance strebt bei seinem ersten öffentlichen Börsengang (IPO) in den USA eine maximale Bewertung von 3,13 Milliarden US-Dollar an. Die verkaufenden Anteilseigner planen, 35 Millionen Aktien zu einem Preis von jeweils 18 bis 20 US-Dollar auszugeben, mit dem Ziel, bis zu 700 Millionen US-Dollar einzunehmen.

Während die globalen Wolframpreise steigen, sichert sich das US-Bergbauunternehmen Almonty Industries (ALM.US) schnell eine Wolframmine in Ruanda, um die angespannte Versorgung zu entlasten.
Das US-Bergbauunternehmen Almonty Industries hat ein Abkommen über den Abbau von Wolfram in Ruanda unterzeichnet und erweitert damit die Versorgung des Westens.


