Langfristige Anleihen stehen unter Druck durch die Schließung von Curve-Trades, der Ölpreis erholt sich in Verbindung mit CTA-Verkäufen, und das Angebot vor der siebenjährigen Auktion übt zusätzlichen Druck aus.

Langfristige Anleihen stehen unter Druck durch die Schließung von Curve-Trades, der Ölpreis erholt sich in Verbindung mit CTA-Verkäufen, und das Angebot vor der siebenjährigen Auktion übt zusätzlichen Druck aus.

智通财经2026/07/28 18:31

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Die US-Staatsanleihen stiegen über Nacht, begünstigt durch den weiteren Rückgang der Ölpreise und die Nachricht über einen neuen Vorschlag Omans zur gemeinsamen Verwaltung der Straße von Hormus. Doch nach Beginn der US-Handelssitzung führten die langlaufenden Anleihen die Verluste an; ein Rebound des Ölpreises von den Tagestiefs führte bei einigen Käufern zu Gewinnmitnahmen.
Flattening-Trades wurden vor der Federal-Reserve-Sitzung verstärkt geschlossen; zusätzlich schufen Händler Raum für die heutige Auktion neuer siebenjähriger Anleihen im Volumen von 44 Milliarden US-Dollar, wodurch das lange Ende zusätzlichem Angebotsdruck ausgesetzt war.
CTA-Fonds verkauften während der Eröffnungsphase in Chicago konzentriert 10-jährige und langlaufende Anleihen. Auch Hedgefonds brachten mehrere große Verkaufsorders auf den Markt, darunter eine Order von 5.000 Kontrakten für 10-jährige Anleihen bei einem Kurs von 108-20, die den Preis weiter drückte.
Algorithmisches Trading setzte Verkaufsprogramme am langen Ende der Kurve in Gang, als die Renditen für 10-jährige und langlaufende Anleihen es nicht schafften, die Widerstände bei 4,61 % und 5,10 % aus der nächtlichen Erholung zu überwinden, was die Verluste am Nachmittag verschärfte.
Makroökonomische Daten hatten insgesamt nur begrenzten Einfluss: Das Handelsbilanzdefizit verkleinerte sich moderat, der Zuwachs bei den Einzelhandelsbeständen verlangsamte sich und der Hauspreis-Index stieg leicht – keine dieser Entwicklungen änderte jedoch die kurzfristig angebots- und positionsgetriebene Preisbildungslogik am Anleihemarkt.

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