Rekordverdächtige 4,1 Milliarden US-Dollar Risikokapital fließen in Rüstungs-Start-ups – Verteidigungsgiganten setzen auf neue Technologien

Quelle: Globaler Marktbericht

Die weltweit führenden Rüstungsunternehmen haben in diesem Jahr ein Rekordhoch bei Investitionen in militärische Start-ups erreicht; die großen Rüstungskonzerne passen sich aktiv an die sich ständig verändernden Formen moderner Kriegsführung an.

Laut Statistiken der Investment- und Finanzierungsdatenplattform Dealroom hat das gesamte Volumen der Risikokapitalrunden, an denen traditionelle Rüstungsriesen wie Lockheed Martin und BAE Systems aus Großbritannien, die seit langem eng mit westlichen Regierungen und Militärs zusammenarbeiten, in diesem Jahr bisher teilgenommen haben, bereits 4,1 Milliarden US-Dollar erreicht und einen neuen Rekord aufgestellt.

Gwen Billon, Partnerin bei der auf Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung spezialisierten Investmentbank PJT, erklärte: „Die jüngsten zahlreichen Konflikte haben klar gezeigt, dass moderne Kriegsführung eine Koexistenz zwischen alten und neuen Ausrüstungssystemen erfordert; traditionelle und ausgereifte Kampfplattformen müssen mit disruptiven, neuen Technologien kombiniert werden.“

„Die neue Generation von Verteidigungstechnologien ist der unvermeidliche Trend; alle großen Rüstungskonzerne wollen frühzeitig investieren und relevante Technologien beherrschen.“

Die Farnborough Airshow am Stadtrand von London, als eines der weltweit führenden Events für Luftfahrt und Verteidigung, zeigte in diesem Jahr anschaulich die Branchentransformation. Auf der diesjährigen Messe waren insgesamt 1636 Aussteller vertreten, mehr als die Hälfte davon aus der Verteidigungsbranche – ein neuer Rekord; bisher standen immer zivile Luftfahrtunternehmen im Fokus.

Zahlreiche auf Verteidigungstechnologie spezialisierte Start-ups nutzten die Messe, um ihre eigenen neuen Produkte vorzustellen; Banken und unterschiedliche Investoren suchten aktiv Kontakt, darunter auch viele der weltweit führenden Rüstungshersteller.

Angetrieben durch mehrere Konflikte in den letzten Jahren, insbesondere den Russland-Ukraine-Konflikt, investieren Regierungen weltweit zunehmend in Verteidigungsbudgets. Der Russland-Ukraine-Konflikt hat gezeigt, dass zur Abwehr von Raketen oder autonom arbeitenden Drohnen schnellere und kostengünstigere Waffen und Ausrüstungen hergestellt werden müssen.

Laut Daten von Dealogic hat das weltweite Volumen verteidigungsbezogener Transaktionen (inklusive Übernahmen und Unternehmensfinanzierungen) in diesem Jahr bereits die Marke von 40 Milliarden US-Dollar überschritten; das gesamte Jahresvolumen dürfte den historischen Höchstwert von 59 Milliarden US-Dollar aus dem Jahr 2019 deutlich übertreffen.

Traditionelle Rüstungsriesen müssen sich heute auf dem gleichen Feld mit einer Reihe flexibler leichter und auf Spitzentechnologie fokussierter Unternehmen messen – letztere wachsen dank der Ausweitung von Verteidigungsbudgets und des schnellen Branchentransformationswindes rasant. Laut Dealroom haben Start-ups im Bereich Verteidigung und Sicherheit in diesem Jahr bereits insgesamt 39,8 Milliarden US-Dollar an Finanzierungen erhalten.

Früher konnten die großen Rüstungsunternehmen sich auf die Kernbereiche wie Kampfjets, Kriegsschiffe und leichte Waffen konzentrieren, doch heute müssen sie ihre Denkweise ändern und – wie Risikokapitalgeber – in Start-up-Innovationsbereiche investieren.

Der französische Verteidigungskonzern Thales gab die Übernahme des an der Pariser Börse notierten Unternehmens Exail Technologies bekannt. Die Transaktion bewertet das Unternehmen für maritime Roboter und Navigationsgeräte mit 3,9 Milliarden Euro; Thales setzte sich im Bieterkampf gegen die Safran-Gruppe durch. Am selben Tag gewann Lockheed Martin den Bieterkampf gegen Thales und andere Konkurrenten und erwarb von der Private-Equity-Gesellschaft Ardian Capital das maritime Rüstungsunternehmen Ultra Maritime für 3,45 Milliarden US-Dollar.

Die aufeinanderfolgenden Übernahmewettbewerbe zeigen, dass große Rüstungskonzerne verstärkt durch Übernahmen und große Beteiligungen ihre eigenen Verteidigungstechnik-Wertschöpfungsketten ausbauen.

Auch die Zahl der Vertreter aus dem Finanzsektor auf der diesjährigen Farnborough Airshow war so hoch wie nie; laut Angaben der Veranstalter waren über 650 Finanzfachleute vor Ort, darunter Investmentfirmen, Investmentbanken und Fonds aus 350 Institutionen.

Anfang des Monats schloss der deutsche Drohnenhersteller Quantum Systems eine neue Finanzierungsrunde in Höhe von 1,2 Milliarden US-Dollar ab, mit einer Bewertung von rund 8 Milliarden US-Dollar; Airbus war einer der Investoren. Die britische Marineverteidigungsfirma Kraken Technology schloss am 9. Juli eine Finanzierung über 175 Millionen US-Dollar ab, mit einer Bewertung von 1 Milliarde US-Dollar und zählt damit zu den Unicorn-Unternehmen; Rheinmetall war an der Finanzierung beteiligt.

Ein leitender Manager eines führenden europäischen Verteidigungsunternehmens und ein Berater aus der Luftfahrtbranche betonten, dass Investoren derzeit am meisten an der Verteidigungstechnologie der Unternehmen interessiert sind sowie an den aufgrund des Russland-Ukraine-Konflikts und dem US-irantischen Konflikt gewonnenen Erkenntnissen über Trends in der zukünftigen Kriegsführung – Drohnen und Gegentechnologien gewinnen im See- und Luftkampf zunehmend an Bedeutung.

Die großen Rüstungskonzerne erhöhen gleichzeitig ihre eigenen Investitionen in Forschung und Entwicklung und gründen Risikokapitalfonds, um frühe, vielversprechende Technologien zu sichern. Die Analyse der Vertical Research Partners zeigt, dass zwischen 2021 und 2026, ausgenommen die stark zivildominierten Airbus und Boeing, die F&E-Investitionen der 13 weltweit führenden Rüstungsunternehmen um mehr als 25% steigen werden, insgesamt auf 11,6 Milliarden US-Dollar.

BAE Systems aus Großbritannien hat kürzlich insgesamt 50 Millionen Euro in zwei Fonds des bekannten europäischen Start-up-Investitionsinstituts Lakestar und Expeditions investiert.

Lockheed Martin, der weltgrößte Rüstungskonzern, kündigte letzte Woche an, mindestens 100 Millionen US-Dollar in britische und europäische Defense-Tech-Start-ups zu investieren. Zuvor war geplant worden, ihren eigenen Start-up-Investitionsfonds von 400 Millionen auf 1 Milliarde US-Dollar zu erweitern.

Frank St. John, Chief Operating Officer von Lockheed, erklärte im Interview, dass im europäischen Verteidigungs- und Technologiebereich viel ungenutztes Potenzial existiere; das Unternehmen wolle diesen Markt weiter erschließen und hochwertige Technologien entwickeln.

Er erläuterte, dass der Fonds eine enge Zusammenarbeit zwischen Start-ups und Ingenieuren aus Lockheeds eigenen Forschungsprojekten fördern und Start-up-Technologien in das bestehende Produktportfolio von Lockheed integrieren soll.

Die deutsche Verteidigungs- und Raumfahrtabteilung von Airbus gab letzte Woche bekannt, als Ankerinvestor in einen neuen Dual-Use-Technologiefonds eingestiegen zu sein. Dieser Fonds namens E2D strebt ein Zielvolumen von 500 Millionen Euro an und konzentriert sich hauptsächlich auf die Bereiche Luftfahrt, Marine und Raumfahrt.

Der europäische Luft- und Verteidungskonzern hat bereits Partnerschaften mit mehreren verteidigungstechnologischen Start-ups abgeschlossen, darunter das ukrainische Unternehmen SkyFall und das estnische Raketenunternehmen Frankenburg Technologies.

Andreas Leinek, Leiter Vertrieb Digitalisierung und Cybersecurity bei Airbus Defence and Space, erklärte, dass Konflikte in Regionen wie der Ukraine die schnelle technische Entwicklung der modernen Kriegsführung klar verdeutlichen.

Er betonte, dass für Airbus der Aufbau eines soliden Kooperationssystems mit kleinen und mittelständischen innovativen Unternehmen sehr wichtig sei; nur durch agile und flexible Start-up-Partner kann das Unternehmen mit den schnellen technologischen Veränderungen Schritt halten.