Die Bank von Japan wird voraussichtlich in dieser Woche die Zinssätze unverändert lassen. Der Markt achtet auf neue Signale in den Prognosen, während die Schwäche des Yen eine Zinserhöhung im September begünstigen könnte.

(1) Die Bank of Japan wird voraussichtlich am Freitag nach ihrer zweitägigen Sitzung den Leitzins unverändert bei 1 % belassen. Zuvor hatte sie im Juni die Zinsen auf ein 31-Jahres-Hoch angehoben, mit der Begründung, dass steigende Ölpreise dazu führen könnten, dass die zugrunde liegende Inflationsrate das Ziel von 2 % überschreitet. Trotz anhaltender Inflationssorgen bleibt die Entschlossenheit der Zentralbank zur weiteren Straffung der Politik unverändert, und der Markt preist bereits vollständig mindestens eine weitere Zinserhöhung vor Jahresende ein.(2) Die Märkte verfolgen aufmerksam die neuesten Wirtschafts- und Inflationsprognosen der Zentralbank, um Hinweise auf Zeitpunkt und Tempo zukünftiger Maßnahmen zu erhalten. Obwohl die Unsicherheit im Nahen Osten zu einem erneuten Anstieg der Rohölpreise geführt hat, gehen die Entscheidungsträger der Zentralbank davon aus, dass das Risiko eines starken wirtschaftlichen Abschwungs in Japan gering ist. Sie erwarten, dass die Regierung die Energieversorgung durch alternative Transportrouten, die nicht durch die Straße von Hormus führen, sicherstellen wird.(3) Die Schwäche des Yen bleibt einer der Haupteinflüsse auf die Preisentwicklung, was die Belastung durch Energiepreise verstärkt und die Importkosten weiter in die Höhe treiben könnte. Laut den Ökonomen von Barclays könnte die Bank of Japan zu einer Zinserhöhung bereits im September gezwungen sein, sollte der Yen stark abwerten und Währungsinterventionen keine Wirkung zeigen.