SpaceX schließt mit einem Minus von 2,68 %, Wochenverlust beträgt 7,19 %: Morgan Stanley sieht nahe Nullbewertung für das KI-Geschäft, Starship setzt alles auf eine Karte und steht vor einem entscheidenden Zeitfenster

SpaceX Aktienentwicklung und Wochenverlauf

Laut Bericht der Goldform APP schloss SpaceX (SPCX.US) mit einem Minus von 2,68% bei einem Handelsvolumen von 6,14 Milliarden US-Dollar. In dieser Woche sank der Kurs insgesamt um 7,19% und verzeichnete damit das dritte Mal in Folge einen Wochenverlust.

Seit dem rekordverdächtigen IPO in Höhe von 86 Milliarden US-Dollar Mitte Juni steht die SpaceX-Aktie unter Druck und gab nach einem kurzen Kursanstieg zu Beginn der Börsennotierung deutlich nach.

Kursdruck nach IPO und Lockerung von Sperrfristen

Zu Beginn dieser Woche erreichte die SpaceX-Aktie zeitweise ein Tief von 110,85 US-Dollar und fiel damit um 18% gegenüber dem IPO-Ausgabepreis. Der Markt erwartet, dass mit der Freigabe der ersten beschränkten Aktien im nächsten Monat der Kurs weiter fallen könnte.

Laut Analysten von Morgan Stanley würde ein Kursrückgang auf etwa 100 US-Dollar bedeuten, dass der Markt die AI-Geschäftsbereiche völlig ignoriert oder ihnen sogar einen negativen Wert zumisst.

Analystenmeinung von Morgan Stanley

Adam Jonas, Analyst bei Morgan Stanley, betonte in seinem Bericht vom 25. Juli, dass die derzeitige pessimistische Marktstimmung gegenüber SpaceX deutlich von den Fundamentaldaten abweicht und Investoren somit eine attraktive Einstiegsgelegenheit eröffnet wird.

Jonas bestätigte das "Overweight"-Rating und hält am Kursziel von 300 US-Dollar fest.

Deutliche Bewertungsabschläge im AI-Geschäft

Nach der Segmentbewertungsmethode stammen über 50% der Bewertung von SpaceX aus dem AI-Geschäft. Investoren bewerten AI-Vermögenswerte wie Grok und Cursor stark ab, vor allem wegen Sorge über hohe Investitionsausgaben, unsichere wirtschaftliche Ergebnisse und den Fokus des Managements.

Analysten sind der Ansicht, dass der aktuelle Aktienkurs nahezu den Wert des AI-Geschäfts auf Null reduziert hat.

Starship: Große strategische Wette und Risiko

SpaceX startet offiziell die größte strategische Wette der Unternehmensgeschichte: Das Unternehmen lehnt die Annahme kommerzieller Falcon 9-Startaufträge für die Zeit nach 2028 ab, stellt die Produktion einiger nicht wiederverwendbarer Komponenten ein und setzt voll auf die Starship-Rakete. Allerdings wurden die Starship-Tests in dieser Woche zweimal verschoben – das kommerzielle Zeitfenster für 2028 ist nur noch etwa anderthalb Jahre entfernt. Das Scheitern würde die globale Kapazität für Orbit-Transport vor große Herausforderungen stellen.

Redaktionelles Fazit

Die anhaltende Kurskorrektur der SpaceX-Aktie spiegelt den Verkaufsdruck nach dem IPO und die kurzfristige Unsicherheit des AI-Geschäfts wider. Morgan Stanley sieht den Markt als zu pessimistisch und betont, dass der Erfolg oder das Scheitern der Starship-Strategie die mittelfristige Entwicklung des Unternehmens bestimmen wird. Investoren sollten das hohe Wachstumspotenzial mit den Ausführungsrisiken abwägen.

Frage: Warum hat die SpaceX-Aktie diese Woche weiter nachgegeben?

Antwort: Hauptgrund sind anhaltende Gewinnmitnahmen nach dem IPO, die Erwartung der Freigabe beschränkter Aktien und Bedenken hinsichtlich der kurzfristigen Renditen des AI-Geschäfts; der Kurs fiel nunmehr drei Wochen in Folge.

Viele Investoren erwarten, dass der Kurs von SpaceX mit der Freigabe der ersten beschränkten Aktien im nächsten Monat weiter auf etwa 100 US-Dollar pro Aktie fallen könnte.

Frage: Wie bewertet Morgan Stanley derzeit SpaceX?

Antwort: Laut Analysten ist der Kurs beinahe auf das Niveau einer Nullbewertung für den AI-Geschäftszweig gesunken und drifte deutlich von den Fundamentaldaten ab. Morgan Stanley bestätigt das Overweight-Rating und das Kursziel von 300 US-Dollar und sieht dies als attraktive Einstiegschance.

Frage: Wie groß ist der Anteil des AI-Geschäfts an der Bewertung von SpaceX?

Antwort: Nach der Segmentbewertung stammen über 50% des Unternehmenswerts aus AI-Vermögenswerten wie Grok und Cursor, die derzeit jedoch vom Markt stark abgewertet werden – vor allem wegen Unsicherheit bei Kapitaleinsatz und Monetarisierung.

Frage: Was bedeutet die Starship-Strategie für SpaceX?

Antwort: Das Unternehmen setzt voll auf Starship und lehnt Falcon 9-Aufträge für die Zeit nach 2028 ab. Sollte Starship nicht rechtzeitig kommerziell nutzbar werden, könnte die weltweite Orbit-Kapazität eine bedeutende Lücke erfahren – die Zukunftsfähigkeit des Unternehmens hängt direkt vom Erfolg dieser Strategie ab.

Frage: Wie sollten Investoren aktuell die Chancen bei SpaceX bewerten?

Antwort: Kurzfristig besteht Druck durch die Freigabe beschränkter Aktien und starke Schwankungen; langfristig hängt alles von der Umsetzung der Starship-Strategie und der Skalierung des AI-Geschäfts ab. Die optimistische Einschätzung von Häusern wie Morgan Stanley bietet Orientierung, doch Investoren müssen Risiken bei der Umsetzung und mögliche Kurskorrekturen im Blick behalten.