Moody's warnt, dass der KI-Investitionsboom die finanzielle Stabilität großer Technologiekonzerne belastet; der freie Cashflow von Microsoft, Oracle und anderen Unternehmen gerät unter Druck.

Gelonghui, 25. Juli – Während globale Technologiegiganten im Wettlauf verstärkt in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz investieren, warnt Moody’s Rating, dass der AI-Investitionsboom den freien Cashflow großer Cloud-Computing-Anbieter aufzehrt und die Risiken der Bilanz erhöht. In Zukunft werden Investoren daher verstärkt darauf achten, ob diese Unternehmen mit ihren enormen AI-Ausgaben genügend Rendite erzielen. Laut einem diese Woche veröffentlichten Forschungsbericht von Moody’s wechseln sechs Technologiefirmen – darunter Microsoft (MSFT.US), Amazon (AMZN.US), der Google-Mutterkonzern Alphabet (GOOGL.US), Meta (META.US), Oracle (ORCL.US) und CoreWeave (CRWV.US) – von einem bislang auf Software, geistiges Eigentum und Cloud-Dienste gestützten „Asset-light“-Geschäftsmodell hin zu einem „Asset-heavy“-Modell, das erhebliche Investitionen in den Aufbau von Datenzentren und weiteren Infrastrukturen erfordert. Moody’s hebt hervor, dass diese Entwicklung beispiellose Investitions- und Finanzierungsvolumina erfordert und die Kreditwürdigkeit der genannten Unternehmen schwächen könnte. Die Agentur rechnet damit, dass die Investitionen in AI-Infrastruktur weiter steigen und die sechs Unternehmen ihre Investitionsausgaben 2026 auf etwa 785 Milliarden US-Dollar erhöhen und 2027 weiter in Richtung 1 Billion US-Dollar treiben werden. Der Bericht betont, dass im Vergleich zum klassischen Softwaregeschäft generative AI umfangreiche Aufwendungen für Datenzentren, GPU-Server und Hochleistungs-Chips erfordert, was zu einem grundlegenden Wandel im Technologiesektor führt, der bisher dank leichter Bilanzen hohe Gewinnmargen und eine solide Bilanzstruktur sicherstellen konnte.