Banken-Bewertung | Daiwa: SK Hynix-Aktienkurs ist zuletzt zu stark zurückgegangen, Kaufgelegenheit bei niedrigen Kursen empfohlen, Kursziel auf 3 Millionen KRW gesenkt

格隆汇, 30. Juli – Laut einem Bericht von Daiwa erzielte SK Hynix im zweiten Quartal Einnahmen in Höhe von 79,3 Billionen KRW, was einem sequenziellen Anstieg von 51 % und einem jährlichen Wachstum von 257 % entspricht. Der Betriebsgewinn betrug 60,5 Billionen KRW, eine Steigerung von 61 % zum Vorquartal und 557 % gegenüber dem Vorjahr; beide Werte lagen etwa 7 % unter den Erwartungen der Bank und des Marktes, was hauptsächlich auf eine ungünstige DRAM-Produktpalette zurückzuführen ist, durch die der durchschnittliche Verkaufspreis weniger stark stieg als erwartet. Das Management ist für die zweite Jahreshälfte positiv gestimmt und erwartet, dass das DRAM-Auslieferungsvolumen im dritten Quartal sequenziell um etwa 10 % wächst und sich die Produktpalette, einschließlich HBM4 und 1cnm DRAM, weiter verbessert. Der Bericht stellt fest, dass das Management des Unternehmens aufgrund von ADR-bezogenen Beschränkungen keine konkreten Details zur Rendite für die Aktionäre angegeben hat, jedoch wird erwartet, dass SK Hynix in der zweiten Jahreshälfte eine Gewinnwende und einen zusätzlichen Renditeplan für Aktionäre bekannt geben wird. Das Unternehmen hat mit etwa 10 Kunden langfristige Lieferverträge mit einer durchschnittlichen Laufzeit von fünf Jahren abgeschlossen; die Preisstruktur hilft, Marktschwankungen abzusichern und die Nachfragesichtbarkeit zu sichern. Daiwa ist der Meinung, dass die jüngste Kurskorrektur von SK Hynix übertrieben ist und empfiehlt Investoren, die niedrigen Kurse zum Einstieg zu nutzen. Das "Kaufen"-Rating wird bekräftigt, aber aufgrund von Bewertungsanpassungen im Speichersegment wird das Ziel-KGV von 9,38 um 20 % auf 7,5 gesenkt; das 12-Monats-Kursziel wird von 3,6 Millionen KRW auf 3 Millionen KRW reduziert.