Der Goldpreis könnte im August den Rückgang beenden und wieder steigen

　　Der internationale Goldpreis wird voraussichtlich im August einen Anstieg verzeichnen, jedoch wird es keinen kontinuierlich steigenden Trend geben; zwischenzeitlich werden Schwankungen auftreten.

　　Mit dem Ende der Fußball-Weltmeisterschaft hat die Handelsaktivität auf den globalen Märkten schnell zugenommen und der internationale Goldpreis hat die seit Mai bestehende Abwärtstrendlinie durchbrochen. Das ist ein wichtiges Signal dafür, dass der Goldpreis einen Tiefpunkt erreicht und sich das Marktgeschehen dreht. In den Wochen zuvor verhielt sich das Kapital abwartend, wagte sich kaum an den Markt heran, und der internationale Goldpreis schwankte stets um 4000 USD/Unze. Viele Investoren waren hinsichtlich ihrer Positionen sehr unsicher.

　　Derzeit hat der internationale Goldpreis das technische Muster einer Bodenbildung und anschließender Erholung gezeigt, was für einen weiteren Anstieg spricht. Gleichzeitig verbessert sich das Kapitalumfeld am Markt: Die Abflüsse aus dem Gold-ETF-Markt werden immer geringer und das Open Interest am Gold-Futures-Markt nimmt weiter zu.

　　Besonders erwähnenswert ist ein ungewöhnlich positives Marktphänomen: In den vergangenen Monaten galt die Regel “Ölpreis steigt, Goldpreis fällt”, doch dieses Mal ist der Goldpreis trotz eines Anstiegs des Ölpreises nicht gesunken und hat somit den bisherigen “Fluch” des Marktes gebrochen. All dies deutet darauf hin, dass großes Kapital bereits im Vorfeld seine Positionen aufgebaut hat.

　　Viele fragen sich, ob der aktuelle Preisanstieg des Goldes nur eine kurzfristige Erholung ist oder ein kompletter Umschwung im Marktgeschehen – hat das große Kapital sich die Chance auf einen Anstieg rechtzeitig gesichert?

　　Geht man von den bisherigen Marktanalysen aus, so bleibt die Situation der hohen US-Verschuldung unverändert und die neue US-Regierung verfolgt weiterhin die alte Politik. In diesem Fall bilden 3800–4000 USD/Unze die stabile Unterstützungszone des internationalen Goldpreises. Sobald der Markt die negativen Stimmungen überwunden und positive Signale umgesetzt sind, wird das abgeflossene Kapital schrittweise in den Goldmarkt zurückkehren.

　　Die grundlegenden Signale, die für einen Goldpreisanstieg sprechen, treten bereits nach und nach auf: Die US-Inflationsdaten kühlen stetig ab, der Arbeitsmarkt verlangsamt sich schrittweise, und der neue Fed-Präsident zeigt zwar nach außen eine strenge, in der Praxis aber eher lockere Vorgehensweise. Dies deutet darauf hin, dass die Abwärtsphase des Goldpreises insgesamt ihren Tiefpunkt erreicht hat. Der Markt hat bislang auf einen Wandel der US-Iran-Situation als Einstiegssignal gewartet.

　　Aktuell verschärft sich der Konflikt zwischen USA und Iran weiter, doch die großen Investoren positionieren sich bereits im Voraus. Der Kerngrund hierfür lässt sich mit der Meinung von Rohstoffkönig Rogers erklären: Politische und wirtschaftliche Entwicklungen sind eng miteinander verbunden und untrennbar. Das Timing und die Intensität der US-Iran-Konflikte stimmen stark mit den Zeitpunkten der US-Lokalwahlen überein – ein Detail, das Privatanleger oft übersehen.

　　Die Wechselwirkung ist klar: Im März beginnen die US-Lokalwahlen, zunächst nur in wenigen Bundesstaaten, und gleichzeitig bricht der US-Iran-Konflikt aus. Damals wurde am Markt die Ansicht vertreten, die USA würden gezielt äußere Konflikte erzeugen, um eine starke Position zu präsentieren und Wähler zu gewinnen. Im April, während des Wahlintervalls ohne Wahlendruck, eskalierte der US-Iran-Konflikt. Von Mai bis Juni, der Hochphase der US-Lokalwahlen, fanden in über der Hälfte der Bundesstaaten Wahlen statt. Hohe Ölpreise beeinträchtigen die Unterstützung der Wähler besonders in den Swing States. Daher beruhigte sich der US-Iran-Konflikt in dieser Zeit schnell und pausierte vorübergehend. Im Juli, erneut ein Wahlintervall ohne Wahlendruck, eskaliert der Konflikt wieder.

　　Nach diesem Muster wird sich wahrscheinlich während der Hochphase der US-Lokalwahlen, um Wählerstimmen zu sichern, die USA aktiv um eine Entspannung im US-Iran-Konflikt bemühen. Im August und September stehen erneut Wahloffensiven an: Über ein Viertel der Bundesstaaten werden Wahlen abhalten und der Wahldruck wird voraussichtlich zu einer Abkühlung des Konflikts und einem Rückgang der Ölpreise führen. Darüber hinaus wird die Interaktion zwischen China und den USA die allgemeine Marktlage im August weiter entspannen und günstige Bedingungen für einen Ölpreisrückgang schaffen.

　　Aus fundamentaler Sicht des Ölmarktes übersteigt das globale Angebot derzeit die Markt-Nachfrage deutlich. Sobald sich die Lage entspannt, wird der Ölpreis voraussichtlich unter 70 USD/Fass fallen, in extremen Situationen sogar in den Bereich von 55–60 USD/Fass. Ein sinkender Ölpreis wird die Inflation weiter abkühlen, und das niedrige Inflationsumfeld wirkt sich direkt positiv auf die Preise von Gold und Silber aus.

　　Neben dem Ölpreisrückgang reifen die Bedingungen für eine schwächere Dollarentwicklung im dritten Quartal zunehmend und bereiten den Weg für einen weiteren Anstieg des Goldpreises. Zum einen werden nach der Entspannung des US-Iran-Konflikts und dem Rückgang der Ölpreise die Nationen keine großen Mengen Dollar mehr zum Erwerb von Rohöl benötigen; die Nachfrage nach Dollar wird weiter sinken. Zum anderen zeigt der US-Dollar im technischen Trend Ermüdungsanzeichen: Auf Monatsbasis gab es mehrfach Tests wichtiger Durchschnittslinien ohne nachhaltigen Auftrieb, auf Wochenbasis wurde ein Rücksetzer nach einem Anstieg sichtbar. Die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Korrektur ist bedeutend.

　　Da sinkende Ölpreise die Inflation direkt senken, werden die im Juli und August veröffentlichten US-Inflationsdaten voraussichtlich weiterhin schwach ausfallen. Der Markt spekuliert derzeit über einen möglichen Zinsschritt der Fed im September. Werden während der Sitzung Ende Juli Signale ausgesandt, dass ein Zinsschritt im September unwahrscheinlich ist, werden die Markterwartungen schnell angepasst, der Dollar gerät unter Druck und der Goldpreis profitiert davon.

　　Im globalen Währungsgefüge bieten Nicht-US-Währungen allgemein Chancen auf eine Erholung und stützen somit den Goldpreis zusätzlich. Die neue britische Regierung wird voraussichtlich einen reibungslosen Übergang vollziehen, Handelsbeziehungen mit Europa bleiben unbeeinträchtigt und die Zinserwartungen der EZB verstärken Euro und Pfund. Der Yen erreichte ein 40-Jahres-Tief, die Bank of Japan steht unter Zinserhöhungsdruck und die Wahrscheinlichkeit eines Regierungseingriffs in den Wechselkurs ist erheblich gestiegen. Die kollektive Stärke von Euro, Pfund und Yen wird die Dollar-Kaufkraft weiter aufteilen und dadurch den internationalen Goldpreis indirekt unterstützen.

　　Zudem wird die globale Ent-Dollarisierung weiter vorangetrieben, was die Position des Dollars schwächt und den internationalen Goldpreis stützt. Ende Juli werden die USA neue Handelszölle einführen; im September wird der US-Kongress wahrscheinlich keinen Haushaltsentwurf verabschieden, wodurch ein Regierungsstillstand drohen könnte. Beide Ereignisse verstärken die Sorgen bezüglich Dollar-Anlagen und führen zu einer Umschichtung von Kapital weg vom Dollar und hin zu Gold.

　　Unter Berücksichtigung aller positiven Faktoren: Sollten diese Bedingungen gleichzeitig erfüllt werden, Kapital fortlaufend in den Markt fließen und der Trend am Markt entstehen, könnte der internationale Goldpreis einen ähnlichen Anstieg wie 2025 erleben. Die Kursziele können stufenweise betrachtet werden: erstes Ziel 4400 USD/Unze, zweites Ziel 4800 USD/Unze, bei Durchbruch darüber hinaus 5300 USD/Unze.

　　Abschließend sei ausdrücklich angemerkt: Die gesamte Prognose des Anstiegs des internationalen Goldpreises basiert auf dem typischen Verhalten von US-Präsident Trump. Seine Vorgehensweise ist wechselhaft, er bevorzugt aggressive Manöver und verfügt über die Eigenschaft, riskante Entscheidungen zu treffen. Dies bedeutet, dass der Markt jederzeit unvorhergesehene Wendungen erleben kann. Daher, ungeachtet der insgesamt bullishen Aussichten für den Goldpreis im August, wird der Anstieg keineswegs glatt verlaufen; Zwischenschwankungen und Rücksetzer werden häufig erfolgen – seien Sie daher auf Risiken vorbereitet.

Verantwortlicher Redakteur: Zhu Henan