Wedbush hebt Kursziel für AMD (AMD.US) auf 600 US-Dollar an: KI-Konferenz offenbart „End-to-End“-Ambitionen, Gewinnprognose für 2027 steigt um 20%

German Finanzen APP berichtet, dass nach AMDs erfolgreicher Durchführung der „Advancing AI 2026“-Konferenz in San Francisco das Wall-Street-Brokerhaus Wedbush Securities am Montag einen bahnbrechenden Research-Bericht veröffentlichte. Darin wurde das Kursziel für AMD (AMD.US) von 450 auf 600 US-Dollar deutlich angehoben und das Rating „Outperform“ beibehalten. Besonders bemerkenswert: Wedbush hat gleichzeitig die Schätzungen für AMDs Ergebnisse 2026 und 2027 stark angehoben – die Umsatzprognose für 2027 sprang von 77,9 Mrd. US-Dollar direkt auf 81,2 Mrd. US-Dollar, das Ergebnis je Aktie wurde von 12,33 US-Dollar auf 14,74 US-Dollar erhöht.

Wedbush-Analyst Matt Bryson bemerkte im Bericht, dass es AMD gelungen sei, sich als „End-to-End-Computing- Unternehmen für GPU, CPU, Netzwerk, Software sowie die zunehmend wachsenden Client- und physischen AI-Bereiche“ neu zu positionieren. Auf der Konferenz wurde eine „außergewöhnlich starke Forschungs- und Unternehmenspartnergruppe“ vorgestellt. Das Herzstück dieses strategischen Wandels: AMD entwickelt sich vom reinen Chip-Anbieter zum AI-Infrastruktur-Unternehmen, das Nvidia (NVDA.US) auf Systemebene frontal Konkurrenz macht.

Selbstvertrauen hinter dem höheren Kursziel: EPS-Prognose für 2027 steigt um 20%

Der Umfang und die Breite der Erhöhung von Wedbush übertreffen die Markterwartungen deutlich. Im Detail:

Prognose für Q2 2026: Ergebnis je Aktie von 1,61 auf 1,64 US-Dollar angehoben, Umsatz von 11,3 auf 11,4 Mrd. US-Dollar

Für das Gesamtjahr 2026: Ergebnis je Aktie von 6,95 auf 7,22 US-Dollar angehoben, Umsatz von 47,2 auf 49,2 Mrd. US-Dollar

Für das Gesamtjahr 2027: Ergebnis je Aktie von 12,33 auf 14,74 US-Dollar (+19,5%) stark erhöht, Umsatz von 77,9 auf 81,2 Mrd. US-Dollar (+4,2%)

Bryson stellte klar, dass die jüngsten Kooperationsabkommen mit Microsoft (MSFT.US) und Anthropic Wedbush „deutlich mehr Vertrauen“ für ein starkes Wachstum der AI-Chip/Systemumsätze im AMD-Datacenter in der zweiten Hälfte 2026 und 2027 geben. Darüber hinaus zeigt der Austausch mit Serverherstellern und Lieferkettenpartnern, dass AMD besser auf Lieferkettenherausforderungen reagiert und die steigende Nachfrage nach Datacenter-Computing bedient.

Advancing AI 2026: Die „Full Stack Revolution“ von Chip bis System

Vom 23. bis 24. Juli fand die Advancing AI 2026-Konferenz von AMD in San Francisco statt – der direkte Auslöser der Kurszielerhöhung. AMD-CEO Lisa Su präsentierte dabei eine sieben Produkte umfassende Full-Stack-AI-Matrix, die Hardware, Netzwerk und Software abdeckt.

Vom Chip zum Rack-Level-Sprung. Das Helios Rack-Level AI-Plattform bildet das Herzstück der gesamten Präsentation. Ein Rack kann maximal mit 72 Instinct MI455X AI-Beschleunigern bestückt werden, dazu kommen 18 Venice EPYC CPUs auf Zen6-Basis, die Gesamtmaschinen FP4-Spitzenleistung erreicht 2,9 ExaFLOPS und bietet einen einheitlichen HBM4-Speicherpool von 31 TB. AMD behauptet, Helios biete im Vergleich zur Nvidia Vera Rubin NVL72-Lösung 15% mehr AI-Leistung, 50% mehr HBM-Kapazität, 50% mehr horizontale Erweiterungsbandbreite und bis zu 30% mehr Tokens pro US-Dollar. Lisa Su stellte klar, dass die ersten Helios-Auslieferungen im September 2026 beginnen und im vierten Quartal sowie in der ersten Hälfte 2027 hochskaliert werden.

Agentic AI treibt CPU-Nachfrage. AMD-Manager erläuterten, dass mit dem Übergang von AI-Modelltraining zur umfassenden Einführung von AI-Agenten (Agentic AI) die Rolle der CPU neu definiert wird. AI-Agenten benötigen große allgemeine Rechenkapazität für Inferenz, Planung und Koordination – genau die Stärken der x86 CPU. Lisa Su prognostiziert, dass in manchen Szenarien das CPU/GPU-Verhältnis von aktuell 1:4 auf 2:1 steigen könnte – also auf zwei CPUs pro GPU. AMD bekräftigte das Ziel, über 50% Marktanteil bei Server-CPUs anzustreben.

Lisa Su gab in ihrem Vortrag eine aktuelle Branchenprognose: Bis 2030 werde der globale AI-Computing-Markt auf über 2 Billionen US-Dollar wachsen, davon entfallen 1,4 Billionen US-Dollar auf AI-Beschleuniger, 220 Mrd. US-Dollar auf Datacenter-CPUs. Sie betonte, dass die AI-Branche nun von reiner GPU-Leistung zu einer „Full Stack-Kollaborationsleistung aus CPU+GPU+DPU+FPGA+Software-Ökosystem“ übergeht.

Der größte Sprung im Software-Ökosystem. AMD stellte mit ROCm.ai eine umfassende AI-Software-Plattform vor – laut Management „der größte Software-Sprung seit der strategischen Frühphase“. Durch Zusammenarbeit mit OpenAI (bei Codex) und Anthropic (bei Claude) wird der Entwicklerzugang zur AMD-Plattform in den nächsten Monaten deutlich verbessert.

Kundenmatrix: Microsoft, Anthropic, Meta, OpenAI gemeinsam aufgestellt

AMD-Kunden sind erstklassig. Lisa Su bestätigte persönlich, dass Anthropic, OpenAI und Meta die Helios-Systeme einsetzen werden. Die Zusammenarbeit mit Anthropic ist besonders entscheidend – AMD beginnt in der ersten Hälfte 2027 mit Auslieferung von 1 GW MI450-Beschleunigerleistung. Mit dem bereits angekündigten Microsoft Azure-Einsatz steigt die AMD-Zusage für AI-Beschleuniger insgesamt auf 14 GW.

Anthropic: Am 22. Juli verkündete man eine strategische Partnerschaft. Anthropic installiert bis zu 2 GW AMD MI450-Serien-GPU im Helios-Rack-System, der erste GW wird in der ersten Hälfte 2027 gestartet. AMD verpflichtet sich außerdem zu einer strategischen Beteiligung von bis zu 5 Mrd. US-Dollar an Anthropic. AMD nutzt das Claude-Modell von Anthropic zur Optimierung der Instinct-GPU-Workloads und Beschleunigung der ROCm-Entwicklung.

Microsoft: Azure-Datacenter implementieren AMD Helios-Rack-Systeme; Helios wird voraussichtlich in der zweiten Hälfte 2026 an Kunden ausgeliefert.

Meta, OpenAI und Oracle bestätigten ebenfalls Pläne zur Bereitstellung von Helios-Systemen. Lisa Su erklärte, Helios werde nicht von AMD alleine fertiggestellt und dann an Kunden übergeben, sondern gemeinsam mit OpenAI, Meta, Anthropic u. a. von Anfang an designt – vom Chip, Software, Datacenter bis zur Lieferkette – sodass Kunden frühzeitig in die Produktdefinition eingebunden sind.

Lieferkettengewinner: Kettenreaktion von Servern bis Speicher

Wedbush betonte, dass AMDs Konferenzankündigungen zahlreiche Lieferkettenpartner positiv beeinflussen werden:

Cerebras (CBRS.US): Ihre Wafer-Engine für Inferenz wird mit AMDs Helios-Racks eingesetzt

Super Micro Computer (SMCI.US) und Dell (DELL.US) können von steigenden Gewinnen profitieren

Speicheranbieter Samsung Electronics und Micron (MU.US) werden als Hauptlieferanten für AMD weiterhin profitieren

Markterwartungen: Kursrückgang, dennoch positive Wall-Street-Einschätzung

Obwohl Wedbush das Kursziel massiv erhöht hat, fiel der AMD-Kurs am 27. Juli um mehr als 5% und schloss bei etwa 494,95 US-Dollar. Diese scheinbar widersprüchliche Marktreaktion zeigt das aktuelle Bewertungsdilemma von AI-Chip-Aktien: Nach dem deutlichen Anstieg im ersten Halbjahr 2026 hat der Markt alle „erwarteten“ positiven Nachrichten bereits eingepreist – ein weiterer Kursanstieg erfordert eine kontinuierliche Bestätigung von über den Erwartungen liegenden Ergebnissen.

AMD transformiert sich vom „Aufholjäger“ zum „Prägegber“. Die Serienproduktion des Helios-Rack-Systems, der Ausbau von Venice-CPUs, die Förderung der MI400-Serie und die Entwicklung des ROCm.ai-Ökosystems ergeben ein vollständiges „End-to-End“-Puzzle für AI-Leistung. Noch wichtiger: Die durch Agentic AI ausgelöste Neubewertung der CPU-Nachfrage verändert die Spielregeln grundlegend – wenn pro GPU künftig zwei CPUs benötigt werden, wird AMDs Führungsposition im x86-Server-CPU-Bereich zum nie dagewesenen Wachstumsmotor.

Wedbushs Kursziel von 600 US-Dollar bedeutet ein Aufwärtspotenzial von etwa 21% gegenüber dem Montagsschluss. AMD plant die Veröffentlichung der Q2 2026 Ergebnisse am 4. August. Dann erhält der Markt aktuelle Zahlen zur Dynamik des AI-Geschäfts und Wedbushs neue Prognosen werden zu einer wichtigen Messlatte für Anleger.

Wall Street folgt kollektiv: AMD wird zum „Must-Have“

Wedbush ist nicht das einzige Institut mit einem höheren Kursziel für AMD.

Futurum Equities brachte mit 800 US-Dollar das höchste Kursziel der Wall Street und erwartet, dass AMDs GPU-Umsatz im nächsten Jahr auf 38 Mrd. US-Dollar steigt.

UBS erhöhte das Kursziel von 700 auf 730 US-Dollar und behielt die Kaufempfehlung. Die Analysten stellten speziell klar, dass AMDs Server-CPU-Margen rund 10 Prozentpunkte über dem Unternehmensdurchschnitt liegen – die profitabelste Produktlinie ist auch die am schnellsten wachsende.

Bank of America erhöhte das Kursziel auf 620 US-Dollar und sieht AMD als „Erfolg bei der Transformation vom kommerziellen GPU-Anbieter zum Full-Stack-, Rack-Level-Beschleuniger-Systemanbieter“.

Goldman Sachs bleibt bei der Kaufempfehlung, das 12-Monats-Kursziel liegt bei 640 US-Dollar. Jefferies behält das Kursziel von 640 US-Dollar bei. Benchmark erhöhte das Kursziel von 485 auf 685 US-Dollar.

Laut einer S&P Global-Umfrage unter 51 Analysten liegt AMDs Konsensrating bei „strong buy“, das durchschnittliche Kursziel beträgt 575,49 US-Dollar.